Vauhtiin sijoittaminen oli raivoa 1990-luvulla, kun markkinat nousivat kuin kuumailmapallo. Tämä strategia perustuu ajatukseen ostaa mitä tahansa markkinasektoria, jonka tuotot tai hinnannousut ovat olleet markkinoilla viimeisen vuoden aikana suurimmat. Monet rahastot, kuten American Century Ultra (TWCUX), nojautuivat voimakkaasti vauhtistrategian muunnelmiin tänä aikana, ja kun tech-kupla puhkesi, he laskivat sen kanssa, jotkut vaikeammin kuin toiset.
Mutta uusi tutkimusryhmä on osoittanut, että vauhtiasijoittaminen on oikeasti toimiva pitkän aikavälin sijoitusstrategia ja että se on toiminut ihananmukaisesti pidempien ajanjaksojen ajan. (Lisätietoja: 3 Momentum -sijoittamisen edut .)
Tutkimus
AQR Capital Management julkaisi syyskuussa 2014 valkoisen kirjan, jonka otsikko on ”Fakta, fiktio ja momentti-sijoittaminen”. Tässä artikkelissa analysoitiin 100 vuoden ajanjakson sijoitustoiminnan tuloksia ja todettiin, että ”seuraava trendi on tuottanut vahvan positiivisen tuoton ja toteutunut alhainen korrelaatio perinteisiin omaisuusluokkiin yli vuosisadan ajan."
AQR: n pääjohtaja Ronen Israel puolusti uskollisesti sijoittamisen vauhtia hiljattain järjestetyssä Morningstar-pörssiyhtiön (ETF) konferenssissa 2016 Chicagossa, InvestmentNews raportoi. Hän veti argumenttinsa äskettäisestä artikkelista, jonka mukaan hän on kirjoittanut samanaikaisesti Journal of Portfolio Management -sivulle, joka kumosi monet väärinkäsitykset tästä sijoitusstrategiasta. Israel osoittaa artikkelissaan, että vauhtistrategioiden pitkän aikavälin tuotot ovat tuottaneet parempia tuloksia kuin monet asiantuntijat uskovat ja että tämän strategian kaupankäyntikustannukset ovat alhaisemmat kuin yleisesti odotetaan. Tämä strategia on myös lähettänyt suunnilleen samalla verotustehokkuuden tasolla kuin arvoinvestointi.
Kaupankäyntikustannukset ovat kriittinen tekijä, jonka neuvonantajien, jotka haluavat minimoida palkkiot, tulisi harkita. Israel väittää, että akateemisissa opinnoissa tyypillisesti käytettävät kaupankäyntikustannukset ovat yleensä noin 10-kertaiset verrattuna siihen määrään, jonka asiakkaat tosiasiallisesti maksavat, ja jäljitysvirherahan myöntäminen voi vähentää näitä kustannuksia entisestään heikentämättä tuottoa. (Katso lisätietoja kohdasta: Ajon vauhtiin sijoittaminen .)
Ronen ei ollut ainoa puhuja, joka puhui sijoittamisen vauhdista tällä foorumilla. Gary Antonacci Optimal Momentumista, Meb Faber Cambrian sijoitushallinnosta ja Wes Gray Alpha Arkkitehdista järjestivät myöhemmin samana päivänä uuden työpajan, jossa käsiteltiin myös tätä aihetta. ETF-markkinat ovat myös huomanneet neuvonantajien kiinnostuksen uusiin strategioihin.
Momentum ETF julkaisee
Fidelity Investments puolestaan käynnistää tässä kuussa uuden ETF: n, Fidelity Momentum Factor ETF (FDMO), joka on yksi tekijäpohjaisten ETF-ryhmien ryhmä, jonka yritys tuo markkinoille. Fidelity on sanonut, että rahasto etsii "osakkeita yrityksistä, joilla on historiallisesti korkea kokonaistuotto ja volatiliteettikorjattu tuotto, korkeat positiiviset tulo-yllätykset ja alhaiset keskimääräiset lyhyet korot".
Franklin Templeton on toinen rahastoyhtiö, joka luottaa rahastoillaan strategiaan. Vaikka sen LibertyShares-ETF-rahastot eivät sisällä sinänsä vaurasäästörahastoa, kaikki nämä kolme rahastoa käyttävät vauhtia yhtenä tekijänä. Äskettäin on otettu käyttöön myös useita muita vauhtirahastoja, kuten Invesco DWA Momentum & Low Volatiliteetti (DWLV), Apatus Momentum ETF (BEMO) ja MomentumShares International Quantitative Momentum Fund (IMOM). (Lisätietoja: Value Momentum kirjanpitoarvon perusteella .)
Esitys
Momentum-strategioilla on tähän mennessä tähän mennessä viivästynyt arvostrategioita suorituskyvyssä, mistä syystä arvon sijoittaminen on ollut suositumpi vaihtoehto. Invesco DWA NASDAQ Momentum ETF (DWAQ), vanhin olemassa oleva sijoitusrahasto, on toistaiseksi saanut 4, 39% voiton tänä vuonna. Muiden erikoistuneempien sijoitusrahastojen tuotot ovat olleet sekä positiivisia että negatiivisia.
Pohjaviiva
Vauhtiin sijoittaminen on selvästi paluuta. Mutta viimeaikaiset tutkimukset ovat osoittaneet, että tämä on ollut toteuttamiskelpoinen strategia koko ajan, ja avain menestykseen tällä lähestymistavalla on ollut ostaminen, kun hinnat ovat laskeneet ja nousevat jälleen. (Lisätietoja: Riskienhallinnan merkitys momentummarkkinoilla .)
