Mohammed (varakas entinen merirosvo) kertoi Reutersin toimittajalle viedessään hänet kiertueelle: "Osakkeet ovat avoimia kaikille ja kaikki voivat osallistua, joko henkilökohtaisesti merellä tai maalla tarjoamalla käteisvaroja, aseita tai hyödyllisiä materiaaleja… olemme tehneet merirosvouksesta yhteisötoiminnan. " Mikä onnellinen ajatus: järjestäytyneet pörssikaupat!
Hullu kuin se on, se auttaa korostamaan tätä yhtä avainta - mahdollisuus on kaikkialla. Vain siksi, että uutinen lyö karhu-rummun, se ei tarkoita, että mahdollisuuksia ei ole. Katso viime syksyn ja talven esimerkkejä. Matalalla tapahtunut ralli on ollut hämmästyttävä. Katsotaanpa tätä:
FactSet
Tärkein takeawayni on tämä: kasvu on ajanut meidät tuhkasta. Se on hieno asia syystä riippumatta. Tarkoitan sillä, oliko kasvua rangaistaan epäoikeudenmukaisesti viime vuoden syksyyn, jos sijoittajat pakenivat pelosta tai jos yksimielisyys sanoi, että kasvu hidastuu - syystä riippumatta - näyttää siltä, että nämä väitteet olivat joko vääriä vai eivät. on nyt suurelta osin diskontattu nollaan.
Pienet korkit ovat nyt kuningas. Yhdysvaltain dollari vahingoittaa muita valuuttoja, ja Euroopassa on edessään kohtuullinen osuus ongelmista. Brexit tarttuu jo heikentyvään tilanteeseen. Lento tuolta maisemalta Yhdysvaltain pienille yhtiöille on selvästi ilmeinen. Russell 2000 -indeksi on koonnut yli 25% 24. joulukuuta pidemmästä. Russell 2000 -kasvuindeksi on noussut lähes 28% saman ajanjakson aikana. S&P Small Cap 600 -indeksi on noussut 24, 3% joulun jälkeen. Arvoindeksit ovat jäljessä, kun taas kasvuindeksit ovat lataamassa eteenpäin.
Toimialojen osalta näemme samanlaisen tarinan - neljä vahvinta sektoria ovat olleet teollisuus, tietotekniikka, kuluttajien harkinnanvara ja energia. Näillä aloilla on paljon kasvua. Turvalliset alat, kuten yleishyödylliset palvelut, tietoliikenne, niitit ja kiinteistöt, ovat jääneet paremmin suoriutuneisiin vertailuryhmiin. Heidän suorituskykynsä on kuitenkin ollut erinomainen.
Joten kun ajattelemme takaisin otsikoihin, jotka pyörivät viime vuoden lopulla, kaikilla isoilla pelottavilla karhuilla, kuinka he kaikki olisivat saaneet sen niin väärin? No, eräässä äskettäin tekemässäni haastattelussa huomautin, että karhumarkkinat laskevat vaiheittain, ja pahimmat saattavat olla vielä tulematta. Mutta pyydän eroamaan. On lukemattomia esimerkkejä yrityksistä, jotka pyrkivät suuntaamaan trendiä. Voisiko se olla vain tekninen ralli, joka sai meidät yliostetulle alueelle?
Myönnän, että tämä on mahdollisuus - vaikka olemmekin liian ostettuja, olemme kokoontuneet erinomaisesta syystä. Myynti ja tulot toimivat suurelta osin.
