Mikä on Lambda
Yksi "kreikkalaisista" lambda on vaihtoehdon dollarin hinnanmuutoksen suhde 1%: n muutokseen kohde-etuuden odotetussa hintavolatiliteetissa, jota kutsutaan myös implisiittiseksi volatiliteetiksi. Lambda kertoo sijoittajille, kuinka paljon optiohinta muuttuu oletetun volatiliteetin tietyn muutoksen suhteen, vaikka kohde-etuuden todellinen hinta pysyy samana.
Lambdan arvo on sitä suurempi, mitä kauempana optio on ja vanhenemispäivämäärä lähestyy. Aivan kuten yksittäisillä optioilla on lambda, optio-omaisuudella on nettolambda, joka määritetään laskemalla yhteen kunkin yksittäisen sijoituksen lambdat.
Optioanalyysissä lambdaa käytetään vuoroin korvattavina termeinä vega, kappa ja sigma.
RAKASTAMINEN Lambda
Lambda muuttuu, kun kohde-etuudessa on suuria hintamuutoksia tai lisääntynyt volatiliteetti. Esimerkiksi, jos option hinta liikkuu korkeammalla 10%, kun volatiliteetti nousee 5%, niin sen lambda-arvo on 2, 0. Lambda lasketaan hinnanmuutoksella jaettuna volatiliteetin nousulla.
Jos lambda on korkea, optioarvo on erittäin herkkä pienille volatiliteetin muutoksille. Jos lambda on alhainen, haihtuvuuden muutoksilla ei ole suurta vaikutusta optioon. Positiivinen lambda liittyy pitkään optioon ja tarkoittaa, että optio tulee arvokkaammaksi volatiliteetin kasvaessa. Päinvastoin, negatiivinen lambda liittyy lyhyeen optioon ja tarkoittaa, että optio tulee arvokkaammaksi, kun haihtuvuus laskee.
Lambda on yksi tärkeimmistä vaihtoehdoista kreikkalaiset. Muita tärkeitä vaihtoehtoja kreikkalaiset ovat:
- Delta, joka mittaa kohde-etuuden hintaGamman muutoksen vaikutusta, joka mittaa deltaTetan muutosnopeutta, joka mittaa voimassaolon päättymiseen jäljellä olevan ajanmuutoksen vaikutusta, joka tunnetaan myös nimellä ajan rappeutuminen
Lambda toiminnassa
Jos osa ABC: n osakekaupasta käy 40 dollarilla huhtikuussa ja toukokuun 45 puhelu myy 2 dollaria. Option lambda on 0, 15 ja volatiliteetti on 20%.
Jos taustalla oleva volatiliteetti nousi 1%: lla 21%: iin, niin teoriassa optiohinnan tulisi nousta korkeammalle arvoon 2 $ + (1 x 0, 15) = 2, 15 USD.
Vaihtoehtoisesti, jos volatiliteetti laski sen sijaan 3% - 17%, vaihtoehdon pitäisi laskea arvoon 2 dollaria - (3 x 0, 15) = 1, 55 dollaria.
Oletettu volatiliteetti
Implisiittinen volatiliteetti on arvopaperin hinnan arvioitu volatiliteetti tai muutokset, ja sitä käytetään yleisimmin hinnoitteluvaihtoehdoissa. Yleensä, mutta ei aina, implisiittinen volatiliteetti kasvaa, kun markkinat ovat laskussa tai kun sijoittajat uskovat, että omaisuuserän hinta laskee ajan myötä. Se laskee yleensä, mutta ei aina, kun markkinat ovat nousevat tai kun sijoittajat uskovat hinnan nousevan ajan myötä. Tämä liike johtuu yleisestä uskomuksesta, että laskevat markkinat ovat riskialttiimpia kuin nousevat. Implisiittinen volatiliteetti on tapa arvioida arvopaperin arvon tulevaisuuden vaihtelut tiettyjen ennustetekijöiden perusteella.
Kuten aiemmin todettiin, lambda mittaa teoreettista prosenttimuutosta jokaisessa prosenttimuutoksessa implisiittisessä volatiliteetissa. Implisiittinen volatiliteetti (IV) lasketaan optioiden hinnoittelumallilla ja määrittää, mitkä nykyiset markkinahinnat arvioivat kohde-etuuden tulevaisuuden volatiliteetin olevan. Oletettu volatiliteetti voi kuitenkin poiketa toteutuneesta volatiliteetista.
