Edistyneiden mikrolaitteiden (AMD), kuten valtavan kilpailun ja raskaan velan, edessä olevien määrien kanssa konkurssi on todennäköisesti välitön.
Kuuluminen kilpailun taakse
AMD: n kärsimät taloudelliset kamppailut johtuvat suurelta osin siitä, että sen osittain räätälöityjen ratkaisumarkkinoiden toiminta on pelattu. AMD on edelleen jäljessä ensisijaisista kilpailijoistaan, Intelistä (INTC) ja Nvidiasta (NVDA). AMD oli aiemmin merkittävä osallistuja PC-prosessorien tarjoamisessa, mutta Intel on jo kauan sitten ylittänyt sen. Intelin jatkuvasti kasvava markkinaosuus on antanut sille mahdollisuuden kasvattaa tasaisesti tuloja ja voittomarginaaleja. Tämän ansiosta Intel on myös voinut vauhdittaa tutkimusta ja kehitystä (T & K), ylittäen huomattavasti sen, mitä AMD pystyy käyttämään. Vuodesta 2015 alkaen Intelin tutkimus- ja kehitysmenot ylittävät AMD: n tuotot.
AMD ei ole paljon parempi asemassa suhteessa toiseen tärkeään kilpailijaansa. Graafisten korttien markkinoilla AMD: n markkinaosuus on laskenut yli 40% viime vuosien aikana. Nvidia puolestaan on jatkanut näkyvää asemaansa alalla. Suurin este AMD: lle tässä tilanteessa, ja yhdessä sen kanssa, Intelin kanssa, on se, että sen vähentyvät tuotot, valtavat velat ja käteisvarojen puute ovat tehneet siitä käytännössä kykenemättömän kilpailemaan. AMD yrittää jakaa ponnistelunsa Intelin kanssa kilpailemisesta prosessorimarkkinoilla ja Nvidian kanssa grafiikkamarkkinoilla, kun taas Nvidia ohjaa 100% resursseistaan paremman grafiikkatekniikan kehittämiseen.
Laskeva Z-pistemäärä
Ympärillä on ollut huhuja, jotka viittaavat siihen, että AMD kehittää tuotetta tai lähestymistapaa, joka tukee sen paluuta. AMD: n Altman Z-pistemäärän tutkiminen voi lopettaa kaikki paluun huhut. Z-pistemäärä lasketaan erilaisilla taseen eriä käyttämällä yrityksen konkurssivaaran määrittämiseksi. Vuonna 2010 AMD: n Z-pistemäärä oli matala ja osoitti yrityksen taloudellisista vaikeuksista, mutta tuskin. Seuraavien vuosien aikana Z-piste laski vielä alempana, muuttuen lopulta negatiiviseksi arvoksi vuonna 2014. Tämä on selvä osoitus AMD: n taseen heikkenemisestä viimeksi kuluneiden vuosien aikana.
Velkatilanne
AMD kamppailee massiivisen velkakuormituksen alla. AMD: n korkomaksuja, jotka ovat nyt noin 180 miljoonaa dollaria vuodessa, on vaikeampi hallita kolmen vuoden ajanjakson aikana, jolloin tuotot ovat vähentyneet, kassavirta on negatiivinen ja osakepääomasijoittajat ovat varautuneet ulos.
AMD antoi vuonna 2014 suunnitelman yrittää hallita velan puristustasoa. Se laski liikkeeseen uusia seteleitä, joiden avulla se pystyi siirtämään noin puoli miljardia dollaria velan takaisinmaksuun vuosina 2017 - 2019. Myös näihin uusiin seteleihin liittyvä 6, 75%: n korko oli suotuisampi kuin aiempien lainojen 8, 13%: n korko. Vaikka tämä on saattanut antaa AMD: lle vähän hengitystilaa, on epävarmaa, säästääkö tämä muutos lopulta yrityksen.
Ainoa positiivinen huomautus AMD: lle on, että sillä on nyt vuoteen 2019 asti, ennen kuin sen on maksettava takaisin suurin osa jäljellä olevasta velasta. Todellisuudessa AMD on kirjaimellisesti ostanut itsensä vain muutaman vuoden kuluttua taloudellisen talonsa palauttamiseksi järjestykseen. AMD: n liiketoiminnan heikentyminen ei kuitenkaan ole hidastumassa; se voi itse asiassa nopeuttaa.
Jatkuvat viiveet tuotekehityksessä ja pienennetty tutkimus- ja kehitysbudjetti vaikeuttavat yritystä saavuttamaan merkittävää edistystä. Tällä hetkellä AMD: llä on jäljellä kassatyyny välittömän konkurssin estämiseksi, mutta onko kyseenalaista, voiko se lykätä talouden romahtamista vuoden 2019 jälkeen. Sen ohut taloudellinen tyyny heikkenee jatkuvasti, kun AMD pyrkii pysymään kilpailukykyisenä monilla markkinoilla ilman riittäviä resursseja.
Jos yritys ei pysty kehittämään strategiaa kannattavuuden nousun aloittamiseksi uudelleen pian, vuonna 2019 suoritettavat mittavat velan takaisinmaksut todennäköisesti johtavat yrityksen konkurssiin, jollei jokin muu seikka toteudu vielä aiemmin.
