Sinun on tarkistettava tietyt muuttujat arvioitaessa joukkovelkakirjalainan mahdollista potentiaalia. Tärkeimmät näkökohdat joukkovelkakirjojen tuoton arvioinnissa ovat joukkovelkakirjalainan hinta, korko ja tuotto, maturiteetti ja lunastusominaisuudet. Näiden avainkomponenttien analysointi antaa sinun määrittää, onko joukkovelkakirja sopiva sijoitus.
Lisää tapoja arvioida salkun suorituskykyä
Hinta
Ensimmäinen huomio on joukkovelkakirjalainan hinta. Tuotto, jonka saat joukkovelkakirjalainalta, vaikuttaa hinnoitteluun. Joukkovelkakirjalainat käydään kaupalla hinnalla, alennuksella tai nimellisarvolla. Jos joukkovelkakirjalaina käy kauppaa nimellisarvoonsa korkeammalla hinnalla, vallitsevat korot ovat alhaisemmat kuin tuotto, jota joukkovelkakirja maksaa. Siksi joukkovelkakirjalaina käy kauppaa suuremmalla määrällä kuin sen nimellisarvo, koska sinulla on oikeus korkeampaan korkoon.
Joukkovelkakirjalaina käy kauppaa alennuksella, jos hinta on alhaisempi kuin sen nimellisarvo. Tämä osoittaa, että joukkovelkakirjalaina maksaa alhaisemman koron kuin markkinoilla vallitseva korko. Koska voit saada korkeamman koron helposti sijoittamalla muihin kiinteätuottoisiin arvopapereihin, matalampi korkovelkakirjalaina vaatii vähemmän. Joukkovelkakirjalaina, jonka hinta on nimellisarvo, käy kauppaa nimellisarvoltaan. Nimellisarvo on arvo, jolla liikkeeseenlaskija lunastaa joukkovelkakirjalainan eräpäivänä.
Korko ja tuotto
Joukkovelkakirjalaina maksaa kiinteän koron, kunnes erääntyy, mikä on lainan korko. Korko voi olla kiinteä, vaihtuva tai maksettava vain eräpäivänä. Yleisin korko on kiinteä korko maturiteettiin saakka, mikä on osa joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta. Jotkut liikkeeseenlaskijat myyvät vaihtuvakorkoisia joukkovelkakirjalainoja, jotka korostavat korkoa vertailuindeksin, kuten valtionvekselien tai LIBOR, perusteella. Joukkovelkakirjoja, jotka suorittavat koronmaksun vain eräpäivänä, kutsutaan nollakuponkilainoiksi. Ne myydään alennuksin nimellisarvoonsa.
Joukkovelkakirjalainan tuotto liittyy läheisesti korkoon. Tuotto on ansaittu tuotto, joka perustuu joukkovelkakirjalainalle maksettuun hintaan ja saatuihin korkoihin. Joukkovelkakirjojen tuotot noteerataan yleensä peruspisteinä (bps). Käytettyjä satolaskelmia on kahta tyyppiä. Nykyinen tuotto on vuotuinen tuotto joukkovelkakirjalainalle maksetusta kokonaismäärästä. Se lasketaan jakamalla korko ostohinnoilla. Nykyinen tuotto ei sisällä määrää, jonka saat, jos pidät joukkolainaa eräpäivään asti.
Tuotto eräpäivään asti on kokonaissumma, jonka saat pitämällä joukkovelkakirjaa sen erääntymiseen saakka. Tuotto eräpäivään saakka mahdollistaa erilaisten joukkovelkakirjojen vertailun vaihtelevien maturiteettien ja korkojen kanssa. Joukkovelkakirjalainoille, joilla on lunastussäännöksiä, on tuotto-oikeus, joka laskee tuoton, kunnes liikkeeseenlaskija voi kutsua joukkovelkakirjalainan.
Kypsyys
Joukkovelkakirjalainan maturiteetti on tuleva päivä, jolloin pääoma maksetaan takaisin. Joukkovelkakirjalainojen maturiteetti on yleensä 1–30 vuotta. Lyhytaikaisten joukkovelkakirjalainojen maturiteetti on yksi tai viisi vuotta. Keskipitkän aikavälin joukkovelkakirjojen maturiteetti on viidestä 12 vuoteen. Pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojen maturiteetti on yli 12 vuotta.
Joukkovelkakirjalainan maturiteetti on tärkeä korkoriskiä tarkasteltaessa. Korkoriski on määrä, jonka joukkovelkakirjalainan hinta nousee tai laskee korkojen laskiessa tai noustessa. Jos joukkovelkakirjalainan maturiteetti on pidempi, sillä on myös suurempi korkoriski.
lunastus
Jotkin joukkovelkakirjalainat antavat liikkeeseenlaskijalle mahdollisuuden lunastaa joukkovelkakirjalaina ennen eräpäivää. Tämän ansiosta liikkeeseenlaskija voi jälleenrahoittaa lainansa, jos korot laskevat. Varausvaraus antaa liikkeeseenlaskijalle lunastaa joukkovelkakirjalainan tietyllä hinnalla ennen eräpäivää. Myyntilaina antaa sinun myydä se takaisin liikkeeseenlaskijalle tietyllä hinnalla ennen maturiteettiä.
Puheluvaraus maksaa usein korkeamman koron. Jos sinulla on tällainen joukkovelkakirjalaina, otat ylimääräisen riskin siitä, että joukkovelkakirjalaina lunastetaan ja joudut investoimaan uudelleen alhaisemmalla korolla.
