1980-luvun alussa nuoresta salkunhoitajasta nimeltä Peter Lynch tuli tulossa yksi maailman tunnetuimmista sijoittajista, ja hyvin ymmärrettävästä syystä - kun hän otti haltuunsa Fidelity Magellan -rahaston toukokuussa 1977 (hänen ensimmäinen työpaikkansa salkunhoitaja), rahaston varat olivat 20 miljoonaa dollaria. Hän muutti siitä maailman suurimman sijoitusrahaston, ylittäen markkinat ajattelemalla 13, 4% vuodessa!
Lynch saavutti tämän käyttämällä hyvin perusperiaatteita, jotka hän oli mielellään voinut kertoa melkein kenelle tahansa. Peter Lynch uskoi vakaasti, että yksittäisillä sijoittajilla oli luontaisia etuja suuriin instituutioihin nähden, koska suuret yritykset joko eivät tai eivät voisi sijoittaa pienempiin yrityksiin, joiden on vielä saatava suurta huomiota analyytikoilta tai sijoitusrahastoilta. Olitpa rekisteröitynyt edustaja, joka haluaa löytää vankkoja pitkäaikaisia suosituksia asiakkaillesi tai yksittäinen sijoittaja, joka pyrkii parantamaan tuottoasi, esittelemme sinulle, kuinka voit toteuttaa Lynchin aika-testatun strategian.
Peter Lynchin kolme sijoitusperustetta
Kun Magellan-rahastoa hoidetut huipputeknologiansa saavuttivat laajan huomion, joka yleensä seuraa suurta suorituskykyä, Lynch kirjoitti useita kirjoja, joissa hahmotteli hänen sijoitusfilosofiaansa. Ne ovat loistavia lukemia, mutta hänen ydintutkimuksensa voidaan tiivistää kolmeen pääohjeeseen.
1. Osta vain mitä ymmärrät
Lynchin mukaan suurimmat varastotutkimusvälineemme ovat silmämme, korvassamme ja terve järki. Lynch oli ylpeä siitä, että monet hänen suurista varastossaideoistaan löydettiin kävellessä ruokakaupan läpi tai juttelemalla rentosti ystävien ja perheen kanssa.
Meillä kaikilla on kyky tehdä omakohtaisia analyysejä katsomalla televisiota, lukemalla sanomalehteä tai kuunnellen radiota. Kun ajamme kadulla tai matkustamme lomalla, voimme myös haistaa uusia sijoitusideoita. Loppujen lopuksi kuluttajat edustavat kahta kolmasosaa Yhdysvaltain bruttokansantuotteesta. Toisin sanoen suurin osa osakemarkkinoista palvelee sinua, yksittäistä kuluttajaa - jos joku houkuttelee sinua kuluttajana, sen tulisi myös kiinnittää kiinnostuksesi sijoituskohteena.
2. Tee aina kotitehtäväsi
Ensi käden havainnot ja anekdoottiset todisteet ovat hieno alku, mutta kaikkia hienoja ideoita on seurattava älykkäällä tutkimuksella. Älä sekoita Peter Lynchin kotityön yksinkertaisuudesta huolellisen tutkimuksen tekemisessä - tiukka tutkimus oli hänen menestyksensä kulmakivi. Seuratessaan loistavan idean alkuvaihetta, Lynch korostaa useita perusarvoja, jotka hän odotti noudattavan kaikkia ostettavaa tuotetta varten:
- Prosenttiosuus myynnistä. Jos on jotakin tuotetta tai palvelua, joka houkuttelee sinut alun perin yritykseen, varmista, että sen osuus myynnistä on riittävän suuri, jotta sillä olisi merkitystä; hienolla tuotteella, joka muodostaa vain 5% myynnistä, ei tule olemaan muuta kuin marginaalista vaikutusta yrityksen tulokseen. PEG-suhde. Tätä arvonmuutoksen suhdetta tulojen kasvuvauhtiin olisi tarkasteltava, jotta voidaan nähdä, kuinka suuri odotus on sisällytetty osakekantaan. Haluat etsiä yrityksiä, joilla on voimakas tuloksen kasvu ja kohtuullinen arvostus - vahvalla viljelijällä, jonka PEG-suhde on vähintään kaksi, on, että tuloskasvu on jo sisällytetty osakekurssiin, jättäen vähän tilaa virheelle. Suosittele yrityksiä, joilla on vahvat kassaasemat ja keskimääräistä alhaisemmat velat ja omavaraisuusaste. Vahvat kassavirrat ja varovainen varainhoito antavat yritykselle vaihtoehtoja kaikentyyppisissä markkinaympäristöissä.
