Mikä on Hulbert-luokitus
Hulbert-luokitus on pistemäärä, joka seuraa sijoitusuutiskirjeen suorituskykyä ajan myötä. Hulbert Ratings, LLC antaa Hulbert-luottoluokitukset ja rohkaisee sijoittajia arvioimaan uutiskirjeen sen pitkän aikavälin tuloksen perusteella riskiin mukautettuna.
Hulbert-luokituksen rikkominen
Sijoitusuutiskirjeiden Hulbert-luokitukset määritetään ylläpitämällä hypoteettisia sijoitussalkkuja kunkin uutiskirjeen osto- ja myyntiohjeiden mukaisesti. Hulbert Ratings, LLC seuraa sitten uutiskirjeen suorituskykyä useilla mittareilla, huipentuen Sharpe-suhteeseen, joka on riskikorjatun suorituskyvyn mitta.
Taloudellinen neuvonantaja ja sopimussijoittaja Mark J. Hulbert aloitti uutiskirjeen seurannan Hulbert Financial Digestissä vuonna 1980. Lähes kolmekymmentäkuusi vuotta ja pari korkean profiilin yrityskauppaa jälkeen Hulbert Financial Digest annettiin virallisesti lepoon. Hulbert perusti heti Hulbert Ratings LLC: n, joka valitsi sen, missä tiivistelmä loppui ja jatkaa uutiskirjeen suorituskyvyn seuraamista.
Hulbert laatii puolueettoman arvioinnin jokaisesta uutiskirjeestä tilaamalla jonkun toisen nimellä estääkseen uutiskirjettä lähettämästä hänelle vinkkejä varhain ja lisäämällä hänen hypoteettisen portfolionsa suorituskykyä. Jotkut uutiskirjeet eivät ole niin erityisiä toimintakehotuksissaan kuin toiset. Niille Hulbert Ratings, LLC: n on johdettava osto- ja myyntineuvontaa tuottojen seuraamiseksi.
Sen lisäksi, että he arvostavat puolueettomana uutiskirjeen suorituskykyä, Hulbert-luokituksen olemassaolo auttaa pitämään uutiskirjeet rehellisinä suorituskyvystään.
Ovatko sijoitustiedotteet sen arvoisia?
Vuosikymmenien Hulbert-luokitusten jälkeen yksi asia on selvä. Useimmat uutiskirjeet, kuten aktiivisimmin hoidetut sijoitusrahastot, heikentävät markkinoita. Hulbert itse on sopinut tavanomaisen, mutta vaikeasti noudatettavan viisauden kanssa, jonka mukaan sijoittajan paras veto on, että kaikille käytettävissä oleville hienostuneille suojaustekniikoille ja analyyttisille välineille kaapataan rahasumma indeksirahastoon ja pidetään sitä hallussaan. Hulbert on jopa mennyt niin pitkälle, että ehdottaa, että käytännössä kaikki sijoittajien salkkuihin tekemät muutokset ovat virheitä.
Hulbert on kuitenkin puolustanut uutiskirjeitä hyödyllisiksi ottaen huomioon ihmispsykologian heikkous. Erityisesti Hulbert katsoo, että keskimääräinen sijoittaja ei kykene noudattamaan indeksirahastostrategiaa, koska keskimääräinen sijoittaja paniikoi alamarkkinoilla ja lopulta myy alhaisella tasolla. Hulbert suosii jatkuvasti suboptimaalisen strategian noudattamista, nimittäin toimimista sijoitusuutiskirjeen osto- ja myyntineuvonnassa, verrattuna epäjohdonmukaisesti optimaalisen strategian noudattamiseen, joka on sijoittaa indeksirahastoon ja pitää hallussaan laskusuhdanteiden aikana.
Kaikki eivät ole samaa mieltä, mutta sijoittajien tulee muistaa truismi, jonka mukaan aktiivisimmin hoidetut rahastot ja salkut heikentävät markkinoita päättäessään sijoitusstrategioistaan.
