ETF-sijoitukset yleensä
Pörssinoteeratut rahastot (ETF) ovat samankaltaisia muiden paketoitujen sijoitustuotteiden kuten sijoitusrahastojen kanssa, mutta niillä on useita pakottavia eroja. Sijoitusrahastojen tavoin ETF: t voivat tarjota sijoittajille monipuolisen arvopaperisalkun, joka on suunniteltu vastaamaan monenlaisia sijoituskohteita. Muut ominaisuudet, kuten pääsy ammattimaiselle sijoitusten hallinnalle ja altistuminen vaihtoehtoisille omaisuusluokille, voidaan saavuttaa käyttämällä kumpaakin sijoitustuotetta.
Toisin kuin sijoitusrahastot, ETF: t käyvät kauppaa pörsseissä ja niitä hinnoitellaan jatkuvasti reaaliajassa, aivan kuten osakepapereita. ETF-rahastot ovat ihanteellisia tarjoamaan sijoittajille pääsy moniin kehittyneisiin sijoitusstrategioihin, joita ei ole saatavana vain pitkäaikaisissa salkkuissa ja muissa strategisesti allokoiduissa sijoitusohjelmissa. Voidaan ilmeisesti väittää, että ETF-rahastot ovat tässä suhteessa huomattavasti parempia kuin sijoitusrahastot. Tämä ero on merkittävä ja sitä tarkastellaan yksityiskohtaisemmin jäljempänä.
Nykyään löydät vipuvaikutteiset ja käänteiset ETF-rahastot, jotka liittyvät käytännöllisesti katsoen kaikkiin tärkeisiin laajoihin markkinoiden vertailuindekseihin, makrotalouden alaan ja tärkeimpiin toimialaryhmiin. (Lisätietoja ETF: stä yleensä, katso Inside Look At ETF Construction .)
Käänteisten ETF-tuotteiden ainutlaatuiset ominaisuudet
Käänteisten ETF-sijoitusrahastojen ensimmäinen ainutlaatuinen ominaisuus on itsestään selvä: Käänteiset ETF-sijoitukset etsivät sijoitustuloksia, jotka vastaavat vertailuindeksin tai indeksin käänteistä (vastakkaista), johon ne liittyvät. Esimerkiksi ProShares Short QQQ ETF (PSQ) hakee tuloksia, jotka vastaavat Nasdaq 100 -indeksin suorituskyvyn käänteistä. Jos odotat Nasdaq 100: n taantumaa, ostaisit vain PSQ: n osakkeita.
Toinen ainutlaatuinen ominaisuus on johdannaisten käyttö. Tyypillisesti käytetään pörssilistattuja futuureja ja futuurisopimuksia, swappeja ja termiinisopimuksia sekä yksittäisten arvopapereiden ja arvopaperi-indeksien listattuja optioita. ETF: n sijoitusneuvoja käy kauppaa tai sijoittaa johdannaisinstrumentteihin, joiden uskoo tuottavan kunkin ETF: n ilmoittaman suorituskyvyn käyttämällä suuntaista, ei-suuntaista, arbitraasista, suojaus- ja muuta strategiaa.
Kunkin käänteisen ETF: n taustalla olevassa laillisessa luottamuksessa olevaa sijoituspääomaa ei yleensä sijoiteta suoraan osakkuusindeksin osatekijöiden arvopapereihin, toisin kuin pitkäkestoiset ETF: t. Myös varat, joita ei tällä hetkellä sijoiteta johdannaisiin tai arvopapereihin, sijoitetaan usein lyhytaikaisiin lainoihin ja / tai rahamarkkinainstrumentteihin. Näihin velkainstrumentteihin liittyvät tuotot vaikuttavat salkun kokonaistuottoon, ja niitä voidaan käyttää vakuutena (marginaalina) avoimille johdannaissopimuksille.
