Sisällysluettelo
- Raportoitu EPS tai GAAP EPS
- Käynnissä / Pro Forma EPS
- Kirjanpitoarvo / kirjanpitoarvo EPS
- Säilytetty EPS
- Käteinen EPS
- Ymmärtäminen EPS yleisesti
Osakekohtaisen tuloksen (EPS) matematiikka vaikuttaa riittävän yksinkertaiselta: Jaa nettotulot liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärällä. Se siitä. Mutta ainakin viittä variaatiota EPS: stä käytetään nykyään, ja sijoittajan on ymmärrettävä, mitä kukin edustaa voidakseen tehdä tietoon perustuvia päätöksiä osakekannasta.
Yrityksen ilmoittama osakekohtainen tulos voi poiketa huomattavasti sen tilinpäätöksessä ja otsikoissa ilmoitetusta. Käytetystä osakekohtaisesta tulostavasta riippuen osake voi näyttää liian suuresta tai aliarvostetusta.
Alla on viisi EPS-muotoa ja mitä kukin voi kertoa yrityksen tuloksista.
5 osaketyyppistä ansiotyyppiä
Raportoitu EPS tai GAAP EPS
Raportoitu EPS on yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) perusteella johdettu luku. Tämä on numero, joka ilmoitetaan SEC-arkistoissa.
GAAP voi jopa vääristää yrityksen ilmoittamia tuloja. Esimerkiksi koneiden tai tytäryritysten myynnistä saatua kertaluonteista voittoa voidaan pitää GAAP: n mukaisina liiketuloina, mikä aiheuttaa vuosineljänneksen EPS: n nousun. Samoin yritys voisi luokitella suuren tavanomaisten toimintakulujen kertaluonteiseksi maksuksi, joka sulkee sen pois laskelmasta ja lisää keinotekoisesti EPS: tä.
Avainsanat
- Raportoitu EPS tai GAAP EPS on tuloslaskelma, joka johdetaan yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) perusteella. Nykyisessä tai pro forma EPS: ssä ei oteta huomioon yrityksen epätavallisia kertaluonteisia voittoja tai tappioita. Alku- tai kirjanpitoarvo EPS on kunkin yhtiön osakkeen todellinen rahaarvo. stock.Repend EPS on yrityksen ansaitsemien tulojen määrä, jota ei jaeta osinkoina.Cash EPS on todellinen ansaittujen dollarien kokonaismäärä.
Sijoittajien on luettava alaviitteet nähdäksesi, mitkä tekijät sisällytetään näihin oletettavasti normaaliin ansioihin.
Käynnissä / Pro Forma EPS
Jatkuva osakepohjainen osakeperusteinen osakepohjainen osake perustuu tavalliseen nettotulokseen, joten se ei sisällä mitään, jota voidaan kutsua epätavalliseksi kertaluonteiseksi tapahtumaksi. Tavoitteena on löytää ydinliiketoimintojen ansaintavirta. Se on melko luotettava indikaattori tulevalle EPS: lle.
Tätä variaatiota kutsutaan myös pro forma EPS: ksi.
Sanat "pro forma" osoittavat, että kaavassa oli käytettävä joitain oletuksia. Pro forma EPS ei yleensä sisällä joitain kuluja tai tuloja, joita käytettiin laskettaessa tuloja. Esimerkiksi, jos yritys myy suuren divisioonan, se voi, raportoitaessa historiallisia tuloksia, sulkea pois kyseiseen yksikköön liittyvät aikaisemmat kulut ja tuotot. Tämä mahdollistaa "omenoiden ja omenoiden" vertailun.
Benjamin Graham ja Warren Buffett pitävät BVPS: ää yhtenä yrityksen tärkeimmistä toimenpiteistä.
Raportoidessaan pro forma EPS -yritystä yrityksen johto voi päättää vähentää joitain kuluja sillä perusteella, että ne ovat kertaluonteisia kuluja. Tämä vääristää yrityksen todellisia tuloja.
Kertaluonteiset kulut näkyvät kuitenkin nykyään yhä säännöllisemmin. Tämä herättää kysymyksiä siitä, etsivätkö jotkut yritykset vain numeroita parantaakseen EPS-määräänsä.
Kirjanpitoarvo / kirjanpitoarvo EPS
Osakekohtainen kirjanpitoarvo, jota kutsutaan yleisemmin oman pääoman kirjanpitoarvoksi osaketta kohden (BVPS), mittaa yhtiön oman pääoman määrää kussakin osakkeessa. Tämä toimenpide keskittyy taseeseen eikä paljon muuta, joten se on staattinen esitys yrityksen tuloksesta.
Tämän luvun yleinen suuntaus viittaa kuitenkin siihen, kuinka tehokas johto lisää omaa pääomaa. Nykyisen BVPS: n tulisi kertoa sijoittajalle, kuinka paljon osake olisi arvoltaan, jos yritys joudutaan selvitystilaan ja kaikki sen varat myydään.
Erityisesti Benjamin Graham ja Warren Buffett pitävät BVPS: ää yhtenä yrityksen tärkeimmistä toimenpiteistä.
