Mikä on sijoitusten hallinta?
Sijoitusten hallinnalla tarkoitetaan rahoitusvarojen ja muiden sijoitusten käsittelyä, ei vain niiden ostamista ja myymistä. Johtamiseen sisältyy lyhytaikaisen tai pitkän aikavälin strategian laatiminen kohdeyritysten hankkimiseksi ja luovuttamiseksi. Se voi sisältää myös pankki-, budjetointi- ja veropalvelut ja tullit.
Termi viittaa useimmiten sijoitussalkun osuuksien hallintaan ja kaupankäyntiin tietyn sijoitustavoitteen saavuttamiseksi. Sijoitusten hallintaa kutsutaan myös rahanhallintaksi, salkunhoitoksi tai varallisuudenhoitoksi.
Sijoitusten hallinnan perusteet
Ammattimaisella sijoitushallinnalla pyritään saavuttamaan tietyt sijoitustavoitteet asiakkaiden eduksi, joiden rahan vastuulla he ovat vastuussa. Nämä asiakkaat voivat olla yksittäisiä sijoittajia tai institutionaalisia sijoittajia, kuten eläkerahastoja, eläkesuunnitelmia, hallituksia, oppilaitoksia ja vakuutusyhtiöitä.
Sijoitusten hallinnan palveluihin kuuluvat omaisuuden allokointi, tilinpäätöksen analyysi, osakevalinta, olemassa olevien sijoitusten seuranta sekä salkun strategia ja toteutus. Sijoitusten hallintaan voi kuulua myös rahoitussuunnittelu ja neuvontapalvelut, ei vain asiakkaan salkun valvonnan, vaan koordinoinnin suhteen muihin varoihin ja elämän tavoitteisiin. Ammattimaiset johtajat käsittelevät useita erilaisia arvopapereita ja rahoitusvaroja, mukaan lukien joukkovelkakirjat, osakkeet, hyödykkeet ja kiinteistöt. Johtaja voi myös hallita kiinteää omaisuutta, kuten jalometallit, hyödykkeet ja taidetta. Johtajat voivat auttaa sijoitusten mukauttamisessa eläke- ja kiinteistösuunnitteluun sekä omaisuuden jakamiseen.
Yritysrahoituksessa sijoitusten hallinta sisältää sen, että varmistetaan yrityksen aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden ylläpito, kirjanpito ja hyvä käyttö.
Tutkimus- ja neuvontayrityksen Willis Towers Watsonin ja talouseläkelehden Pensions & Investments vuosittaisen tutkimuksen mukaan sijoitusten hallinta on kasvussa. Kun lasketaan 500 suurimman sijoituspäällikön yhteenlasketut omistusosuudet, globaalilla teollisuudenalalla oli hallinnassaan noin 93, 8 biljoonaa dollaria Yhdysvaltain dollaria vuonna 2018. Tämä luku on enemmän kuin vuonna 2017 arvioidaan 79 biljoonaa dollaria.
Avainsanat
- Sijoitusten hallinnalla tarkoitetaan rahoitusvarojen ja muiden ammattilaisten suorittamaa sijoitusten käsittelyä asiakkailleSijoitushallinnan asiakkaat voivat olla joko yksittäisiä tai institutionaalisia sijoittajia.Sijoitusten hallinta käsittää strategioiden suunnittelun ja kauppojen toteuttamisen rahoitusportfoliossa.Sijoitusyhtiöiden, jotka käsittelevät yli 25 miljoonan dollarin omaisuutta, on oltava rekisteröidy SEC: ssä ja ota vastuu uskonnollisesta vastuusta asiakkaita kohtaan.
Sijoitushallintoyrityksen johtaminen
Sijoitusjohtamisen harjoittaminen edellyttää monia vastuita. Yrityksen on palkattava ammattitaitoisia johtajia käsittelemään, markkinoimaan, selvittämään ja laatimaan raportteja asiakkaille. Muihin tehtäviin sisältyy sisäisten tarkastusten suorittaminen ja yksittäisten omaisuuserien tai omaisuusluokkien ja teollisuudenalojen tutkiminen.
Sijoitusvirtoja ohjaavien markkinoijien ja koulutuspäälliköiden palkkaamisen lisäksi sijoitusten hallinnointiyrityksiä johtavien on varmistettava, että ne liikkuvat lainsäädännöllisissä ja lainsäädännöllisissä rajoissa, tutkivat sisäisiä järjestelmiä ja valvontaa, kirjaavat kassavirran ja seuraavat kirjaa liiketoimista ja rahastojen arvostuksista.
