Täydellisessä maailmassa sijoittajat voisivat poistaa kaiken riskin ja tehdä päätöksiä ehdottomasti. Tässä ei kuitenkaan ole maailmaa, jossa elämme. Itse asiassa lisääntyvä taloudellinen globalisaatio maailmassa on luultavasti tehnyt sijoittamisesta paljon riskialttiimpaa liiketoimintaa, koska erilaisten markkinoiden lisääntynyt kytkentä on auttanut tekemään näistä markkinoista epävakaampia.
Me kaikki haluamme korkeaa tuottoa, mutta epävakaina aikoina (ts. Euroalueen kriisin keskellä, Kiinan hitaampaa kasvua, öljyn hintojen laskua) voimme suojella varallisuuttamme eniten. Vaikka kultaa ja hopeaa on usein pidetty turvallisina arvovarastoina, havaitsemme, että monet viimeaikaiset tutkimukset asettavat kyseisen väitteen kyseenalaiseksi, ja jotkut viittaavat siihen, että muut varat ovat paljon turvallisempia.
Turvallisempi sijoittaminen: Suojaus ja turvalliset ajot
Sijoittajat käyttävät usein suojauksia ja turvallisia turvapaikkoja rajoittaakseen altistumistaan ei-toivotuille riskeille. Suojaus voidaan yleensä määritellä arvopaperiksi, joka on keskimäärin korreloimaton tai negatiivisesti korreloiva toisen omaisuuden kanssa, kun taas turvasatama on omaisuuserä, jota ei korreloi tai negatiivisesti korreloi toisen omaisuuserän kanssa äärimmäisen markkinoiden stressin tai myllerryksen sattuessa. Toisin sanoen suojaus voi rajoittaa tappioita tiettyjen riskialttiimpien varojen hallussapidosta, kun taas turvallinen turvapaikka antaa mahdollisuuden rajoittaa tappioita aikana, jolloin suurin osa muista omaisuuseristä on menettämässä arvoa.
Jalometallisia metalleja, kuten kultaa ja hopeaa, on perinteisesti pidetty tehokkaina suojauksina inflaatiota vastaan sekä turvallisina paratiiseina finanssi- tai poliittisen kriisin aikana. Toisin kuin fiat-valuutoissa, joiden arvo voi laskea liiallisten julkisten menojen tai löysän rahapolitiikan vuoksi, kullan ja hopean tarjontaa ei voida mielivaltaisesti lisätä.
Lisäksi valuutat ovat vain yhtä vahvoja kuin niitä myöntävä ja tukeva hallitus. Tästä syystä poliittiset kriisit voivat saada sijoittajat luopumaan omistusosuuksistaan kansallisessa valuutassa ja siirtymään kultaan tai hopeaan. Samoin, kun muut omaisuuserät menettävät arvoaan nopeasti finanssikriisin aikana, monet sijoittajat voivat kääntyä kullan ja hopean puoleen uskoen, että nämä jalometallit eristävät ja suojelevat vaurauttaan.
Monimutkaiset asiat: Kulta ja hopea ei ehkä ole turvallisimpia aarteita
Vaikka molempia metalleja voidaan toivoa käytettäväksi arvovarastoina, toisin kuin kultaa, hopeaa arvostetaan ensisijaisesti sen teolliseen käyttöön. Nämä kysynnän perustekijöiden erot osoittavat, että nämä kaksi metallia voivat reagoida eri tavoin erilaisissa taloudellisissa ilmasto-olosuhteissa, eikä niitä pitäisi pitää täydellisinä korvikkeina.
Yhdessä tutkimuksessa havaitaan, että vaikka kullan hinnan volatiliteettiin vaikuttavat rahalliset tekijät, kuten inflaatio tai korot, hopea ei ole, ja siksi kahta metallia olisi pidettävä erillisinä varoina.
Toinen tutkimus kuitenkin väittää, että vaikka ne toimivat turvasatamana saman joukkovelkakirjalainan ja osakemarkkinoiden kaatumisen aikana, on aikoja, jolloin vain kulta toimii suhteellisen turvallisena turvapaikkana ja toisinaan, kun vain hopea toimii.
Kolmas tutkimus osoittaa, että koska hopean kysyntään vaikuttaa enemmän sen teollinen hyödyllisyys, se korreloi paljon läheisemmin yleisen markkinoiden toiminnan kanssa. Toisin sanoen, kun taloudet kukoistavat, hopealle on suurempi kysyntä kuin silloin, kun taloudet ovat taantumassa. Siten sijoittaminen hopeaan markkinoiden ollessa vaikeuksissa ei välttämättä ole niin turvallista kuin jotkut analyytikot ehdottavat.
Viimeinkin, kun tarkastellaan kahden metallin haihtuvuutta, havaitsemme, että kulta on turvallisempi voimavara, koska hopea on haihtuvin metalli. Muita omaisuuseriä tarkasteltaessa kulta ei kuitenkaan välttämättä ole vähiten haihtuvaa. Jotkut viittaavat siihen, että valtion vekselit todella toimivat paremmin tällä alueella, kun taas toisessa tutkimuksessa havaittiin, että volatiliteetti-indeksi (VIX) oli vähemmän haihtuva kuin kulta näytejaksolla ja toimii siten parempana inflaation suojauksena ja turvasatamana.
Pohjaviiva
Vastoin sekä perinteitä että yleistä mielipidettä, kulta ja hopea eivät ehkä ole parhaat suojaukset inflaatiota vastaan eivätkä turvallisimpia paratiiseja. Kulta ja hopea ovat monella tapaa kuin mikä tahansa muu omaisuus: niiden hinnat nousevat ja hinnat laskevat, ja tietää, mihin suuntaan ne tulevaisuudessa siirtyvät, riippuu monista tekijöistä.
Nykyään sekä kullan että hopean hinta ovat historiallisella huipulla, eikä ole olemassa yksinkertaista kaavaa, joka kertoisi mihin suuntaan he menevät. On aivan liian yksinkertaista sanoa, että kulta tai hopea suojaa vaurautta aina inflaatiolta tai että ne ovat aina turvallinen veto, kun markkinat etenevät. On myös muita vaikutuksia ja muuttujia, jotka vaikuttavat omaisuuserien, kuten kulta ja hopea, suorituskykyyn, ja siellä voi olla muitakin, paljon turvallisia sijoituksia. Turvallisin asia mitä voit tehdä, on viettää aikaa ja tehdä tutkimustasi.