3. Sijoita pitkällä aikavälillä
Lynch on sanonut, että "koska ei ole paljon yllätyksiä, varastot ovat suhteellisen ennustettavissa 10-20 vuoden aikana. Sen suhteen, voiko se olla korkeampi vai alempi kahdessa tai kolmessa vuodessa, voit myös kääntää kolikon päättääksesi." Voi tuntua yllättävää kuulla tällaisia sanoja Wall Street -legendiltä, mutta se korostaa, kuinka täydellisesti hän uskoi filosofiaansa. Hän säilytti tietonsa omistamistaan yrityksistä, ja niin kauan kuin tarina ei ollut muuttunut, hän ei myynyt. Lynch ei yrittänyt markkinoida aikaa tai ennustaa koko talouden suuntaa.
Itse asiassa Lynch suoritti kerran tutkimuksen selvittääkseen, oliko markkinoiden ajoitus tehokas strategia. Tutkimuksen tulosten mukaan, jos sijoittaja olisi sijoittanut 1 000 dollaria vuodessa vuoden ehdottoman korkeana päivänä 30 vuoden ajan vuosina 1965–1995, kyseinen sijoittaja olisi ansainnut 10, 6 prosentin yhdistetyn tuoton 30 vuoden ajanjaksolta. Jos toinen sijoittaja sijoittaa myös 1 000 dollaria vuodessa vuodessa samalla ajanjaksolla vuoden alimmalla päivänä, tämä sijoittaja ansaitsisi 11, 7%: n tuoton 30 vuoden aikana.
Siksi, kun markkinoille oli kulunut 30 vuotta huonointa mahdollista ajankohtaa, ensimmäinen sijoittaja jäljitti tuottoihinsa vain 1, 1 prosenttia vuodessa. Tämän seurauksena Lynch uskoo, että yrittäminen ennustaa markkinoiden lyhytaikaisia heilahteluja ei vain ole vaivan arvoista. Jos yritys on vahva, se ansaitsee enemmän ja osake nousee arvoon. Pitämällä sen yksinkertaisena, Lynch antoi keskittymisensä mennä tärkeimpaan tehtävään - löytää hyviä yrityksiä.
Lynch loi termin "tenbagger" kuvaamaan osaketta, jonka arvo kasvaa kymmenkertaiseksi tai 1000%. Nämä ovat osakkeita, joita hän haki hoitaessaan Magellan-rahastoa. Sääntö nro 1, että löydetään laukku, ei myy osakekantaa, kun se on noussut 40% tai jopa 100%. Monet rahastonhoitajat näyttävät nykyään leikata tai myydä voittaneita osakkeitaan lisäämällä menetyksiä. Peter Lynchin mielestä tämä merkitsi "kukien vetämistä ja rikkakasvien kastelua".
Pohjaviiva
Vaikka hänellä oli riski hajauttaa rahastoaan liikaa (hän omisti tuhansia osakkeita tiettyinä aikoina), Peter Lynchin suorituskyky ja osakkeiden poimintakyky ovat itsessään. Hänestä tuli mestari tutkimaan ympäristöään ja ymmärtämään maailmaa niin sellaisena kuin se on ja miten se voi olla tulevaisuudessa. Soveltamalla hänen oppituntejaan ja omia havaintojamme voimme oppia lisää sijoittamisesta vuorovaikutuksessa maailman kanssa, mikä tekee sijoitusprosessista sekä nautinnollisemman että kannattavamman.
