Tärkeimmät indeksit käyvät kauppaa lähellä kaikkien aikojen huippua, mutta hintakehitys on ollut vain nousevaa, ja kapealla sivutoiminnalla on nyt kulunut kuusi kuukautta. Tämä puristus puolestaan on tuottanut kierrettyjä jousikuvioita, jotka ennustavat suuren mittakaavan liikkeen, korkeamman tai pienemmän, ennen neljännen vuosineljänneksen loppua. Vaikka "ylöspäin" näyttää olevan vähiten vastustuskykyinen polku, tämä on binaarinen kokoonpano, joka on alttiina toimeenpanoviraston tai keskuspankin negatiivisille katalyytteille.
Kauppasota ja Fed-osakkeet syyttävät tai kiitosta tästä hallussapitokuviosta, joka alkoi Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten kauppaneuvottelujen päättyessä toisella vuosineljänneksellä. Vaikka tapahtuma laukaisi nopean laskun, vahvan työllisyyden jatkuminen ja BKT-luvut ovat pitäneet härät pelissä, ostaen laskuja yhtä voimakkaasti kuin aiemmin tällä vuosikymmenellä. Laskevien korkojen kanssa sijoittajat voivat löytää muutamia syitä osakeomistuksensa myyntiin.
Tämä tasapaino ei kuitenkaan kestä ikuisesti, ja Kiinan ja Yhdysvaltojen odotetaan saavan osittaisen kauppasopimuksen päätökseen marraskuussa. Ja vaikka Fedin odotetaan laskevan korkoja tällä viikolla, Powell and Co.: lle on yhä vaikeampaa perustella dovish-politiikkaa, kun otetaan huomioon Yhdysvaltojen jatkuva taloudellinen vahvuus. Seurauksena on, että osa näistä mittareista tai kaikki muuttuvat todennäköisesti epätasapainolta vuosineljänneksen aikana, laukaiseen seuraavan suuren rallinvaiheen tai peruuttamisen, joka tuo monen kuukauden matalamman tason peliin.
SPY-pitkän aikavälin kaavio (2009 - 2019)
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) lähetti kolme ralliaalloa vuoden 2009 alhaisimmalle tasolle ja kääntyi vuoden 2018 ensimmäisellä neljänneksellä sen jälkeen, kun presidentti Trump ampui ensimmäisen sodan kauppasodassa. Siitä lähtien hintatoiminta on indeksoinut matalan nousutason yläpuolella, joka on lisännyt pisteitä yllättävän heikossa tahdissa. Rahasto on juuri saavuttanut viidennen kerran vastarinnan, ilmoittamalla seuraavasta osasta testiä, joka tuottaa 350 dollarin eron tai laaja-alaisen laskun, jolloin 200 viikon eksponentiaalinen liukuva keskiarvo (EMA) on yli 250 dollaria.
Bullilla on selkeä reuna tässä kokoonpanossa. Päivän, viikon ja kuukauden liukuvat keskiarvot kaikki tikkaavat korkeamman. Lisäksi unelias liikepankkisektorilla on epätavallisia merkkejä elämästä. Dow-komponentti JPMorgan Chase & Co. (JPM) on noussut kaikkien aikojen korkeimpaan tulokseen kolmannen vuosineljänneksen jälkeen. Tämän seurauksena on järkevää seurata muita pankkeja tämän viikon Fed-päätöksen jälkeen arvioida ryhmän suhteellinen vahvuus.
QQQ: n pitkäaikaiskaavio (2009 - 2019)
TradingView.Com
Invesco QQQ Trust (QQQ) saavutti vaikuttavia voittoja vuoden 2009 syvimmältä matalalta ja nousi vuoden 2007 korkeimmasta tasosta vuonna 2011. Yläosuus keskeytettiin vuosina 2015 ja 2016 rakentamalla alustaa, joka romahti ylösalaisin presidentinvaalien jälkeen. Rahasto horjutti epävakautta vuoden 2018 ensimmäisellä vuosineljänneksellä, saavuttaen uuden korkeimman, 187 dollarin, elokuussa. Siihen saakka käytetty malli on identtinen S&P 500: n mallin kanssa seuraten matalaa nousua, joka on vaimentanut 2019: n tuottoa.
Breakout tämän vastuslinjan yläpuolella on lisäeste psykologisella 200 dollarin tasolla, joka on suppeasti linjassa pienemmässä mittakaavassa nousevan kiilakuvion kanssa. Nämä kaksoisesteet puolestaan nostavat ruiskasahojen ja epäonnistumiskertoimien keinot, kun härät ja karhut päättävät tekniikkavarastojen kohtalosta viimeisellä neljänneksellä. Kuten S&P 500: lla, ostajilla on vaatimaton etu, mikä lisää korotuksia 250 dollariin.
Pohjaviiva
S&P 500 ja Nasdaq 100 ovat kääntyneet tiukasti vastustuskykyyn viimeisen kuuden kuukauden aikana nostaen todennäköisyyttä laajalle alueelle suuntautuvalle trendille, korkeammalle tai alhaisemmalle, ennen neljännen vuosineljänneksen loppua.