Useat käänteiset ETF-rahastot pyrkivät toimittamaan tuotot, jotka ovat vertailuindeksin tai vertailuindeksin käänteisen kerrannaisvaikutuksia. Esimerkiksi ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) pyrkii toimittamaan tuoton, joka vastaa kaksinkertaista käännöstä Russell 2000 -indeksiin. Nämä rahastot saavuttavat tämän tavoitteen toteuttamalla useita monimutkaisia sijoitusstrategioita, joihin sisältyy usein vipuvaikutusta.
Vipuvaikutus voi olla etu tai haitta näkökulmastasi riippuen. Käänteisten ETF-sijoitusten vipuvaikutus sisältää sijoituspääoman lainaamisen sijoitus- tai spekulatiivisiin positioihin, jotka ovat melko pieniä suhteessa position yleiseen altistumiseen hintojen vaihtelulle ja mahdolliselle suurelle tuottoprosentille. Näitä tekniikoita pidetään aggressiivisina, eivätkä ne sovellu kaikille sijoittajille. (Ks. Vipuvaikutteiset ETF: t: Ovatko ne sinulle sopivia? ja mitä eroa on suojauksen ja spekuloinnin välillä? )
Käänteisten ETF-arvojen edut
Sijoittaminen käänteisiin ETF: iin on melko yksinkertaista. Jos olet karhu tietyillä markkinoilla, aloilla tai toimialoilla, ostat vain vastaavan ETF: n osakkeita. Poistuaksesi asemasta, kun luulet taantuman olevan menestynyt, yksinkertaisesti tee myyntitilaus. Sijoittajien on tietenkin vielä oltava oikeassa markkinaennusteessaan voiton saamiseksi. Jos markkinat liikkuvat sinua vastaan, nämä osakkeet laskevat.
Koska ostat odotettaessa laskusuhdannetta, etkä myy mitään lyhyttä (ETF: n neuvonantaja tekee sen puolestasi), marginaalitiliä ei tarvita. Osakkeiden lyhyeksi myymiseen sisältyy lainanotto välittäjältä marginaalilla. Lyhytaikaiseen myyntiin liittyvät kustannukset vältetään siis. Menestyvä lyhyt myynti vaatii paljon taitoa ja kokemusta. Lyhyet kattavat rallit voivat näkyä tyhjästä ja poistaa nopeasti kannattavat lyhyet positiot.
Käänteisten ETF-sijoitusten kanssa sijoittajien ei tarvitse avata futuurien ja / tai optioiden kaupankäyntitilejä. Useimmat välitysyritykset eivät salli sijoittajien osallistua monimutkaisiin sijoitusstrategioihin, joihin sisältyy futuureja ja optioita, ellei sijoittaja pysty osoittamaan tarvittavaa tietoa ja kokemusta ymmärtääkseen näihin strategioihin ja instrumentteihin liittyviä riskejä. Koska futuurien ja optioiden kesto on rajoitettu ja heikkenee nopeasti hinnassa lähestyessäsi vanhenemista, voit olla oikeassa markkinasuunnitelmassasi, mutta menetät silti kaiken tai suurimman osan sijoituspääomastasi. Käänteisten ETF-varojen lisääntymisen ansiosta vähemmän kokenut sijoittajat eivät enää ole estetty ottamasta vastuuta näistä strategioista.
Käänteiset ETF-rahastot tarjoavat myös pääsyn ammattimaiselle sijoitusten hallinnalle. Rahoitusmarkkinoilla on erittäin vaikea käydä kauppaa optioilla, futuureilla, myydä lyhyitä tai spekuloida. Näiden rahastojen kautta sijoittajat voivat saada altistumisen monille kehittyneille kaupankäyntistrategioille ja siirtää osan sijoitusten hallinnointivastuistaan sijoitusneuvojille, jotka valvovat ETF: ää.
Käänteisten ETF-sijoitusten riskit
Käänteisten ETF-varojen kaksi pääriskiä ovat vipuvaikutus ja varainhoitovastuu .
