MÄÄRITELMÄ kansainvälisestä beetasta
Kansainvälinen beeta (tunnetaan usein nimellä "globaali beeta") on osakkeen tai salkun systemaattisen riskin tai volatiliteetin mitta suhteessa globaaleihin markkinoihin kotimarkkinoiden sijasta. Kansainvälisen beeta-käsitteen merkitys on erityisen tärkeä niiden suurten monikansallisten yritysten tapauksessa, joilla on maailmanlaajuista toimintaa ja joiden varastot korreloivat paremmin globaaliin osakeindeksiin kuin kotimaansa vertailuindeksiin.
BREAKING DOWN Kansainvälinen beeta
Sijoittajat voivat käyttää pääoman ehtoista hinnoittelumallia (CAPM) päättääkseen omaisuuserän odotettavissa olevan tuoton perustuen sen kotimaiseen beetaan ja odotettavissa olevaan kotimarkkinoiden tuottoon. Samoin globaalia CAPM: ää voidaan käyttää laskettaessa omaisuuserän odotettua tuottoa perustuen sen globaaliin beetaan ja odotettavissa olevaan tuottoon globaalista indeksistä, kuten Morgan Stanley World Index.
Termiä "kansainvälinen beeta" rahoituksen tai salkun teorian yhteydessä ei pidä sekoittaa kansainväliseen beetatestaukseen, joka viittaa ohjelmistotuotteiden testaamiseen kansainvälisillä markkinoilla.
Kansainvälinen beeta ja globaali CAPM
Kuten edellä todettiin, globaali pääomavarojen hinnoittelumalli (CAPM) voi auttaa sijoittajia laskemaan omaisuuserän odotettavissa olevat tuotot sen kansainvälisen beetaversion perusteella. Globaali CAPM laajentaa perinteisen pääomavarojen hinnoittelumallin (CAPM) käsitettä sisällyttämällä siihen valuuttakurssiriskit (yleensä valuuttariskipreemiossa).
Globaali CAPM laajenee perinteiseen CAPM-yhtälöön:
Ra = rf + βa (rm − rf) missä: rf = riskitön rateβa = arvopaperin beeta
Kansainvälisessä CAPM: ssä sijoittajille annetaan palkkio sen lisäksi, että heille maksetaan korvaus rahan aika-arvosta ja palkkiosta päättämisestä ottaa markkinariski, myös suorasta ja epäsuorasta ulkomaiselle valuutalle altistumisesta. ICAPM antaa sijoittajille mahdollisuuden huomioida herkkyys valuuttamuutoksille, kun sijoittajalla on omaisuuserä.
Kansainvälinen beeta ja Morgan Stanley World Index
Morgan Stanley Capitalin kansainvälinen kaikkien maiden maailmanindeksi Ex-USA (MSCI ACWI Ex-US) voi auttaa sijoittajia, jotka vertailevat Yhdysvaltojen ja kansainvälisiä osakkeitaan erikseen. MSCI ACWE Ex-USA -indeksi tarjoaa tavan seurata kansainvälistä vastuuta Yhdysvaltojen sijoitusten lisäksi.
MSCI ACWI Ex-USA: n ylimmät omistusosuudet 30. maaliskuuta 2018 olivat seuraavat:
- Tencent HoldingsNestleSamsung Electronics Co.AlibabaTaiwan SemiconductorHSBC HoldingsNovartisToyota Motor Corp.Roche HoldingsRoyal Dutch ShellYhteensä
Nämä omistukset kattavat Kiinan, Etelä-Korean, Ison-Britannian, Japanin ja Taiwanin. Maapainoihin kuuluvat: Japani (16, 78%), Yhdistynyt kuningaskunta (11, 79%), Kiina (7, 6%), Ranska (7, 45%), Saksa (6, 64%) ja muut (49, 69%).
