Mikä on A-huomautus
A-seteli on omaisuusvakuudellisen arvopaperi (ABS) tai muun strukturoidun rahoitustuotteen korkein erä. Konkurssin, maksukyvyttömyyden tai muun luottomenettelyn aikana A-seteli on vanhempi muille seteleille, kuten B-seteleille. Tämä vanhempi asema sallii maksamisen A-velan kohde-etuuksista ennen muita.
A-lainat voidaan luokitella tai merkitä AAA-, AA- tai A-luokkiin kohde-etuuden luottoluokituksesta riippuen. Niitä voidaan kutsua myös ”A-luokan huomautuksiksi”.
HAKEMINEN A-Huomautus
A-lainoja nähdään yleensä asuntolainavakuudellisissa arvopapereissa (MBS), vaikka ne ovat osa monen muun tyyppisiä strukturoituja rahoitustuotteita. Nämä omaisuusvakuudelliset arvopaperit, mukaan lukien lainoista, vakuutuksista ja muista veloista koostuvat. Ne on rakennettu siten, että sijoitukset ja sijoittajat jaetaan eriin, jokaisella on erilainen riski ja hyöty.
Tästä kerrosrakenteesta on tullut yleisempi, kun pankit ja muut rahoituslaitokset ovat suosineet arvopaperistamisen käyttöä. Arvopaperistamisen kautta useat rahoitusvarat, joista jotkut ovat vaarallisempia kuin toiset, yhdistetään yhdeksi tuotteeksi. Pakattu rahoitustuote jaetaan sitten tasoille, jokaisella on erillinen riskitaso.
Yhdistetyn tuotteen jakaminen tällä tavalla antaa sijoittajille mahdollisuuden ostaa kohde-etuuden joukkovelkakirjojen tyyppisiä joukkovelkakirjalainoja. Jakaminen osaeriin antaa sijoittajille mahdollisuuden valita riskitaso ja palkkio, joka parhaiten sopii heidän tarkoituksiinsa. A-joukkovelkakirjalainojen sijoittajat ottavat vähemmän riskejä, mutta niiden potentiaalinen tuottoaste on yleensä alhaisempi kuin B-lainojen tai C-lainojen haltijoiden.
Sijoittaja voi esimerkiksi ostaa A-setelin asuntolainalla. Niin kauan kuin kohdelaina on menossa, sijoittajat saavat kaikissa erissä korko- ja pääomamaksunsa aikataulussa. Jos lainanottaja kuitenkin laiminlyö tai tapahtuu jokin muu luottomenettely, A-seteliä hallussaan pitävä sijoittaja maksetaan takaisin ensin ennen sijoittajaa, jolla on pienemmät lainaerät. Alemman tason huomautuksiin viitataan ala-arvoisina huomautuksina. Tästä syystä A-lainoilla on korkeampi luottoluokitus kuin vastaavilla B-tai C-lainoilla.
'A-huomautuksen' rajoitukset
A-setelit tarjoavat enemmän luottosuojaa kuin heidän toissijaiset vastapuolilistansa, koska A-seteleihin sijoittajat saavat todennäköisemmin maksun, jopa maksukyvyttömyyden tai muun luottomenettelyn tapauksessa. Lisääntynyt turvallisuus on kuitenkin hinta. A-lainat tuottavat sijoittajalle tyypillisesti pienemmät tuotot kuin B- tai C-lainat. Toissijaisten lainojen sijoittajien korvaamiseksi tuotot ovat korkeammat vastaamaan ylimääräistä riskiä.
Lisäksi A-lainaerän sijoittajien on silti kiinnitettävä huomiota alaluokkien sijoitusten luottokelpoisuuteen. Kun alemman tason sijoitusten riskitasot kasvavat, kaikkien sijoittajien mahdollisuudet maksukyvyttömyyteen ja takaisinmaksuun kasvavat.
