Nettotulot ovat voittoja, jotka yritys on ansainnut jaksolta, kun taas liiketoiminnan rahavirta mittaa osittain yhtiön päivittäisessä toiminnassa tapahtuvaa rahaa. Nettotuotot ovat lähtökohta laskettaessa liiketoiminnan rahavirtaa. Molemmat ovat kuitenkin tärkeitä määritettäessä yrityksen taloudellista tilannetta.
Nettotulot
Nettotuotot lasketaan vähentämällä kokonaistuloista myyntikustannukset, toimintakulut, poistot, korot, poistot ja verot. Nettotulosta, jota kutsutaan myös kirjanpidolliseksi voittoksi, sisältyy tuloslaskelmaan kaikkien tulojen ja kulujen kanssa.
Alla on Exxon Mobil Corporationin (XOM) tuloslaskelma yhtiön 2017 10K -laskelmasta:
- Liikevaihto tai kokonaismyynti = 237 miljardia dollaria (sininen). Kokonaiskustannukset ja muut vähennykset = 225, 68 miljardia dollaria (punaisella). Kokonaiskustannuksiin sisältyy valmistuskulut 34 miljardia dollaria, myynti-, hallinto- ja yleiskustannukset 10, 9 miljardia dollaria ja 19, 893 miljardia dollaria poistokulut, jotka jakautuvat vuosien kuluessa omaisuuserien, kuten kiinteistöjen, hankintaan. Voitto tai nettotulos = 19, 8 miljardia dollaria (vihreä) kustannusten, vähennysten ja verojen vähentämisen jälkeen.
Liiketoiminnan kassavirta
Liiketoiminnan kassavirta on osa kassavirtalaskelmaa. Kassavirtalaskelma on rahoitusselvitys, jossa esitetään yhteenveto yrityksestä saapuvien ja sieltä poistuvien rahavarojen määrä.
Kassavirtalaskelma (CFS) kuvaa sitä, kuinka hyvin yritys hallitsee kassaasemaansa, mikä tarkoittaa, kuinka hyvin yritys tuottaa rahaa velkasitoumusten maksamiseen ja toimintakulujen rahoittamiseen.
Liiketoiminnan rahavirta sisältää päivittäiset ydinliiketoiminnot liiketoiminnassa, jotka tuottavat kassavirtaa ja kassavirtoja. Ne sisältävät:
- Tuotot tavaroiden ja palveluiden myynnistä, kerätty ajanjaksollaMaksut tuotannossa käytettyjen tavaroiden ja palveluiden toimittajilleMaksut työntekijöille tai muut kauden aikana suoritetut kulutLuontoiset maksutTuloverot
Liiketoiminnan rahavirta heijastaa myös tiettyjen taseen lyhytaikaisten varojen ja velkojen muutoksia. Lyhytaikaisten varojen, kuten vaihto-omaisuuden, saamisten ja laskennallisten tuottojen, lisäykset katsotaan käteisvarojen käytöksi, kun taas näiden varojen vähennykset ovat rahavarojen lähteitä. Samoin lyhytaikaisten velkojen, kuten ostovelkojen, verovelkojen ja siirtovelkojen, pienenemistä pidetään käteisvarojen käytönä (kassavirta velan maksamiseksi), kun taas näiden velkojen lisäykset ovat rahalähteitä (kassavirta uudesta lainatusta pääomasta).
Liiketoiminnan rahavirta ei sisällä käteisvarojen käyttö investointien ja pitkäaikaisten sijoitusten hankintaan samoin kuin mahdolliset rahavirrat pitkäaikaisten varojen myynnistä. Myös osakkeenomistajille osinkoina maksetut käteisvarat sekä joukkovelkakirja- ja osakeannista saadut käteisvarat eivät kuulu tähän.
Liiketoiminnan rahavirta verrattuna nettotuloihin
Nettovarat siirretään tuloslaskelmasta ja ovat kassavirtalaskelman ensimmäinen erä. Liiketoiminnan nettorahavirta lasketaan nettotulojen, muiden kuin käteisvarojen oikaisujen ja käyttöpääoman muutosten summana.