Säilytetty EPS
Edellisen osakekohtaisen voittolaskelman laskeminen edellyttää nettotuloslukujen lisäämistä, mahdollisten tällä hetkellä pidätettyjen voittovarojen lisäämistä, vähentämällä maksettujen osinkojen kokonaismäärä ja loput jakamalla jäljellä oleva määrä liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärällä.
Tämä luku on voiton määrä, jonka yhtiö pitää, sen sijaan että se jaettaisiin osakkeenomistajille osinkona.
Mahdollisten kertyneiden voittovarojen määrä, joita ei ole käytetty tietyllä ajanjaksolla, lisätään seuraavan jakson nettotuloihin, jotta saadaan kyseisen ajanjakson kertyneiden voittojen laskelma. Lyhyesti sanottuna kertyneet voittovarat ovat kertynyt voitto, jonka yritys pitää. Se on merkitty taseeseen rivikohdaksi omaan pääomaan.
Tappio voi myös olla, jota kutsutaan negatiiviseksi voittovaroiksi. Se vähennetään seuraavan ajanjakson nettotuloista. Yhtiö voi aikoa käyttää kertyneitä voittoja velan maksamiseen tai laajentaa toimintaansa tavalla, joka tuottaa tulevia tuloja. Tai se voidaan yksinkertaisesti pitää varauksena.
Tietäminen siitä, kuinka paljon voittoa käytetään osinkojen maksamiseen ja kuinka paljon pidätetään voittovaroihin, on osa hyvää liiketoiminnan johtamista. Tarkkailemalla yhtiön osakekohtaista voittoa ajan kuluessa, voit auttaa selvittämään, käsitteleekö yritys tulojaan viisaasti.
Käteinen EPS
Cash EPS on liiketoiminnan kassavirta jaettuna laimennusvaikutuksella olevilla lajeilla. Käteinen EPS on tärkeä, koska se on puhtaampi luku. Toisin sanoen se edustaa todellista ansaittua rahaa, eikä sitä voida manipuloida yhtä helposti kuin nettotuloja.
Yhtiö, jonka ilmoitettu osakekohtainen tulos on 50 senttiä ja kassavarat EPS on 1 dollari, on parempi kuin yritys, jonka ilmoitettu osakekohtainen tulos on 1 dollari ja kassavarat EPS 50 senttiä. Vaikka on otettava huomioon monia tekijöitä, yritys, jolla on rahaa, on yleensä paremmassa taloudellisessa kunnossa.
Ymmärtäminen EPS yleisesti
Kuten todettiin, EPS on kokonaistulot jaettuna liikkeessä olevien osakkeiden lukumäärällä. Kumpi tahansa näistä numeroista voi kuitenkin muuttua sen mukaan, miten määrität ansiot ja osakekannat.
Yritysten spin-lääkärit yrittävät keskittää tiedotusvälineiden huomion uutisissa haluamaansa numeroon, joka voi olla EPS-arvo, joka ilmoitetaan arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC) jätetyissä asiakirjoissa.
Tulojen määrittäminen
Erilaisten oletusjoukkojen perusteella yritys voi ilmoittaa korkean EPS-määrän, mikä vähentää P / E-kerrointa ja saa varaston näyttämään aliarvostetulta. SEC: lle ilmoitettu osakekohtainen tulos voi johtaa huomattavasti alhaisempaan osakekohtaiseen tulokseen ja yliarvostettuun osakekantaan P / E-perusteella.
Siksi sijoittajien on kriittistä lukea huolellisesti ja tietää, millaisia tuloja käytetään EPS-laskelmassa.
Osakkeiden määrittely
Liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä voidaan ilmoittaa joko ensisijaisena tai täysin laimennettuna.
- Ensisijainen osakeannos, jota kutsutaan myös tavalliseksi EPS: ksi, on liikkeeseen laskettujen ja sijoittajien hallussa olevien osakkeiden määrä. Nämä ovat osakkeita, jotka ovat tällä hetkellä markkinoilla ja joilla voidaan käydä kauppaa. Laimennettu osakekohtainen osake on osakkeiden kokonaismäärä, joka olisi jäljellä olevien nykyisten lisäksi, jos kaikki toteutettavat optiot, osakeoptiot ja vaihtovelkakirjalainat muutetaan osakkeiksi ajankohtana, yleensä vuosineljänneksen lopussa.
Sijoittajat suosivat yleensä laimennettua EPS-arvoa, koska se on konservatiivisempi luku. Laimennettujen osakkeiden lukumäärä voi muuttua, kun osakekurssit vaihtelevat, mutta yleensä kauppiaat olettavat, että lukumäärä on kiinteä, kuten FCC-hakemus ilmoittaa.
Määräykset velvoittavat julkiset yritykset listaamaan molemmat versiot tilinpäätökseen. Joskus laimennettu ja ensisijainen EPS ovat identtisiä, koska yrityksellä ei ole voimassa olevia optioita, optio-oikeuksia tai vaihtovelkakirjalainoja.
Yritykset voivat keskittyä joko puhuttaessa sijoittajille ja tiedotusvälineille, joten sijoittajien on oltava varmoja, mihin painopiste on.
