Ennustaako tammikuu loppuvuoden?
Tammikuun barometrit on koottu yhteen helposti muistettavaan lauseeseen: "Kuten tammikuu menee, niin menee myös muu vuosi." Tällä siistillä maksimilla näyttää olevan kohtuullista näyttöä varmuuskopioida ennustettaan ennustetta varten, mutta sen kauppa saattaa vaatia harkintaa ja taitoa.
Tämä indikaattori on ensin painettu julkaisussa "The Stock Trader's Almanac", ja sen on kirjoittanut Yale Hirsch, joka mainitsi sen ensimmäisen kerran kirjassaan 1972. Seuraava ympyräkaavio osoittaa vahvan syyn, miksi tällaista lausetta pidetään arvokkaana informaationa. Vuodesta 1928 lähtien S&P 500: lla on ollut 91 kertaa testata tammikuun barometri, ja 63 näinä vuosina markkinat sulkivat siihen suuntaan, että tammikuu otti loput 11 kuukautta vuodessa. Vertailun vuoksi voidaan todeta, että kaikki muut kuukaudet olivat keskimäärin huomattavasti vähemmän korreloivia kuin tammikuu.
Tammikuun barometrimittarit
Indikaattorin suorituskyky viimeisen 91 vuoden aikana voi näyttää paremmalta kuin viime vuosina. Alla oleva taulukko keskittää kaikki S&P 500: n (SPX) viimeisen 20 vuoden hintamuutokset yhdeksi kausiluonteiseksi kuvaajaksi. Tällä toimenpiteellä tarkkailijat näkevät, että tammikuu näyttää keskimäärin päinvastoin kuin muu vuosi. Mikä selittää eron?
Kausiluetteloiden keskiarvoistaminen peittää äärimmäiset muutokset, joita voi tapahtua vuoden aikana ja esiintyä usein tammikuussa, etenkin ansaintajakson ajan. Sijoittajien todennäköisesti hinnat olisivat parempia käyttämällä muutamaa sääntöä optio-oikeuksien ostamisessa tammikuussa, kun taas osta ja pidä -sijoittajien pitäisi todennäköisesti valmistautua vähäiseen volatiliteettiin kyseisessä kuussa.
Tämän ilmaisimen ongelmien ratkaiseminen
Kaksi pääongelmaa tammikuun barometrin suhteen ovat ensinnäkin se, että sen ennätys osoittaa, että indikaattori ennustaa vain oikein alle 70% ajasta, ja toiseksi se, että sen oletetaan sijoittajien pitävän kiinni indeksin nostamisesta. Vuosien mittaan tämä on osoittautunut ongelmalliseksi. Ainakin kymmenkunta kertaa, kun markkinahinnat laskivat yli 30 prosenttia viimeisen vuosisadan aikana, on tärkeää, että sekä sijoittajille että kauppiaille annetaan varoitus ja käsivarret.
Oheinen kaavio osoittaa, että tammikuun barometri auttaa tässä jonkin verran. Kuten käy ilmi, vuotta, jolloin barometrit ennustavat oikein, markkinoilla näyttää olevan pienempi keskimääräinen nosto ja mediaanin nosto verrattuna vuosiin, joissa tammikuu kulkee toisinpäin ja markkinoi toista loppuvuoden ajan. Tämä viittaa siihen, että stop-loss-toimeksianto, joka on sijoitettu aivan normaalin heilahteluasteen yläpuolelle vuosina, jolloin markkinat ovat hieman paremmin käyttäytyneet, saattaa olla hyödyllinen.
Itse asiassa, kuten alla olevasta kaaviosta käy ilmi, jos sijoitat 10-prosenttisen stop-loss-tilauksen merkinnän alle, tämä suojaa pääomaa paremmin sopimattomina vuosina (vuosina, jolloin barometri ei ennusta markkinoita) verrattuna vastaavuuteen vuotta. Tällainen sääntö olisi ollut voimassa noin 30 kertaa viimeisen 91 vuoden aikana, mikä antaisi sijoittajille mahdollisuuden suojautua keskimäärin 11 prosentilla lisäksi haitallisilta muutoksilta.
Pohjaviiva
Tammikuun barometri on useimmiten oikeassa, mutta se jättää paljon toivomisen varaa kaupankäynnin tai sijoittamisen sääntöksi. Pidä sen sijaan indikaattorina markkinoiden yleistä terveyttä. Tällä tavalla voit ylläpitää nousevaa asennetta ja käyttää sitä parantaaksesi luottamustasi kauppaan vuoden aikana, jolloin tammikuu on suljettu korkeammalle kuukaudelle.
