Mikä on ylisuojaus?
Ylisuojaus on riskinhallintastrategia, jossa aloitetaan alkuperäisen position ylittävä tasauspositio. Toisinaan yritys voi perustaa kuittausaseman, joka ylittää yrityksen todellisen vastuun tai riskin.
Avainsanat
- Ylisuojaus on riskinhallintastrategia, jossa aloitetaan alkuperäisen aseman ylittävä kuittauspositio.Kun yritys on liian suojattu, se vaikuttaa kykyyn hyötyä alkuperäisestä positiosta. Ylisuojaus on olennaisesti sama asia kuin alin suojaus, sillä molemmat ovat suojausstrategian väärinkäyttöä.
Ylisuojauksen ymmärtäminen
Pohjimmiltaan suojaus on suurempi kuin suojaussuhteessa olevan yrityksen hallussa oleva perussijainti. Yli suojattu asema lukitsee olennaisesti enemmän tavaroita, hyödykkeitä tai arvopapereita kuin mitä yrityksen hallussa olevan position suojaamiseksi vaaditaan. Kun yritys on liian suojattu, se vaikuttaa kykyyn hyötyä alkuperäisestä asemasta.
Liiallisella suojauksella futuurimarkkinoilla voi olla kysymys sopimuksen sopimatonta sovittamisesta tarpeeseen. Oletetaan esimerkiksi, että maakaasualan yritys teki tammikuun futuurisopimuksen myydä 25 000 mm: n brittiläisiä lämpöyksiköitä (mmbtu) hinnalla 3, 50 dollaria / mmbtu. Yrityksellä on kuitenkin vain varastossa 15 000 megatuulea, jonka he yrittävät suojata. Futuurisopimuksen koon vuoksi yrityksellä on nyt ylimääräisiä futuurisopimuksia, jotka ovat 10 000 mmbtu. Tämä 10 000 miljoonan miljoonan euron ylityssuojaus todella avaa yrityksen riskeille, koska siitä tulee spekulatiivinen sijoitus, koska niillä ei ole taustalla olevaa suoritusta kädessä sopimuksen erääntyessä; Heidän on mentävä ulos ja saatava se avoimille markkinoille voittoa tai tappiota riippuen siitä, mitä maakaasun hinta tekee kyseisenä ajanjaksona.
Mahdolliset maakaasun hinnan pudotukset katettaisiin suojauksella, joka suojaisi yrityksen varastonhintaa, ja yritys saisi lisävoittoa toimittamalla ylimääräisen määrän korkeammalla sopimushinnalla kuin mitä se voi ostaa markkinoilta. Maakaasun hinnan nousu kuitenkin merkitsisi sitä, että yritys tuottaa varastostaan vähemmän kuin markkina-arvo ja sen on sitten kuluttava vielä enemmän täyttääkseen ylimääräisen ostamalla sen korkeammalla hinnalla.
Ylisuojaus vai ei suojausta
Kuten yllä on osoitettu, liiallinen suojaus voi tosiasiassa luoda lisäriskiä sen sijaan, että se poistaisi sen. Ylisuojaus on olennaisesti sama asia kuin alisuojaus, koska molemmat ovat suojausstrategian väärinkäytöksiä. Tietenkin on tilanteita, joissa huonosti asennettu suojaus on parempi kuin ei ollenkaan. Yllä olevassa maakaasu-skenaariossa yritys lukitsee hinnan koko varastolleen ja spekuloi sitten virheellisesti markkinahintoihin. Alemmilla markkinoilla liiallinen suojaus auttaa yritystä, mutta tärkeätä on, että suojauksen puuttuminen merkitsisi yrityksen koko varaston syviä tappioita. Yksinkertaisesti sanottuna, liiallinen suojaus on virhe, mutta monille yrityksille suojauksen puuttuminen on paljon suurempi riski.