FactSet Earnings Insightin mukaan 15. helmikuuta 2019 alkaen:
- Tuloskortti: Vuoden 2018 viimeisen vuosineljänneksen tuloksena (kun 79% S&P 500 -yrityksistä ilmoitti todelliset tulokset vuosineljännekselle), 70% S&P 500 -yrityksistä on ilmoittanut positiivisen EPS-yllätys ja 62%: n positiivinen tulo-yllätys. Tuloskasvu: Vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä S&P 500: n sekoitettu tuloskasvu on 13, 1%. Jos 13, 1% on vuosineljänneksen todellinen kasvuvauhti, se merkitsee viidettä suoraa vuosineljännestä kaksinumeroisesta tuloskasvusta indeksissä. Tuloskorjaukset: Vuoden 2018 viimeisen vuosineljänneksen tulojen arvioitu kasvuvauhti oli 31.12. 12, 1%. Nykyään seitsemällä sektorilla on korkeampi kasvuvauhti (verrattuna 31. joulukuuta) johtuen EPS-arvioiden ylöspäin tehdyistä tarkistuksista ja positiivisista EPS-yllätyksistä. Tulosohjeet : Q1 2019: lle 59 S&P 500 -yritystä on antanut negatiivisen EPS-ohjeistuksen ja 19 S&P 500 -yritystä on antanut positiivisen EPS-ohjeistuksen. Arvostus: S&P 500 : n eteenpäin suuntautuva 12 kuukauden tuotto / hyöty -suhde on 16, 0. Tämä P / E-suhde on alle viiden vuoden keskiarvon (16, 4), mutta yli 10 vuoden keskiarvon (14, 6).
Street yleensä meni ja tarkisti odotuksiaan alaspäin valmistautuakseen odotettavissa olevaan tuhoon. Analyytikot eivät halunneet tulla kiinni pohjaan, kun maailma hidastui, ja he olivat jo antaneet ruusuisat myynti- ja tulosnäkymät. Arvaa mitä - he olivat väärässä ja ovat usein kiinni pohjassa toisinpäin! Ei voi voittaa!
Tässä on loistava esimerkki: The Trade Desk, Inc. (TTD). Tämä on yritys, joka on ollut tutkallamme jo pitkään - sinun pitäisi tietää se jo nyt. Viime yönä The Trade Desk ilmestyi ja pudotti ehdottomasti tuloarviot:
- Raportoitu osakekohtainen tulos oli 1, 09 dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 0, 54 dollaria ja mikä on tärkeämpää kuin 0, 79 dollarin konsensus - 38%: n verrattuna. Raportoidut tulot olivat 160, 5 miljoonaa dollaria, kun se viime vuonna oli 102, 6 miljoonaa dollaria, verrattuna konsensukseen, joka oli 148 miljoonaa dollaria - 8, 5 prosentin verran, ohjattu koko vuosi Vuoden 2019 liikevaihto on vähintään 637 miljoonaa dollaria verrattuna 617 miljoonan dollarin yksimielisyyteen - 3, 2%: n verrattunaAnsi, että kasvu kiihtyy tulosennostaan
Tästä näyttää kaavio tänään, jopa + 30%!
Luonnollisesti koko keskittymisemme on tunnistaa tällaiset nimet etukäteen yrittämällä löytää epätavallisia institutionaalisia ostosignaaleja, joita edustavat täällä olevat vihreät palkit:
www.mapsignals.com
Mutta niille, jotka vihaavat itsensä takaisinmaksamista, tärkeätä on, että kasvu on elossa ja hyvin ja houkuttelee pääomaa. Tässä tarina on, että markkinat taistelevat kosolla ja osakkeet näyttävät vahvoilta. Uskomme, että olemme tulossa valikoivammalle kapealle härän markkinoille mahdollisuuksien suhteen, mutta nimet ovat edelleen olemassa.
Muista Elbert Hubbard, joka sanoi, että markkinoiden saaminen oikein härän tai karhun suhteen sanoi: "Älä ota elämää liian vakavasti. Et koskaan pääse ulos hengissä."
Pohjaviiva
Me (Mapsignals) olemme edelleen nousevia Yhdysvaltojen osakkeista pitkällä tähtäimellä, mutta näemme riskin saada lyhytaikainen takaisinosto, jos instituutioiden myynti kasvaa. Myynti on ollut toistaiseksi tänä vuonna. Katsomme, että varastojen vuosittainen nousu on erittäin rakentava. Kasvuvarastojen kasvaessa volyymien mukaan uskomme, että ansaintakausi voisi olla parempi kuin yleiset odotukset.
