Mikä on BOBL Futures -sopimus?
BOBL-futuurisopimus on standardoitu futuurisopimus, joka perustuu Saksan liittohallituksen liikkeeseen laskemaan keskipitkän ajan velkakoriin. BOBL on lyhenne saksankieliselle termille ' Bundesobligation', joka käännetty englanniksi tarkoittaa 'liittovaltion joukkovelkakirjalaina'.
BOBL-futuurisopimuksen ymmärtäminen
BOBL-futuurisopimukset käyvät kauppaa tunnuksella FGBM Eurex-pörssissä, kansainvälisessä pörssissä, joka sijaitsee lähellä Frankfurtia, Saksa. Takauksen pääomalainat ovat keskipitkän ajan joukkovelkakirjat, joiden maturiteetti on 4, 5–5, 5 vuotta ja kuponkikorko on tällä hetkellä 6%. Sopimuksen nimellisarvo on 100 000 euroa, vähimmäishintayksikkö on 1 € ja vähimmäisherkkyys 5 €. Toisin kuin useimmat muun tyyppiset tulevaisuuden sopimukset, BOBL: n tulevaisuuden sopimukset yleensä tyydytetään toimituksella.
Eurex-pörssi käsittelee pääasiassa Eurooppaan perustuvia johdannaisia. Se on Euroopan suurin futuuri- ja optiomarkkina. Hinnat noteerataan 0, 01 prosentissa nimellisarvosta ja sopimukset erääntyvät neljännesvuosittain maaliskuussa, kesäkuussa, syyskuussa ja joulukuussa. Yhdysvalloissa nämä futuurisopimukset käyvät kauppaa mannertenvälisessä pörssissä (ICE) tunnuksella G05. Maaliskuusta 2018 lähtien ei ollut käytettävissä pörssiyhtiöitä (ETF), jotka perustuisivat saksalaisiin joukkovelkakirjalainoihin ja joukkovelkakirjalainoihin.
Avainsanat
- BOBL-futuurisopimus on standardoitu futuurisopimus, joka perustuu Saksan liittotasavallan liikkeeseen laskemaan keskipitkän ajan velkakoriin.BOBL on lyhenne saksankieliselle termiä " Bundesobligation", joka käännetty englanniksi tarkoittaa "liittovaltion joukkovelkakirjalaina".BOBL Yhdessä Bundin ja Schatzin kanssa futuurit ovat maailman raskaimmin käytetyissä korkosijoituksissa.
Saksan kiinteätuottoiset markkinat
Kuten Yhdysvaltain markkinoilla, Saksan valtion velkainstrumentteihin perustuvilla korkotermiineillä käydään aktiivista kauppaa lyhyellä, keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä. BOBL on keskipitkä maturiteetti, mutta aktiivista kauppaa käydään myös Bund-futuureilla, jotka ovat Yhdysvaltojen valtion joukkovelkakirjalainaa vastaavia pitkäaikaisia joukkovelkakirjoja ja joiden alkuperäinen maturiteetti on 10–30 vuotta. Schatz-futuurit ovat lyhytaikaisia joukkovelkakirjalainoja, joiden taustalla on kori lyhytaikaisista saksalaisista veloista, joiden maturiteetti on 21 - 27 kuukautta. Schatz tunnetaan myös nimellä lyhytaikainen futuurisopimus. BOBL yhdessä Bundin ja Schatzin kanssa ovat futuurit, jotka ovat maailman raskaimmin käytetyissä korkopapereissa.
Saksan korot ovat eräitä maailman eniten seurattavista koroista. Saksan, muun Euroopan ja Yhdysvaltojen samanlaisten maturiteettien välisiä eroja verrataan usein suhteellisen globaalin taloustilanteen, pääomavirtojen ja valtion talouspolitiikan analysointiin. Esimerkiksi vertailuindeksi 10 vuoden tuottoja samoin kuin kahden vuoden tuottoja käytetään usein maiden välisten olosuhteiden vertailuun nopeasti.
Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeisinä vuosina keskuspankit ympäri maailmaa ryhtyivät koordinoituun kampanjaan likviditeetin lisäämiseksi talouskasvun elvyttämiseksi. Tämän kampanjan seurauksena monet valtion korot, mukaan lukien jotkut Saksassa, laskivat nollan alapuolelle. Saksan korot laskivat nollan alapuolelle joukkovelkakirjalainojen maturiteeteilla jopa seitsemän vuotta.
