Mikä on maksuvalmiusteoria?
Maksuvalmiusteorian teoria on malli, joka ehdottaa, että sijoittajan tulisi vaatia korkeampaa korkoa tai palkkioita arvopapereilta, joilla on pitkäaikainen maturiteetti ja joilla on suurempi riski, koska kaikkien muiden tekijöiden ollessa samansuuruiset sijoittajat mieluummin käteisellä tai muilla erittäin likvideillä omistuksilla.
Tämän teorian mukaan, jonka John Maynard Keynes kehitti tukemaan ajatustaan, jonka mukaan likviditeetin kysynnällä on spekulatiivista voimaa, likvidimpiä sijoituksia on helpompi kassata täyteen arvoon. Rahat hyväksytään yleisesti likvideimmäksi omaisuudeksi. Likviditeettietuuteorian mukaan lyhytaikaisten arvopapereiden korot ovat alhaisemmat, koska sijoittajat eivät uhraa likviditeettiä pidempään ajanjaksoon kuin keskipitkän tai pidemmän aikavälin arvopaperit.
Maksuvalmiusteoria
Kuinka maksuvalmiusteoria toimii?
Likviditeetin suosimisteoria viittaa siihen, että sijoittajat vaativat vähitellen korkeampia preemioita keskipitkän ja pitkän aikavälin arvopapereista lyhytaikaisten arvopapereiden sijasta.
Mieti tätä esimerkkiä: kolmivuotinen valtionlaina saattaa maksaa 2%: n koron, 10-vuoden valtionlaina saattaa maksaa 4%: n koron ja 30-vuoden valtionlaina saattaa maksaa 6%: n koron. Jotta sijoittaja voi uhrata likviditeettiä, hänen on saatava korkeampi tuotto vastineeksi siitä, että hän suostuu käteisvarojen sitomiseen pidemmäksi ajaksi.
Avainsanat
- Maksuvalmiusteorian teoria viittaa likviditeetin kautta mitattuun rahan kysyntään. John Maynard Keynes mainitsi käsitteen kirjassaan yleinen työllisyys-, korko- ja rahateoria (1936), jossa hän keskusteli korkojen ja tarjonnan / kysynnän välisestä yhteydestä. Ehtojen mukaan mitä nopeammin omaisuus voidaan muuntaa valuuttaksi, sitä likvidemmäksi se tulee.
Maksuvalmiusteorian ymmärtäminen
Maailmankuulu taloustieteilijä John Maynard Keynes esitteli likviditeetin mieltymysteorian kirjassaan yleinen työllisyys-, korko- ja rahateoria . Keynes kuvailee likviditeetin suosimisteoriaa kolmella motiivilla, jotka määräävät likviditeetin kysynnän.
Ensinnäkin transaktiomotiivissa todetaan, että yksityishenkilöt suosivat likviditeettiä varmistaakseen, että niillä on riittävästi käteistä päivittäisiin perustarpeisiin. Toisin sanoen sidosryhmillä on suuri likviditeetin kysyntä lyhytaikaisten velvoitteidensa kattamiseksi, kuten päivittäistavaroiden ostaminen, vuokran maksaminen ja / tai kiinnitys. Korkeammat elinkustannukset tarkoittavat sitä, että kassa / likviditeetti on korkeampi kysyntä näiden päivittäisten tarpeiden tyydyttämiseksi.
Toiseksi ennalta varautumisen motiivi liittyy yksilön mieltymykseen ylimääräiseen likviditeettiin siinä tapauksessa, että syntyy odottamaton ongelma tai kustannus, joka vaatii huomattavia käteismenoja. Näihin tapahtumiin sisältyy odottamattomia kustannuksia, kuten talon tai auton korjaus.
Kolmanneksi sidosryhmillä voi olla myös spekulatiivinen motiivi. Kun korot ovat alhaiset, käteisvarojen kysyntä on korkea ja ne saattavat mieluummin pitää varoja, kunnes korot nousevat. Keinottelumotiivilla tarkoitetaan sijoittajan haluttomuutta sitoa sijoituspääomaa pelkäämättä tulevaisuuden mahdollisuuksien menettämistä.
Kun korkeampia korkoja tarjotaan, sijoittajat luopuvat likviditeetistä korkeampien korkojen vastineeksi. Esimerkiksi, jos korot nousevat ja joukkovelkakirjalainojen hinnat laskevat, sijoittaja voi myydä heikosti maksavat joukkovelkakirjalainansa ja ostaa korkeamman maksun joukkovelkakirjalainat tai pitää kiinni käteisellä ja odottaa vielä parempaa tuottoprosenttia.