Yleensä sijoitusrahastonhoitajien, joilla on vähintään 25 miljoonaa dollaria hallinnoitavia varoja (AUM) tai jotka antavat neuvoja sijoitusrahastoja tarjoaville sijoitusyhtiöille, on oltava rekisteröity sijoitusneuvoja (RIA). Rekisteröitynä neuvonantajana heidän on rekisteröidyttävä arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC) ja valtion arvopaperien ylläpitäjissä. Se tarkoittaa myös, että he hyväksyvät uskonnollisen velvollisuuden asiakkailleen. Uskontajana nämä neuvonantajat lupaavat toimia asiakkaansa parhaiden etujen mukaisesti tai joutua rikosoikeudelliseen vastuuseen. Yritykset tai neuvonantajat, jotka hallinnoivat vähemmän kuin 25 miljoonaa dollaria omaisuutta, rekisteröivät tyypillisesti vain toimintavaltioissaan.
Sijoitusten hoitajille maksetaan yleensä korvaus hallinnointipalkkiolla, joka on yleensä prosenttiosuus asiakkaalle pidetyn salkun arvosta. Hallinnointipalkkiot vaihtelevat välillä 0, 35% - 2% vuodessa. Maksut ovat myös tyypillisesti liukuvassa mittakaavassa - mitä enemmän omaisuutta asiakkaalla on, sitä alhaisempi maksu hän voi neuvotella. Keskimääräinen hallinnointipalkkio on noin 1%.
Plussit ja miinukset sijoitusten hallinnassa
Vaikka sijoitusten hallinta voi tuottaa tuottoisaa tuottoa, tällaisen yrityksen johtamiseen liittyy myös keskeisiä ongelmia. Sijoitusyhtiöiden tulot liittyvät suoraan markkinoiden käyttäytymiseen. Tämä suora yhteys tarkoittaa, että yhtiön voitot riippuvat markkina-arvoista. Omaisuuserien hintojen merkittävä lasku voi aiheuttaa yrityksen tulojen laskun, varsinkin jos hinnan alennus on suuri verrattuna yrityksen jatkuviin ja tasaisiin toimintakustannuksiin. Asiakkaat voivat myös olla kärsimättömiä vaikeina aikoina ja kantaa markkinoita, ja jopa keskimääräistä suuremmat rahastot eivät välttämättä pysty ylläpitämään asiakkaan salkkua.
Plussat
-
Ammattimainen analyysi
-
Kokopäiväinen huolellisuus
-
Kyky ajoittaa tai menestyä markkinoita paremmin
-
Kyky suojata salkkua alhaisina aikoina
Haittoja
-
Suuret maksut
-
Voitot vaihtelevat markkinoiden kanssa
-
Haasteet passiivisesti hallinnoiduilta ajoneuvoilta, robo-neuvonantajat
2000-luvun puolivälistä lähtien teollisuus on myös kohdannut haasteita kahdesta muusta lähteestä.
- Robo-neuvonantajien lisääntyminen - digitaaliset alustat, jotka tarjoavat automatisoituja algoritmitietoisia sijoitusstrategioita ja omaisuuden allokointiaPörssikaupalla käyvien rahastojen saatavuus, joiden salkut heijastavat vertailuindeksin arvoa
Jälkimmäinen este on esimerkki passiivisesta hallinnasta, koska henkilöstörahastojen hoitajien on tehtävä vähän sijoituspäätöksiä. Entinen haaste ei käytä lainkaan ihmisiä - muut kuin algoritmin kirjoittavan ohjelmoijan. Seurauksena on, että molemmat voivat periä huomattavasti alhaisempia palkkioita kuin henkilöstörahastonhoitajat voivat periä. Joidenkin tutkimusten mukaan nämä halvemmat vaihtoehdot kuitenkin ylittävät aktiivisesti hoidetut rahastot - joko suoran tai kokonaistuoton kannalta - lähinnä siksi, että niillä ei ole suuria palkkioita, jotka vetävät niitä alas.
Tämän kaksinkertaisen kilpailun aiheuttama paine on, miksi sijoitusrahastojen on palkattava lahjakkaita, älykkäitä ammattilaisia. Vaikka jotkut asiakkaat tarkastelevat yksittäisten sijoituspäälliköiden suorituskykyä, toiset tarkistavat yrityksen yleisen suorituskyvyn. Yksi tärkeä merkki sijoitusrahastoyhtiön kyvystä ei ole vain se, kuinka paljon rahaa heidän asiakkaansa ansaitsevat hyvinä aikoina, vaan myös se, kuinka vähän he menettävät huonoissa.
Oikean maailman esimerkki sijoitusten hallinnasta
Aikaisemmin mainitun Willis Towers Watson -raportin mukaan 20 parhaan sijoitusrahastoyrityksen hallussa on ennätykselliset 43 prosenttia kaikista hallinnoiduista varoista - noin 40, 6 biljoonaa dollaria. Yhdysvalloissa viisi johtavaa yritystä ovat laskevassa järjestyksessä:
- Bank of America Global Wealth & Investment Management, johon vuodesta 2008 sisältyy Merrill Lynch (1, 25 biljoonaa dollaria AUM) Morgan Stanley Wealth Management (1, 1 biljoonaa dollaria AUM) JP Morgan Private Bank (677 miljardia dollaria AUM) UBS Wealth Management (579 miljardia dollaria vuonna AUM) Wells Fargo (564 miljardia dollaria AUM)
