Mikä on lainajärjestely?
Lainalaina on mekanismi, jota keskuspankit käyttävät lainaamalla varoja ensisijaisille jälleenmyyjille, kuten pankeille, välittäjille tai muille rahoituslaitoksille, joilla on lupa harjoittaa liiketoimintaa Yhdysvaltain keskuspankin kanssa.
Lainajärjestelyt antavat rahoituslaitoksille mahdollisuuden saada varoja täyttääkseen varantovelvoitteensa käyttämällä yön yli -lainan markkinoita. Keskuspankit voivat myös käyttää luottojärjestelyjä likviditeetin lisäämiseksi pidemmällä ajanjaksolla. He yleensä toteuttavat tämän käyttämällä termihuutokauppoja.
Kuinka luottolaitokset toimivat
Luotonanto on rahoituslähde, joka voi tukea rahoituslaitoksia pyytäessä lisäpääomaa. Lainalaina voi tarjota likviditeettiä tarvittavissa tilanteissa ja siihen voi liittyä erilaisia varoja lainan vakuuttamiseksi. Kuten edellä todettiin, monet finanssilaitokset voivat käyttää luottojärjestelyjä, kun ne tarvitsevat lisäpääomaa tavoitteellisten varantovelvoitteidensa ylläpitämiseksi.
Luottojärjestelyt voivat tarjota likviditeettiä tarvittaessa.
Varantovelvoite on se, mitä pankkien on pidettävä käteisellä asiakkaiden talletuksia vastaan. Federal Reserven hallintoneuvosto asettaa vaatimuksen yhdessä korkoineen, jonka ne maksavat pankeille ylimääräisistä varannoistaan. Tämä on vuoden 2006 rahoituspalveluiden sääntelyn helpotusta koskevan lain mukainen. Tämä ylimääräisten varausten korko toimii myös välityslomakkeena liittovaltion rahastojen korolle.
Pankkien on varmistettava varantovelvoitteensa omistamissa holvissa tai lähimmässä keskuspankissa. Fedin hallintoneuvosto asettaa varantovelvoitteen. Varantovelvoite on yksi kolmesta rahapolitiikan päävälineestä - muut kaksi työkalua ovat avoimien markkinoiden operaatiot ja diskonttokorko.
Antolaina vs. termihuutokauppa
Federal Reserve käyttää termilainahuutokauppoja (TAF) osana rahapolitiikkaansa lisätäkseen likviditeettiä Yhdysvaltain luottomarkkinoilla. TAF sallii keskuspankin huutokauppaa kiinteämääräisiä vakuudellisia lyhytaikaisia lainoja talletuslaitoksille - säästöpankeille, liikepankeille, säästö- ja lainayhdistyksille, luotto-osuuskunnille -, jotka ovat vahvassa taloudellisessa tilassa.
Yhdysvaltain keskuspankkijärjestelmän hallintoneuvoston mukaan TAF-järjestelyt toteutetaan nimenomaisella tavoitteella puuttua "kohonneisiin paineisiin lyhyen aikavälin rahoitusmarkkinoilla".
Avainsanat
- Keskuspankit käyttävät luotonantolainaa, kun lainataan varoja pankeille, välittäjille ja muille rahoituslaitoksille, joilla on lupa harjoittaa liiketoimintaa Yhdysvaltain keskuspankin kanssa.Näillä laitoksilla on rahoituslaitoksille mahdollisuus käyttää varoja täyttääkseen varantovelvoitteensa. Ne tarjoavat likviditeettiä tarvittaessa ja niihin voi liittyä erilaisia varoja lainan vakuuttamiseksi. Lainajärjestelyt ovat määräaikaisten arvopaperilainojen, Treasury-automatisoitujen huutokauppakäsittelyjärjestelmien tai yön yli -lainausmarkkinoiden muodossa.
Lainauslaitosten historia ja kehitys
Lainajärjestelyt syntyivät tehokkuuden parantamiseksi, kun säilytyslaitokset vaativat pääomaa. Keskuspankit hyväksyvät usein erilaisia varoja rahoituslaitosten vakuutena vastineeksi lainan toimittamisesta. Nämä luotonantojärjestelyt voivat olla seuraavien määräaikaisten huutokauppajärjestelyjen muodossa: Termi-arvopapereiden lainausmahdollisuudet, automatisoidut Treasury-huutokaupan käsittelyjärjestelmät (TAAPS) tai yön yli -luottojen markkinat.
Termi-arvopapereiden lainajärjestelyjä (TSLF) hoiti Fedin avointen markkinoiden kauppakeskus, ja ne käynnistyivät viikkoluottoina. TSLF antaa pääkauppiaiden lainata Yhdysvaltojen valtion arvopapereita 28 päiväksi asettamalla vakuuskelpoiset vakuudet. Fed perusti TSLF: n vuonna 2008, joten sen ei tarvitsisi vaikuttaa valuuttojen tai arvopapereiden hintoihin samalla kun kevennetään valtion rahoituslaitosten luottomarkkinoita.
TAAPS on Fed: n kehittämä ja ylläpitämä tietokonejärjestelmä käsittelemään huutokauppaprosessin kautta käyvien kaupankäynnin kohteena olevien valtion rahoituslaitosten arvopapereita koskevia tarjouksia. Ennen automaattisen järjestelmän käyttöönottoa vuonna 1993, Fed sai tarjouksia paperimuodossa.
Yölainamarkkinat puolestaan auttavat pankkeja täyttämään varantovelvoitteensa. Pankit, joilla on enemmän kuin päivän lopussa vaaditaan, lainaavat pankeille, jotka eivät ole riittäviä. Nämä varat pidetään Fedissä tai vastaanottavan pankin holvissa.
