Jim Cramer, CNBC: n Mad Money -tähti käyttää segmenttiä nimeltä "Olenko monipuolistettu?" johon katsojat soittaisivat, antaisi Cramerille viisi parasta tilansa ja Cramer kertoa heille, jos he ovat monipuolisia. Ajatus viidestä osakekannan monipuolistamisesta on ehdottoman hämmästyttävä ja useimmiten kumota "osakepoiminta" -yhteisö, joka yleensä uskoo, että monipuolistamiseen tarvittavien yksittäisten osakkeiden lukumäärä on todella lähempänä 30. Vaikka 30 on epäilemättä parempi kuin viisi, se vain ei ole tarpeeksi hyvä.
OHJE: Riskit ja monipuolistaminen
Mistä maaginen numero 30 tulee?
Lawrence Fisher ja James H. Lorie julkaisivat vuonna 1970 lehdessä " Journal of Business " julkaistujen julkaisujen "Jotkut tutkimukset yhteisissä osakkeissa tehtävien sijoitusten tuottojen vaihtelusta" tuoton sironnan vähentämisestä salkun osakkeiden lukumäärän seurauksena. He havaitsivat, että satunnaisesti luotu 32 osakkeen salkku voisi vähentää jakelua 95% verrattuna koko New Yorkin pörssin salkkuun. Tästä tutkimuksesta tuli myyttinen legenda, jonka mukaan "95% hajauttamisen eduista kaadetaan 30 osakekannalla". Tietysti mikään itse kunnioittava osakepohja ei kertoisi ihmisille, että he luovat satunnaisen salkun, joten sijoitusten hallinnoijat mukauttivat tätä arvoon "Me valitsemme parhaat 30 ja saavutamme maksimaalisen hajauttamisen samanaikaisesti". Tässä lausunnossa he sanovat lähinnä, että "voimme vangita markkinoiden palautumisen ja monipuolistaa markkinat valitsemalla 30 parasta osaketta", ja he käyttävät usein kuvan 1 kaltaista todistaakseen väitteensä. Valitettavasti kumpikaan kohta ei ole totta. (Lisätietoja monipuolisen salkun luomisesta on tutustumalla Johdanto sijoitusten monipuolistamiseen .)
Riskien vähentäminen ei ole sama kuin monipuolistamisen lisääminen
Fisherin ja Loiren tutkimus keskittyi pääasiassa ”riskin vähentämiseen” mittaamalla keskihajonta. Tutkimuksessa ei oikeastaan ollut kyse monipuolistamisen parannuksista. Tuoreemmassa Sur & Price -tutkimuksessa käsiteltiin Fisherin ja Loiren tutkimuksen puutteita käyttämällä asianmukaisia monimuotoisuusmittauksia. Erityisesti he katsoivat r-ruutua, joka mittaa hajauttamista prosentuaalisena varianssina, joka voidaan määrittää markkinoille, sekä seurantavirhettä, joka mittaa salkun tuoton varianssia vertailuindeksiin nähden. Heidän tutkimuksensa, taulukko 1, osoittavat selvästi, että jopa 60 osakekannan salkku kattaa vain 0, 86 tai 86 prosenttia kyseisten markkinoiden hajauttamisesta.
Varastojen lukumäärä
| 1 | 15 | 30 | 60 | Koko markkinat | |
| Vakiopoikkeama | 45, 00% | 16, 50% | 15, 40% | 15, 20% | 14, 50% |
| R2 | 0.00 | 0, 76 | 0, 86 | 0, 86 | 1, 00 |
| Seurantavirhe | 45.0 | 8.1 | 6.2 | 5.3 | 0.0 |
On tärkeätä muistaa, että jopa tämä ajatus 90-prosenttisesta monimuotoisuudesta vain 60 osakkeella on vain suhteessa kyseisiin markkinoihin, ts. Yhdysvaltain suuriin pääomayhtiöihin. Siksi, kun rakennat salkkuasi, sinun on muistettava monipuolistaa koko maailmanmarkkinoita.
Kun keskitymme vähentämään salkun riskejä, meidän on myös muistettava ottaa huomioon vaihtoehtoiset kustannukset; erityisesti riski puuttua parhaiten suoriutuneilta osakemarkkinoilta. Kuvio 2 kuvaa vuoden 2010 tulosta eri sijoitusalueilla tyylin, koon ja kotimaisen tai ulkomaisen jaottelun mukaan.
