Sisällysluettelo
- Kuinka kirjoittaa alastomia puheluita
- Riskit ja edut
- Naked-puhelujen lopettaminen
- Pohjaviiva
Optioiden terminologiassa "alastomalla" tarkoitetaan strategioita, joissa kohde-etuutta ei omista ja optiot kirjoitetaan tätä fantomiturva-asemaa vastaan. Alasti strategia on aggressiivinen ja suurempi riski, mutta sitä voidaan käyttää tulojen tuottamiseen osana hajautettua salkkua. Kuitenkin, jos alaston puhelun sijainnilla ei käytetä oikein, sillä voi olla tuhoisia seurauksia, koska turvallisuus voi teoriassa nousta äärettömyyteen.
Avainsanat
- 'Alapuhelujen kirjoittaja' on joku, joka myy puheluoptioita omistamatta kohde-etuutta tai käymällä kauppaa muilla optioilla luodakseen hajautuksen tai yhdistelmän. Alakaton puheluntekijä spekulee tehokkaasti, että kohde-etuuden hinta laskee. altistuvat potentiaalisesti rajoittamattomille tappioille, mutta vain rajoitetusti ylösalaisin potentiaalille - mikä on option palkkion hinta.
Kuinka kirjoittaa alastomia puheluita
Naked-puhelujen kirjoittaminen on tekniikka, jolla myydään optio-oikeus ilman, että omistavat taustalla olevaa arvopaperia. Pitkä puhelu tarkoittaa, että sinulla on oikeus ostaa arvopaperi kiinteään hintaan. Tapahtuman toisella puolella puhelun myyneen vastapuolen sanotaan olevan "lyhyt" puhelu, ja hänen asemansa voidaan joko varmistaa omistusoikeuden perusteella (katettu puhelu) tai vakuudettomana (alaston puhelu). Tämä saattaa olla hämmentävää, joten tässä on kaavio, joka tiivistää nämä suhteet:
Kuva Julie Bang © Investopedia 2019
Siksi alastomat puhelut ovat yksi keino olla lyhyt puhelu. Tämä on tyypillisesti edistyneempi optiokaupan taso, koska riskejä on enemmän. Itse asiassa välittäjä ei saa sallia sijaintia ennen kuin tilinomistaja täyttää tiukat kriteerit, ts. Suuri marginaalitili ja / tai vuoden kokemus.
Kun myyt alaston puhelua, annat välittäjälle "myydä avata" -puhelun sijainnin. Koska sinulla ei ole taustalla olevaa asemaa, sinun on pakko ostaa arvopaperi markkinahintaan ja myydä ostohintaan, jos nämä puhelut menevät rahaksi.
Monet sijoittajat eivät ole varmoja siitä, ovatko "lyhyt puhelu" ja "pitkä myynti" sama asia. Intuitiivisesti, tämä on järkevää, koska puhelut ja soitukset ovat melkein vastakkaisia sopimuksia, mutta ne eivät ole sama asia. Kun olet pitkään myynyt, joudut maksamaan vakuutusmaksun, ja pahimmassa tilanteessa seurauksena on vakuutusmaksutappio eikä mitään muuta. Lyhyestä puhelusta kerät kuitenkin palkkion, mutta olet alttiimpi suuremmalle riskille, jota käsitellään jäljempänä.
Riskit ja edut
Alasti puhelu on paljon vaarallisempaa kuin peitetyn puhelun kirjoittaminen, koska olet myynyt oikeuden jokaiselle, jota et omista. Osakemaailman lähin rinnakkain on lyhytaikainen osake, jolloin lainat myymäsi osakekannan. Kun kirjoitat alaston puheluita, myyt oikeuden ostaa arvopaperi kiinteään hintaan; tavoitteena voittoa keräämällä palkkio.
Oletetaan, että ABC: n osakekaupat ovat 100 dollaria ja 105 dollarin puhelut yhden kuukauden voimassaoloaikakauppoihin 2 dollarilla. Voit myydä (kirjoittaa) alaston puhelun 2 dollarilla ja kerätä 200 dollaria optio-palkkiona. Näin tehdessään olettaa, että ABC: n osake on alle 107 dollaria (105 dollaria + 2 dollaria palkkio) vanhenemishetkellä. eli voitat voittoa, jos se on alle 107 dollaria.
Harkitse voittokaaviota:
Kuva Julie Bang © Investopedia 2019
Kuten huomaat, tappiot kasvavat nopeasti, kun osakekurssi nousee yli 107 dollarin korkohinnan. Huomaa myös, että hinnalla, joka on alle 105 dollaria, vaihtoehdon myyjän voitto on 200 dollaria, mikä on saatu palkkio. Alasti puhelukirjoittaja kohtaa epätyydyttävät mahdollisuudet rajoitetun voiton saamiseen ja näennäisesti rajattomiin menetyksiin. Nyt voit nähdä, miksi välittäjät voivat rajoittaa pääsyä tähän optiostrategiaan.
On tärkeätä huomata, että koska alastomalla puhelupostiolla on suuri riski, sijoittajat yleensä tasoittavat osan riskistä ostamalla toisen puhelun tai jonkin taustalla olevan arvopaperin.
Naked-puhelujen lopettaminen
Yllä olevassa esimerkissä sinun on pohdittava, onko ABC-vaihtoehdossa rahat tai rahat ennen aseman sulkemista. Jos puhelun lopussa on rahat, voit ostaa takaisinsoittovaihtoehdon halvemmalla hinnalla. Jos puhelu on rahassa, voit a) ostaa takaisinvaihtoehtoa korkeammalla hinnalla tai b) ostaa osakkeita puhelun korvaamiseksi.
Molemmissa tapauksissa haittapuoltasi on suojattu.
Pohjaviiva
Alasti puhelun kirjoittaminen on vaihtoehtoinen strategia, johon liittyy merkittäviä riskejä, koska turvallisuus voi siirtyä korkeammalle. Alaston puhelun kirjoittaminen on luonteeltaan karhumaista strategiaa, jonka tavoitteena on voitto keräämällä optio-palkkio. Riskien takia suurin osa sijoittajista suojaa vedonlyöntiään suojaamalla joitain negatiivisia arvopapereilla tai muilla osto-optioilla korkeammilla lakkuilla.
