Alkuperäinen julkinen osakeanti (IPO) on yleinen tapaus. Yksityisyritykset omistavat listautumisannin tai siirtyvät julkiseksi siirtämällä osuuden omistajuudestaan ostajaosapuolille laskemalla liikkeeseen osake- tai velkaomistuksia sijoittajille. Käänteinen skenaario voi kuitenkin tapahtua myös silloin, kun julkinen yritys muuttaa julkisen omistuksensa yksityisiin etuihin.
Sijoittajaryhmä ostaa julkisen ja yksityisen sektorin osakekaupassa suurimman osan julkisen yhtiön liikkeeseen laskemista osakkeista. Kauppa vie yrityksen yksityisesti poistamalla sen listalta julkisesta pörssistä. Vaikka yrityksiä voidaan yksityistää monista syistä, tämä tapahtuu useimmiten silloin, kun yritys on huomattavasti aliarvostettu julkisilla markkinoilla.
Avainsanat
- Julkisen ja yksityisen sektorin kaupalla sijoittajat ostavat suurimman osan yhtiön liikkeeseen laskemista osakkeista siirtämällä sen julkisesta yrityksestä yksityiseen. Yhtiö on mennyt yksityiseksi, koska sijoitusryhmän ostotarjous johtaa siihen, että yhtiö listattu julkisessa pörssissä.Muutto julkisesta yksityiseen on harvinaisempaa kuin päinvastoin, jolloin yritys menee julkiseksi, yleensä alkuperäisen julkisen tarjouksen (IPO) kautta. Yksityisen osakkeenomistajille siirtyminen on helpompaa ja sisältää vähemmän vaiheita ja sääntelyä Tyypillisesti markkinoilla aliarvostettuina pidetty yritys päättää siirtyä yksityiseksi, vaikka tällaisiin toimiin voi olla muita syitä.
yksityistäminen
Pörssiyhtiön ottaminen yksityiseksi on suhteellisen yksinkertainen toimenpide, johon liittyy tyypillisesti vähemmän sääntelyn esteitä kuin yksityisiltä julkishallinnolle tapahtuviin muutoksiin. Esimerkiksi yksityinen ryhmä voi tarjota yrityksen ostamisen ilmoittamalla hinta, jonka he ovat valmiita maksamaan yhtiön osakkeista. Jos enemmistö äänivaltaisista osakkeenomistajista hyväksyy tarjouksen, tarjoaja maksaa sitten suostumusta myöntäville osakkeenomistajille ostohinnan jokaisesta omistamastaan osakkeesta.
Esimerkiksi, jos osakkeenomistaja omistaa 100 osaketta ja ostaja tarjoaa 26 dollaria osakkeelta, osakkeenomistaja saa nettovoiton 2 600 dollaria sijaintinsa luopumisesta. Tämä tilanne on osakkeenomistajille tyypillisesti suotuisa, koska yksityiset tarjoajat tarjoavat yleensä palkkion osakkeiden nykyisistä markkina-arvoista.
Monet tunnetut yritykset ovat poistaneet luettelon merkittävästä pörssistä olemassaolonsa eri vaiheissa, kuten Dell Inc., Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz ja Burger King. Jotkut yritykset poistuvat listalta yksityiseksi ja palautuvat sitten markkinoille julkisina yrityksinä, joilla on toinen listautumisanti.
Yksityistäminen voi olla mukava siunaus nykyisille julkisille osakkeenomistajille, koska yksityisen yrityksen vetävät sijoittajat tarjoavat tyypillisesti osakekurssipreemion suhteessa markkina-arvoon.
Kiinnostus yksityistämiseen
Joissakin tapauksissa julkisen yhtiön johto yrittää ennakoivasti viedä yrityksen yksityiseksi. TESLA on esimerkki. Teslan (TSLA) perustaja ja toimitusjohtaja Elon Musk tweetti 7. elokuuta 2018, että hän harkitsee yrityksen yksityistämistä 420 dollarilla per osake - merkittävä lisäys osakkeen tuolloin käytetystä kaupan hinnasta.
Hänen ilmoituksensa jälkeen osakkeet nousivat yli 10 prosenttia, ja kaupankäynti keskeytettiin seurauksena ilmestyneen uutisvimun seurauksena. Musk perusti kirjeessään työntekijöille aikomuksensa seuraavalla viestillä:
Pörssiyhtiönä olemme osakekurssiin kohdistuvia villiä heilahtelua, joka voi olla merkittävä häiriötekijä kaikille Teslassa työskenteleville, jotka kaikki ovat osakkeenomistajia. Julkisuus on myös alttiina meille neljännesvuosittainen ansaintajakso, joka asettaa Teslalle valtavan paineen tehdä päätöksiä, jotka saattavat olla oikeita tietylle vuosineljännekselle, mutta eivät välttämättä oikeita pitkällä aikavälillä.
Pohjaviiva
Vaikka suuria yksityisiä yrityksiä ei tapahdu melkein yhtä usein kuin julkisia yksityisiä yrityksiä, esimerkkejä on olemassa koko markkinahistorian ajan. Vuonna 2005 Toys "R" Us meni kuuluisasti yksityiseksi, kun ostajaryhmä maksoi yhtiön osakkeenomistajille 26, 75 dollaria osakkeelta.
Tämä hinta oli yli kaksinkertainen osakkeen 12, 02 dollarin päätöskurssiin New Yorkin pörssissä tammikuussa 2004. Tämä esimerkki osoittaa, että osakkeenomistajille maksetaan usein hyvää korvausta, kun he luovuttavat osakkeitaan yksityisiin yrityksiin.