Jotta voit monipuolistua markkinoiden tuottojen riittäväksi kaappaamiseksi ja riskien vähentämiseksi, sinun on kaapattava koko globaalit markkinat ja niiden tiedossa olevat koon ja tyylin mitat lueteltuina.
1. Kotimainen kasvu pienyritykset
2. Kotimaan arvoiset pienyritykset
3. Kotimaan kasvun suuret yritykset
4. Kotimaan arvoiset suuret yritykset
5. Ulkomaiset kasvuyritykset
6. Ulkomaisen arvon pienyritykset
7. Ulkomaiset kasvuyritykset
8. Ulkomaisen arvon suuryritykset
9. Kehittyvien markkinoiden yritykset
Lisäksi sinun on kaapattava koko teollisuuden monipuolistuminen jokaisella edellä mainitusta markkinoista.
1. Televiestintäpalvelut
2. Apuohjelmat
3. Energia
4. Kuluttajan niitit
5. Terveydenhuolto
6. Materiaalit
7. Tietotekniikka
8. Talous
9. Kuluttajan harkinnanvarainen
10. Teollisuus
OHJE: Teollisuuden käsikirja
Viimeinkin, sinun on oltava varma, että omistat seuraavat hyvät ylittäjät. Russell 3000 -yrityksen Eric Crittendenin ja Cole Wilcoxin tutkimus kapitalismin jakautumisesta vuosina 1983-2006 kuvaa, kuinka vaikea se on. Alla on joitain heidän tutkimuksensa kohokohtia, ja kuvio 3 esittää visuaalisen esityksen siitä, kuinka harvat yksittäisistä osakkeista todella tulevat voittajaksi, jonka sinun tulee valita.
- 39% kannoista oli tappiollisia18, 5% varastoista menetti vähintään 75% niiden arvosta64% varastot alittivat Russellin 300025% varastot olivat vastuussa kaikista markkinoiden voitoista
Sinun täytyy kysyä itseltäsi, kuinka realistista on, että sinä tai osakepäällikkösi pystyt tunnistamaan parhaimmat esiintyjät ennen heidän esiintymistään? Kuinka epärealistista on valita muutamia osakkeita ja jos yksi niistä on seuraava Dell (Nasdaq: DELL) tai Microsoft (Nasdaq: MSFT) niiden suorituksen alkuvaiheessa? Kuinka realistista on, että päädyt yhteen lähes 40%: n osakkeista, jotka menettivät rahaa, tai yhden niistä 18, 5%: sta, jotka menettivät 75%: n arvosta? Mitä mahdollisuuksia on tällä hetkellä tililläsi löytämättömille ylijääjille? Maailmanlaajuinen osakeuniversumi on valtava. Kysy itseltäsi, kuinka monta varastoa todella tarvitset jonkin tietyn alueen, kuten energiasektorin tai finanssisektorin, sieppaamiseksi? Entä jos valitset vain yhden ja se meni konkurssiin? Epäilen, että viisi pinta-alaa kohden riittää, mutta perustelujen vuoksi sanotaan, että viisi kannat ovat riittävät pinta-alaa kohden, jotta voisit tuntea olonsa luottavaiseksi.
Minimi tarvittava
Kun tarkastelet tätä näin, tarvitset vähintään viisi varastossa yli 200 teollisuudenalalla, mikä vastaa yli 1 000 varastossa!
Realistisesti epäilen, eikö tämäkin määrä riittäisi kaappaamaan globaalia osakekantaa. Joitakin tärkeitä asioita, jotka on harkittava ennen kuin aloitat 1000 osakekannan rakentamisen:
1. Sinulla olisi edelleen oma tai esimiehesi puolueellisuus upotettuna salkkuun.
2. Onko salkkusi riittävän suuri, jotta jokaisessa on merkityksellinen sijoituskoko?
3. Niin monet kaupat varastossa kasvattaisivat kaupankäyntikustannuksia.
4. Hallinnollinen kirjanpito ja lausunnot olisivat ylivoimaisia.
5. Erittäin vaikea, aikaa vievä ja kallis tutkia ja hallita.
6. Et voi silti olla 100% varma, että sieppaat kaikki tulevat supervarastot.
7. Suorituskyky riippuu omistamasi järjestelmästäsi tai "varastonkestävyys".
Miksi vaivautua? (Opi havaitsemaan portfolion liiallinen monipuolistaminen ja selvittämään miksi jotkut taloudelliset neuvonantajat ovat motivoituneita tekemään sitä, lue 4 suosituinta merkkejä liiallisesta monimuotoisuudesta .)
