Beeta on tilastollinen mittari osakkeen volatiliteetista suhteessa kokonaismarkkinoihin. Sitä käytetään yleensä sekä systemaattisen riskin mittauksena että suorituksen mittaamisena. Markkinoiden kuvataan olevan beeta 1. Se on beeta osakkeelle, joka kuvaa kuinka paljon osakekurssi muuttuu suhteessa markkinoihin. Jos osakkeen beeta on yli 1, se on epävakaampi kuin kokonaismarkkinat. Esimerkiksi, jos omaisuuserän beeta on 1, 3, se on teoriassa 30% epävakaampi kuin markkinat. Varastoilla on yleensä positiivinen beeta, koska ne vastaavat markkinoita.
Jos beeta on alle 1, osakkeilla on joko alhaisempi volatiliteetti kuin markkinoilla tai kyseessä on haihtuva omaisuuserä, jonka hintakehitys ei ole kovin korreloiva kokonaismarkkinoiden kanssa. Valtion velkasitoumusten (T-seteleiden) hinnan beeta on alhaisempi kuin yksi, koska se ei liiku kovin paljon suhteessa kokonaismarkkinoihin. Monet katsovat, että yleishyödyllisen sektorin osakkeilla on vähemmän kuin yksi beta, koska ne eivät ole kovin epävakaita. Kulta sitä vastoin on melko epävakaa, mutta sillä on toisinaan ollut taipumus siirtyä käänteisesti markkinoille. Matalammat beetavarastot, joilla on vähemmän epävakautta, eivät vastaa yhtä paljon riskiä, mutta tarjoavat yleensä vähemmän mahdollisuuksia suurempaan tuottoon.
Beetakerroin lasketaan jakamalla osakekannan ja markkinoiden tuoton kovarianssi markkinoiden varianssilla. Beeta käytetään pääomaomaisuuden hinnoittelumallin (CAPM) laskennassa. Tämä malli laskee omaisuuserän vaadittavan tuoton verrattuna sen riskiin. Vaadittu tuotto lasketaan ottamalla riskitön korko plus riskipreemio. Riskipreemio saadaan ottamalla markkinoiden tuotto vähennettynä riskitöntä korkoa ja kertomalla se beetaalla.
Markkinoita, joita vastaan beeta voidaan mitata, edustaa usein osakeindeksi. Yleisimmin käytetty osakeindeksi on S&P 500. S&P 500: ta käytetään mitattuna, koska indeksiin on sisällytetty suuri määrä ylimääräisiä osakkeita, ja myös lukuisten sektoreiden mukaan. Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo on myös aikaisemmin ollut markkinoiden tärkein mitta, mutta se on menettänyt suosionsa, koska siihen kuuluu vain 30 yritystä ja sen leveys on hyvin rajallinen.
Beeta on tärkeä käsite hedge-rahastojen analysoinnissa. Se voi osoittaa hedge-rahaston tuoton ja markkinoiden tuoton välisen suhteen. Beeta voi näyttää kuinka paljon riskiä rahasto ottaa tietyissä omaisuusluokissa, ja sitä voidaan käyttää mittaamaan muita vertailuindeksejä, kuten korko- tai jopa hedge-rahastoindeksejä vastaan. Tämä toimenpide voi auttaa sijoittajia määrittämään, kuinka paljon pääomaa allokoidaan hedge-rahastolle tai pitäisikö heidän paremmin pitää vastuunsa osakemarkkinoilla vai edes käteisellä.
