Kun ostat joukkovelkakirjalainan, luotat rahaa liikkeeseenlaskijalle. Koska joukkovelkakirjalaina on laina, joukkovelkakirjalainanomistajalle maksetaan korkoa rahan lainaamisesta. Maksettava korko ilmoitetaan prosentteina lainatusta määrästä, joka tunnetaan joukkovelkakirjalainan nimellisarvoa.
Seurauksena joukkovelkakirjalaina, jonka nimellisarvo on 1 000 dollaria ja korko on 10 prosenttia, lupaa maksaa 100 dollaria vuodessa korkoina, kunnes joukkovelkakirjalaina erääntyy, jolloin alkuperäinen nimellisarvo (1 000 dollaria) palautetaan joukkovelkakirjalainan haltijalle.
Mitä tapahtuu, kun korot nousevat (tai laskevat)
Vaikka joukkovelkakirjalainalla on kiinteä nimellisarvo, hinnat, joilla se ostetaan ja myydään rahoitusmarkkinoilla, voivat olla joko korkeammat, alhaisemmat tai yhtä suuret kuin nimellisarvo. Esimerkiksi, jos markkinakorko on 10 prosenttia, niin 10 prosentin korkoa maksava joukkovelkakirjalaina myydään nimellisarvoon. Kuitenkin, jos markkinakorko nousee 11 prosenttiin, kukaan ei maksa nimellisarvoa, koska käytettävissä on samanlaisia joukkovelkakirjalainoja, jotka maksavat 11 prosentin koron.
Tämän seurauksena joukkovelkakirjalainan hinta laskee, kunnes maksettavat korot plus nimellisarvon ja matalamman maksetun hinnan erotuksen ansaitsemalla voitolla tuottavat 11 prosenttia.
Samasta syystä joukkovelkakirjojen hinnat nousevat, kun markkinakorko laskee. Tämä skenaario osoittaa korkojen ja joukkovelkakirjojen hintojen välisen perusperiaatteen; kun yksi nousee, toinen menee alas. Koska markkinakorot laskevat ja nousevat jatkuvasti, samoin joukkovelkakirjalainojen hinnat.
Muuttuuko nimellisarvo?
On tärkeää huomata, että joukkovelkakirjalainan nimellisarvo, määrä, jonka saat eräpäivänä, ei muutu koskaan markkinakorosta tai joukkovelkakirjalainan hinnasta riippumatta.
Jos markkinakorko on korkeampi kuin joukkovelkakirjalainalle maksettavan koron, obligaation sanotaan myyvän diskontolla (alle nimellisarvon). Jos markkinakorko on alhaisempi kuin joukkovelkakirjalainalle maksettavan koron, sen sanotaan myyvän preemiossa (yli nimellisarvon). Ja jos markkinakorko on yhtä suuri kuin maksettava korko, joukkovelkakirjalaina myydään nimellisarvoon. Itse nimellisarvo ja siten eräpäivänä maksettavan joukkovelkakirjalainan arvo ei muutu koskaan riippumatta joukkovelkakirjalainan hinnasta tai markkinakoroista.