Tiettyjä eriä käsitellään kuitenkin kassavirtalaskelmassa eri tavalla kuin tuloslaskelmassa. Muihin kuin käteisvaroihin liittyvät kulut, kuten poistot, poistot ja osakepohjaiset korvaukset, on sisällytettävä nettotuloihin, mutta nämä kustannukset eivät vähennä yrityksen tuottaman rahamäärän määrää tiettynä ajanjaksona. Seurauksena on, että nämä kulut lisätään takaisin kassavirtalaskelmaan.
Alla on Exxon Mobil Corporationin (XOM) kassavirtalaskelma yhtiön 2017 10K -laskelmasta:
- Nettorahoitusluku 19, 8 miljardia dollaria (vihreä) on kassavirtalaskelman ylin rivi. Poistojen määrä 19, 8 miljardia dollaria (sininen) lisättiin takaisin kassavirtaan. Jos muistat aikaisemmin, se oli vähennys tuloslaskelmassa. Operatiivisen toiminnan nettorahavirta oli Exxonille 30 miljardia dollaria (punainen) vuodelle.
Kassavirran kasvu liiketoiminnasta
Yritykset voivat lisätä toiminnan kassavirtaa parantamalla tehokkuutta, jolla ne hallitsevat lyhytaikaisia varojaan ja velkojaan. Kasvava varaston liikevaihto osoittaa varastonhallinnan paranemista, koska se osoittaa, että varastot ovat alhaiset suhteessa myyntiin, ja siitä seuraa, että siitä tulee käteisvarojen lähde.
Parannetut myyntisaamisten perintäkäytännöt pienentävät myyntitapahtumia päivinä vähentäen myyntisaamisten määrää. Jos myyntisaamiset vähenevät, tämä merkitsee sitä, että yritystä on tullut enemmän käteisellä asiakkaista, jotka maksavat luotto-tilinsä - summa, jolla AR on vähentynyt, lisätään sitten liikevaihtoon. Jos myyntisaamiset kasvavat tilikaudelta toiselle, lisäyksen määrä on vähennettävä liikevaihdosta, koska vaikka AR: n edustama määrä on tuloja, se ei ole rahaa. Lyhyesti sanottuna alhaisempi päivien jäljellä oleva myynti osoittaa, että yritys kerää saamisia nopeammin, mikä on käteislähde.
Kasvavat päivät maksamatta pidetään käteisvarojen kannalta positiivisena kehityksenä, mikäli yritykselle ei aiheudu lainanottokustannuksia tai kiristä toimittajasuhteita. Maksamatta olevien päivien kasvaessa liiketoiminnan kassavirrat kasvavat.
Avainsanat
Tilinpäätös, kuten tuloslaskelma ja kassavirtalaskelma, kuvaa jatkuvasti yrityksen taloudellista tilannetta, ja luotonantajat, markkina-analyytikot ja sijoittajat käyttävät niitä arvioidakseen yrityksen taloudellista vakautta ja kasvupotentiaalia.
Nettotulot ovat tärkeä kannattavuuden mittari ja merkittävä osakekurssien ja joukkovelkakirjalainan arvostustekijä. Liiketoiminnan kassavirta osoittaa nettotuloihin tehdyt oikaisut.
Toisin kuin nettotulot, liiketoiminnan kassavirta ei sisällä muita kuin käteisvaroja, kuten poistoja, jotka voivat vääristää yrityksen todellista taloudellista asemaa. Yrityksellä, jolla on vahvat liiketoiminnan kassavirrat, on enemmän rahaa tulossa kuin menossa. Lisäksi yrityksillä, joiden kasvuvauhti on vahvaa tai kassavirrat paranevat, on todennäköisemmin vakaa nettotulos, ne voivat kasvattaa osinkoja, laajentaa toimintaa ja säästä laskea taloudellista taantumaa.
Sekä nettotuloja että kassavirtaa olisi verrattava alan muihin yrityksiin, jotta saadaan suorituskyvyn vertailuarvoja ja ymmärretään mahdolliset markkinoiden laajuiset suuntaukset. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta "Onko mahdollista positiivista kassavirtaa ja negatiivista nettotuloa?")
