Mikä on inflaatioriski?
Inflaatioriski on epävarmuus sijoituksen tulevaan reaaliarvoon (inflaation jälkeen).
Rahatalouden inflaatio
Avainsanat
- Inflaatioriski on riski, että inflaatio heikentää sijoituksen tuottoa ostovoiman laskiessa. Joukkojen maksut ovat inflaatioriskissä eniten, koska niiden maksut perustuvat yleensä kiinteisiin korkoihin ja inflaation kasvu heikentää niiden ostovoimaa. Useita rahoitusinstrumentteja on olemassa torjua inflaatioriskejä.
Inflaatioriskin ymmärtäminen
Inflaatioriskillä tarkoitetaan riskiä, että inflaatio heikentää sijoituksen tulosta. Tulosten tarkasteleminen ottamatta huomioon inflaatiota on nimellinen tuotto. Arvo, jonka sijoittajan pitäisi huolehtia, on ostovoima, jota kutsutaan todelliseksi tuottoksi.
Joukkovelkakirjalainat ovat sijoitus, joka on alttiimpi inflaatioriskille. Itse asiassa aivan kuten koi voi pilata suuren villapuseron, inflaatio voi tuhota obligaatiosijoittajan nettovarallisuuden. Ja aivan liian usein, kun joukkovelkakirjalainan sijoittaja huomaa sijoitusongelmansa, on liian myöhäistä. Useimmat joukkovelkakirjat saavat kiinteän kuponkikoron, joka ei nouse. Siksi, jos sijoittaja ostaa 30 vuoden joukkovelkakirjalainan, joka maksaa neljän prosentin koron, mutta inflaatio kiihtyy 12 prosenttiin, sijoittaja on vakavissa vaikeuksissa. Jokaisen kuluneen vuoden aikana joukkovelkakirjalainan haltija menettää yhä enemmän ostovoimaa riippumatta siitä, kuinka turvallisena he pitävät sijoitusta.
Inflaatioriskin torjuminen
Jotkut arvopaperit yrittävät hoitaa inflaatioriskin mukauttamalla kassavirransa inflaatioon ostovoiman muutosten estämiseksi. Treasury Inflaatio -suojatut arvopaperit (TIPS) ovat ehkä suosituimpia näistä arvopapereista. Ne mukauttavat kuponki- ja pääomamaksunsa kuluttajahintaindeksin muutosten perusteella, mikä antaa sijoittajalle taatun todellisen tuoton.
Jotkut arvopaperit tarjoavat suojan inflaatioriskiltä yrittämättä tehdä niin. Esimerkiksi vaihtuvakorkoiset arvopaperit tarjoavat jonkin verran suojaa, koska niiden rahavirrat haltijalle (korkomaksut, osingot jne.) Perustuvat indekseihin, kuten korkoon, joihin inflaatio vaikuttaa suoraan tai epäsuorasti. Vaihtovelkakirjalainat tarjoavat myös jonkin verran suojaa, koska ne käyvät joskus kauppaa joukkovelkakirjalainoina ja joskus kauppaa kuin osakkeet. Niiden korrelaatio osakekursseihin, joihin inflaation muutokset vaikuttavat, tarkoittaa, että vaihtovelkakirjalainat tarjoavat vähän suojaa inflaatiolta.
Esimerkki inflaatioriskistä
Esimerkki tästä inflaatioriskistä joukkovelkakirjoilla, harkitse sijoittajaa, jolla on 1 000 000 dollarin joukkovelkakirjalainasijoitus 10 prosentin kuponkilla. Tämä saattaa tuottaa tarpeeksi korkomaksuja eläkeläiselle elääkseen, mutta vuotuisella 3 prosentin inflaatiolla jokaisen salkun tuottaman tuhannen dollarin arvo on ensi vuonna vain 970 dollaria ja seuraavana vuonna noin 940 dollaria. Nouseva inflaatio tarkoittaa, että korkomaksuilla on vähitellen vähentynyt ostovoima ja kun pääoma maksetaan takaisin usean vuoden kuluttua, se ostaa huomattavasti vähemmän kuin se, kun sijoittaja osti lainat ensimmäisen kerran.
