Netflix Inc. -yritystä (NFLX) on ”käytännössä mahdotonta perustella” ostamalla ”huolimatta siitä, että näyttää siltä, että se merkitsi kaikki oikeat ruudut, yhden välitysyrityksen analyytikot ovat väittäneet.
MoffettNathansonin analyytikot kertoivat keskiviikkona julkaistussa ja Barronin ilmoittamassa tutkimusfragmentissa Netflixin "kaikkein turhauttavimmaksi katsottavaksi varastossa" lisääen, että yhtiön osakekurssi ei ole järkevä ja sitä on melkein mahdotonta arvioida.
Analyytikot huomauttivat, että sijoittajat keskittyvät kaiken huomionsa tilaajanumeroihin, alueelle, jolla Netflix on ollut erinomainen. Kun he kuitenkin käyttivät osakkeeseen neljää erilaista arvostusmittaria, he löysivät erilaisia potentiaalisia tuloksia, joista kukin osoitti pääasiassa yliarvostettujen osakkeiden suuntaan.
Ongelmana on, että analyytikot eivät näe syytä osakkeenomistajilleen myydä, etenkin kun Netflix tekee kaiken, mitä sijoittajat ovat sitä pyytäneet.
"Vaikka odotamme Netflixin jatkavan voimakasta tilaajakasvua… emme silti voi perustella osakekurssia missään tilanteessa", he kirjoittivat. "Meillä on jatkuva epätoivo uskovansa, että osake on yliarvostettu, koska emme näe laillista perusteltua syytä sijoittajien myyntiin."
Analyytikot kuvailivat tätä summaa "todisteeksi siitä, että kaikki suuret kasvuvarastot tarvitsevat kaksi asiaa: kertomuksen ja sijoittajat, jotka uskovat kyseisen kertomuksen", toteaa Advanced-Television. He varoittivat kuitenkin myös, että tämäntyyppinen mentaliteetti johtaa sijoittajiin keskittymään usein positiivisuuteen ja unohtaa riskejä, mainitsemalla esimerkkinä Tesla Inc. (TSLA).
Vastauksena havaintoihinsa MoffettNathanson päätti istua aidalla toistaen varastossa olevan "epätyydyttävän" neutraalin luokituksen. Muistiinpanossa ne nostivat myös hintatavoitettaan 40 dollarilla 213 dollariin - noin 26% nykyistä tasoa alhaisemmaksi.
Analyytikot päätyivät 213 dollarin hintatavoitteeseen otettuaan huomioon erilaisten arvostustapojen tulokset.
Alennetun kassavirran arvostus, joka ennustaa liiketoiminnan mahdollisesti tuottamaa rahaa ajan myötä, on lyhyt jopa nousevien tilaajien kasvuennusteiden kanssa, he päättelivät, mikä johtaa hintatavoitteeseen 209 dollaria. Samanaikaisesti osien yhteenlaskettu arvostus, jolla pyritään laskemaan Netflixin kotimaisen, merentakaisten ja DVD-liiketoimintojen arvo yhdessä ja poistamaan sitten velat, tuotti vielä karkeamman ennusteen, vain 148 dollaria.
Lopuksi analyytikot päättelivät, että hinnan ja myynnin arvostus, joka lasketaan jakamalla yrityksen markkinakatto viimeisimmän vuoden tuotolla, vaatii historiallisten kerrannaisten huomattavaa lisäystä, jotta se saavuttaa 279 dollaria, mikä vastaa enemmän tai vähemmän määrää. nykyisellä osakekurssilla.
