Historiallisesti korkeista arvostuksista huolimatta sijoittajat näyttävät jättävän huomioimatta osakkeisiin liittyvät riskit, vaikka tärkeimmät markkinaindeksit nousevat ennätystasolle. Lisäksi on olemassa "kohonnut geopoliittinen ja poliittinen riski globaalisti", joka voi lähettää markkinat romahtamaan, varoittaa Nikolay Angeloff, Bank of America Merrill Lynchin (BAML) osakejohdannaisten strategia, CNBC: n lainaamassa tutkimusilmoituksessa.
Osoittaen, mikä voi olla irrationaalista ylenmääräistä osakemarkkinoilla, Angeloff ilmoittaa, että hänen 24. lokakuuta tekemänsä kirjoituksen jälkeen oli kulunut 334 päivää viimeisestä viiden prosentin vetäytymisestä, mikä on neljänneksi pisin tällainen osio vuodesta 1928, juuri ennen Vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatuminen, joka edelsi 1930-luvun suurta lamaa.
Angeloff ehdottaa nyt sijoittajille puolustavaa optiostrategiaa osakekannan suojelemiseksi.
Omaisuuserien jakamisen mallintamis- ja konsultointiyrityksen Chantico Global LLC: n perustaja ja toimitusjohtaja Gina Sanchez on yhtä huolissaan osakemarkkinoista. Hän kertoi CNBC: lle, että "jos tarkastellaan sitä omahyväisyyttä, se on suurelta osin syönyt valtavan korrelaatioiden pudotuksen. Periaatteessa hajautat kaiken riskin, mikä tarkoittaa, että taustalla olevat varastot ovat paljon riskialttiimpia kuin aggregaatti näyttää".
Läheisen ajan suojaus
BAML: n Angeloff sanoo, että sijoittajilla on tapa suojautua ainakin lyhyellä aikavälillä, ja se vaatii kokenut markkinatoimija toteuttamaan sen. Hän sanoi, että suojaaminen S&P 500 -indeksin (SPX) laskua vastaan on "houkuttelevimmalla tasolla 15 vuodessa". S&P 500 avattiin keskiviikkona klo 2.566. Hän suosittelee ostamaan indeksiin lyhytaikaisia rahan rahanvaihtooptioita. Toisin sanoen lähitulevaisuudessa päättyvät vaihtoehdot, jotka antavat ostajalle mahdollisuuden myydä indeksi karkeasti sen nykyisellä arvolla. Siten, jos S&P 500 putoaa ennen myyntioptioiden voimassaoloajan päättymistä, ostaja voi lukita sen nykyarvon vähentämällä mahdolliset maksetut optio-palkkiot ja välityspalkkiot.
Lisäksi hän ilmoittaa, että sijoittaja voi rahoittaa ensimmäisen kaupan myymällä myyntioptioita, joiden voimassaoloaika päättyy kesäkuussa 2018, ja ehdottaa sopimuksia, joiden merkintähinta on 2 275, mikä on hiukan yli 11 prosenttia alle S&P 500: n nykyarvon. Saalis on, että sijoittajan on mielestäni pidettävä mielessä osto S&P 500: een hintaan 2 275. Jos indeksi laskee tämän tason alapuolelle, myyntioptioita käytetään todennäköisesti siten, että sijoittaja pakotetaan ostamaan S&P 500 hintaan 2 275, vaikka se olisi laskenut huomattavasti enemmän.
Tosiaankin noin 11 prosentin korjaus on historiallisten standardien mukaan suhteellisen vaatimaton ja jo kauan myöhässä. Se on myös vähäinen verrattuna vuosien 2000-02 ja 2007-09 karhumarkkinoihin, joissa S&P 500 kaatoi puolet tai enemmän arvostaan, Yardeni Research Inc. -yrityksen kaavailemana.
Muut puolustavat strategiat
On olemassa muitakin tapoja suojaa alemmilta markkinoilta kuin vaihtoehtoja. Yksi on siirtää osakesijoituksia laadukkaampiin yrityksiin ja samalla monipuolistaa myös kansainvälisesti ja alueellisesti. Tämän strategian kannattajat varoittavat, että vain ajaminen kokonaan joukkovelkakirjalainoihin voi olla virhe, joka lisää riskiä kuin vähentää sitä. (Lisätietoja, katso myös: Kuinka "vähentää riskiä" osakekannaltasi kaatumisen varalta .)
Toinen vaihtoehto on etsiä yrityksiä, joilla on korkea sijoitetun pääoman tuotto (ROIC). Tutkimukset osoittavat, että viimeisillä karhumarkkinoilla korkean ROIC-varaston varastot olivat näkyviä niiden joukossa, jotka suosivat trendiä ja toisaalta toivat voimakkaita voittoja. (Lisätietoja, katso myös: Mitkä varastot saattavat mennä paremmin seuraavassa markkinoiden kaatumisessa .)
Strategia Michael Belkin, jonka malli ennustaa oikein markkinoiden huiput vuosina 2000 ja 2007, suosittelee useita edullisesti arvostettuja puolustusosakkeita houkuttelevilla osinkotuottoilla. Hän ehdottaa myös erilaisia ylihinnoiteltuja tai yliomisteisia shortseja. (Lisätietoja: Apocalypse-osakekanta: Yhden strategin valinnat .)
Myös Bank of America Merrill Lynch näkee arvon pankeissa ja terveydenhuollon osakkeissa uskoen pystyvänsä ylläpitämään arvoa jopa myyntiä varten. (Lisätietoja, katso myös: 2 isoa turvasatamaa, jos osakeralli kaatuu .)
Vaikka ei ole täydellistä tapaa puolustaa osakekantaa romahtavien markkinoiden tapauksessa, monet suuret sijoittajat ovat yhtä mieltä siitä, että on viisasta ryhtyä toimiin omaisuuden suojelemiseksi, mikäli pahinta tapahtuu.
