Mikä on vuositasoinen korko?
Vuotuinen tuotto lasketaan vastaavana vuotuisena tuotona, jonka sijoittaja saa tietyltä ajanjaksolta. Globaalit sijoitustoiminnan tulostandardit määräävät, että salkkujen tai yhdistelmätuottojen tuottoa alle vuodelle ei voida antaa vuositasolla. Tämä estää "ennustetun" suorituskyvyn loppuvuoden aikana.
Vuosittaisen koron ymmärtäminen
Vuotuiset tuotot ovat tuottoja ajanjaksolta, joka on alennettu 12 kuukauden jaksoon. Tämän skaalausprosessin ansiosta sijoittajat voivat objektiivisesti verrata varojen tuottoa minkä tahansa ajanjakson aikana.
Laskeminen vuosittaisilla tiedoilla
Sijoituksen tai indeksin vuotuisen tuoton laskeminen vuosittaisilla tiedoilla käyttää seuraavia tietopisteitä:
P = pääoma tai alkuinvestointi
G = voitot tai tappiot
n = vuosien lukumäärä
AP = vuotuinen suoritusaste
Yleinen kaava, joka on eksponentiaalinen ottaen huomioon yhdistetyt korot ajan myötä, on:
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja on sijoittanut 50 000 dollaria sijoitusrahastoon ja neljä vuotta myöhemmin sijoituksen arvo on 75 000 dollaria. Tämä on 25 000 dollarin voitto neljässä vuodessa. Vuotuinen tulos on siten:
AP = ((50 000 dollaria + 25 000 dollaria) / 50 000 dollaria) ^ (1/4) - 1
Tässä esimerkissä vuotuinen tulos on 10, 67 prosenttia.
25 000 dollarin voitto 50 000 dollarin sijoituksesta neljän vuoden aikana on 50 prosentin tuotto. On epätarkkaa sanoa, että vuotuinen tuotto on 12, 5 prosenttia tai 50 prosenttia jaettuna neljällä, koska tämä ei ota huomioon korkoa. Jos 10, 67 prosentin tulos käännetään yhdisteeksi neljän vuoden aikana, tulos on tarkalleen mitä odotetaan:
75 000 dollaria = 50 000 dollaria x (1 + 10, 67%) ^ 4
On tärkeää, ettei sekoiteta vuotuista suoritusta vuotuiseen suoritukseen. Vuotuinen tuotto on nopeus, jolla sijoitus kasvaa vuosittain lopullisen arvon saavuttamisjakson ajan. Tässä esimerkissä 10, 67 prosentin tuotto vuosittain neljän vuoden aikana kasvaa 50 000 dollarista 75 000 dollariin. Mutta tämä ei sano mitään todellisesta vuotuisesta tuotosta neljän vuoden aikana. Tuotot 4, 5 prosenttia, 13, 1 prosenttia, 18, 95 prosenttia ja 6, 7 prosenttia kasvavat 50 000 dollarista noin 75 000 dollariin. Myös tuotot 15 prosenttia, -7, 5 prosenttia, 28 prosenttia ja 10, 2 prosenttia tuottavat saman tuloksen.
Päivien käyttäminen laskelmassa
Useimpien sijoitusten teollisuusstandardit sanelevat vuosituoton tuottolaskelman tarkemman muodon, jossa käytetään päivien sijasta vuosia. Kaava on sama paitsi eksponentti:
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) - 1
Oletetaan edellisestä esimerkistä, että rahasto tuotti 25 000 dollaria 1 275 päivän aikana. Vuotuinen tuotto on sitten:
AP = ((50 000 dollaria + 25 000 dollaria) / 50 000 dollaria) ^ (365/1275) - 1
Tässä esimerkissä vuotuinen tulos on 12, 31 prosenttia.
