Icahn Enterprises (IEP), ryhmittymä, jota johtaa miljardär-aktivistisijoittaja Carl Icahn, ilmoittaa myyvän varaosavalmistajaa Federal Mogul. CNBC: n mukaan kauppaa käydään kilpailevien autonosien valmistajan Tenneco Inc. (TEN) kanssa. Tenneco ostaa Federal Mogulin 5, 4 miljardilla dollarilla käteisellä ja varastossa. Kaupan päätyttyä raportti ehdottaa, että Tenneco aikoo jakaa yhdistyneet yritykset kahteen erilliseen osakekantaan osana verovapaaa spinoffia, jolloin yksi yritys keskittyy "jälkimarkkinoiden ja ajo-suorituskykyyn", kun taas toinen keskittyy "voimansiirtotekniikkaan"."
Icahn odottaa suhteen jatkuvan
Icahn ilmoitti kauppaa koskevassa lausunnossaan odottavansa, että hänen sijoitussuhteensa Tennecon kanssa jatkuu tulevaisuudessa. "Odotamme olevan menestyviä Tennecon osakkeenomistajia eteenpäin ja olemme innostuneita mahdollisuuksista luoda lisäarvoa", hän sanoi. "Tämä kauppa on erinomainen esimerkki Icahn Enterprises -yhtiön yleisestä toimintatavasta, jolla pyrimme hankkimaan aliarvostettuja omaisuuseriä, hoitamaan, ohjaamaan ja parantamaan niiden kuntoa ja toimintaa ja lopulta kehittämään niistä arvokkaampia yrityksiä, mikä lisää huomattavasti kaikkien arvoa osakkeenomistajille."
Icahn Enterprises on suunniteltu saamaan 800 miljoonaa dollaria käteisellä ja 29, 5 miljoonaa TEN-kantaosaa osana kauppaa. Kaupan oma pääoma on 2, 4 miljardia dollaria, kun otetaan huomioon, että liittovaltion Mogulin bruttovelka oli 3, 1 miljardia dollaria. Icahn osti ensimmäisen vaihtovelkakirjalainan Federal Mogulissa vuonna 2001 ja sijoitti 1, 1 miljardia dollaria yritykseen. Lopulta hän otti sen yksityisenä viime vuonna ja saattoi päätökseen 18%: n osuuden yrityksestä, jota hän ei omista. Kaupan odotetaan tuottavan 200 miljoonaa dollaria vuosituloa ja 250 miljoonaa dollaria käyttöpääomaa.
Pitkän aikavälin näkymät
Reutersin raportti ehdottaa, että "uusi täydennetty voimansiirtoteknologiayritys hyötyy todennäköisesti siitä, että valmistajat tarvitsevat polttomoottorien osia ja pakoputken pakokaasun puhdistustekniikkaa pitkään", ottaen huomioon, että täysin sähköiset autot ja muut vaihtoehdot ovat edelleen kaukainen tavoite. Samanaikaisesti Tennecon toisen yrityksen, jälkimarkkinaosien valmistajan, tulisi tarjota mahdollisesti tasainen kassavirta.
B. Riley -analyytikko Christopher Van Horn ehdotti, että tätä kauppaa voitaisiin pitää viimeisimpänä muutoksena autojen toimittajien yhdistymisissä. Kaupan uutisten mukaan TEN-osakkeet nousivat 5, 8% 58, 78 dollariin osakkeelta, kun taas IEP: n osakkeet nousivat 2, 7% ja olivat 61, 29 dollaria.
Tennecon toimitusjohtaja Gregg Sherrill ilmaisi jännitystä kaupasta ja ehdotti, että "markkinointiin meneminen tunnettujen tuotemerkkien, enemmän tuoteryhmien, laajemman kattavuuden ja laajennettujen jakeluominaisuuksien avulla on vahva kaava kasvun kaappaamiseksi, etenkin Kiinassa".