Vipuvaikutus: Koska johdannaisten kauppaan sisältyy marginaali, luodaan vipuvaikutusta, tiettyjä ei-toivottuja tilanteita voi syntyä. Vipuvaikutteiset futuurit voivat ja voivat vaihdella dramaattisesti. Nämä villi hintavaihtelu voivat johtaa tehottomiin markkinoihin, mikä johtaa epätarkkoihin hinnoitteluasemiin ETF-salkussa. Tämä voi lopulta johtaa ETF: n osakekursseihin, joita ei voida tarkasti korreloida taustalla olevan vertailuindeksin kanssa. Lisäksi käänteinen ETF-sijoitustoiminnan kehitys voi viime kädessä heikentää tuottoa, joka syntyy sijoituksista suoraan kohde-etuuksiin ja johdannaisiin. Näissä olosuhteissa käänteinen ETF-sijoitus voi johtaa odotettua alhaisempaan kokonaistuottoasteeseen. Jos nämä instrumentit ovat olennainen osa yleistä sijoitusstrategiaasi, odotettua alhaisemmat tuotot voivat estää kykyäsi saavuttamaan taloudellisen suunnitelmasi alussa asetetut tavoitteet.
Varainhoidon vastuut: Sijoittaminen käänteisiin ETF: iin ei vapauta sijoittajaa velvollisuudesta tehdä tietoon perustuvia sijoituspäätöksiä. Päätös siitä, milloin markkinoille, aloille ja toimialoille tulee ja poistuu, on tehtävä sijoittajan salkun tasolla. Tämä tarkoittaa, että sinä tai taloudellinen neuvonantajasi kantaa tämän vastuun. Jos ostat käänteisen ETF: n ja rahastoosi liittyvät markkinat nousevat, menetät rahaa. Jos rahastolla on vipuvaikutusta, voit kokea dramaattisia tappioita. Markkinanlasku ja karhumarkkinat ovat täysin erilaisia kuin nousevat markkinat. Sinun ja / tai neuvonantajasi tulee kyetä tekemään ajoissa sijoituspäätöksiä ja toteuttamaan asianmukaiset riskinhallintatekniikat. (Jos haluat lisätietoja mahdollisista ongelmista, lue 5 ETF-virhettä, jota sinun ei tule sivuuttaa . )
Sijoitustavoitteet käänteisten ETF-sijoitusten avulla
Käänteisiä ETF-instrumentteja voidaan käyttää spekulatiivisten positioiden avaamiseen markkinoilla, aloilla tai toimialoilla - tai niitä voidaan käyttää sijoitussalkun yhteydessä. Ne ovat ihanteellisia strategioille, joiden tarkoituksena on parantaa strategisesti allokoidun salkun suorituskykyä, joka on tyypillisesti suunniteltu tietyn tavoitteen saavuttamiseksi (kertyminen eläkkeelle, hyväntekeväisyysjärjestöjen antaminen jne.) Sen sijaan, että ylittäisi markkinat. Käänteiset ETF-rahastot, joita käytetään tavanomaisissa ETF: issä ja sijoitusrahastoissa löydettyihin pitkäkestoisiin strategioihin, voivat parantaa tuottoa vähentämällä kokonaissalkun korrelaatiota perinteisiin pääomamarkkinoihin. Tämä lähestymistapa todella vähentää salkun kokonaisriskiä ja tuottaa korkeamman riskikorjatun tuoton.
Käänteisiä ETF-instrumentteja voidaan käyttää myös suojaamaan salkun markkinariskiltä. Salkunhoitaja voi helposti ostaa käänteisiä ETF-osakkeita sen sijaan, että se selvittää yksittäisiä arvopapereita tai "hallussapitoa ja toivoa", jotka molemmat voivat olla tuskallisia ja kalliita. (Lisätietoja pörssissä käydyistä rahastoista ja salkustasi on kohdassa 3 vaihetta kannattavaan ETF-salkkuun .)