Miksi jotkut ihmiset mieluummin yksittäisiä osakkeita rahastoihin?
Ei halua päästä rahastoihin:
1. Kustannukset
2. Rahastovirrat
3. Verot
Onneksi kaikki nämä huolet voitetaan helposti käyttämällä vain halpoja, passiivisia institutionaalisia rahastoja tai pörssiyhtiöitä (ETF). Esimerkiksi Vanguard MSCI Emerging Market ETF (NYSE: VWO) pystyy verotehokkaasti vangitsemaan kehittyvät markkinasegmentit minimoimalla samalla rahastovirtoihin liittyvät asiat ja suhteellisen alhaisilla kustannuksilla vuosittain, mutta palkkiot voivat muuttua. DFA International Small Cap Value Fund on sijoitusrahasto, joka yrittää kaapata koko ulkomaisen arvon pienyrityssegmentin.
Vaikka rahastoihin liittyy joitain päteviä huolenaiheita, esiintyy myös kelpaamattomia ja irrationaalisia huolenaiheita:
1. Huono kokemus heikon rahaston valinnan, hakemuksen ja ajoituksen takia
2. Mukavuus nähdä tuttuja nimiä, kuten General Electric (NYSE: GE), Procter & Gamble (NYSE: PG), koksi (NYSE: KO) jne.
Valitettavasti koulutuksen ja kärsivällisyyden lisäksi näiden huolenaiheiden ratkaisemiseksi ei voida tehdä paljon. (Opi näiden sijoitustuotteiden erot ja kuinka hyödyntää niitä täysimääräisesti, lue Rahasto tai ETF: Mikä sinulle sopii ? )
Pohjaviiva
Oikein hajautetun salkun tulisi sisältää tarkoituksenmukainen allokointi useille omaisuuslajeille ja luokille. Ei vain teollisuuden monipuolistaminen. Muutoin riski on, että menetät merkittävät markkinamahdollisuudet. Käyttämällä ETF-sijoitusrahastoja ja passiivisia institutionaalisia sijoitusrahastoja voit vangita merkityksellisen altistumisen koko globaalien markkinoiden portfoliosta niinkin alhaisella kuin 12 arvopapereella ja suhteellisen alhaisilla kokonaiskustannuksilla. Se on verotehokas, helppo ymmärtää, valvoa, hallita ja se on järkevää.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Portfolion rakentaminen
Luo oma yhdysvaltalainen osakesalkku
Salkunhoito
Monipuolistaminen: Kyse on luokasta (omaisuusluokka)
Riskienhallinta
Varastosi portfolion liiallisen monipuolistamisen vaaroilla
Pörssistrategia ja koulutus
Aloittaminen varastossa
Salkunhoito
Opi 4 vaihetta kannattavan salkun rakentamiseen
Riskienhallinta
5 Vinkkejä portfolion monipuolistamiseen
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Monipuolistaminen Monipuolistaminen on sijoituslähestymistapa, erityisesti riskienhallintastrategia. Tätä teoriaa noudattaen monenlaisia omaisuuksia sisältävä salkku aiheuttaa vähemmän riskiä ja tuottaa lopulta korkeamman tuoton kuin yksi vain muutaman omistusosuuden. lisää Sijoitusrahaston määritelmä Sijoitusrahasto on eräänlainen sijoitusväline, joka koostuu osakekannasta, joukkovelkakirjalainoista tai muista arvopapereista, jota ammattimainen rahastonhoitaja valvoo. lisää Mid-Cap-rahaston määritelmä Mid-cap-rahasto on eräänlainen sijoitusrahasto, joka keskittää sijoituksensa yrityksiin, joiden pääoma on keskimäärin pörssiyhtiöiden kesken. lisää Kuinka riskianalyysi toimii Riskianalyysi on prosessi, jolla arvioidaan haitallisten tapahtumien todennäköisyyttä yritys-, hallitus- tai ympäristöalalla. enemmän laajapohjainen indeksi Laajapohjainen indeksi on suunniteltu heijastamaan koko markkinoiden liikkumista; yksi esimerkki laajapohjaisesta indeksistä on Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo. enemmän Kohdennettu rahaston määritelmä Kohdennettu rahasto on sijoitusrahasto, jolla on suhteellisen pieni valikoima osakkeita tai joukkovelkakirjalainoja ja joka keskittyy tiettyyn ominaisuuteen. lisää