Joukkovelkakirjamarkkinoilla kuperaisuus viittaa hinnan ja tuoton väliseen suhteeseen. Havaittuina tämä suhde on epälineaarinen ja muodostaa pitkän kaltevan U: n muotoisen käyrän. Joukkovelkakirjalainalla, jolla on korkea kupevuus, tapahtuu suhteellisen dramaattisia vaihtelut korkojen liikkuessa.
Vaikka Microsoft Excelissä ei ole sidoskonveksiteettifunktiota, sitä voidaan arvioida monimuuttujakaavan avulla.
Kuperuuskaavojen yksinkertaistaminen
Vakiokuperaktiivisuuskaava sisältää kassavirtojen aikasarjan ja melko monimutkaisen laskennan. Tätä ei voida helposti toistaa Excelissä, joten tarvitaan yksinkertaisempi kaava:
Kuperaisuus = ((P +) + (P-) - (2Po)) / (2 x ((Po) (muutos Y) ²)))
Missä (P +) on joukkovelkakirjalainan hinta, kun korkoa alennetaan, (P-) on joukkovelkakirjan hinta, kun korkoa korotetaan, (Po) on nykyinen joukkovelkakirjalainan hinta ja "muutos Y: ssä" on korkotason muutos. kurssi desimaalimuodossa. "Y: n muutos" voidaan myös kuvata sidoksen teholliseksi kestoksi.
Tämä ei ehkä vaikuta yksinkertaiselta pinnalta, mutta tämä on helpoin kaava käytettäväksi Excelissä.
Kuinka laskea kupeisuus Excelissä
Kupeuden laskemiseksi Excelissä aloita määrittelemällä eri solupari jokaiselle kaavassa tunnistetuille muuttujille. Ensimmäinen solu toimii otsikkona (P +, P-, Po ja efektiivinen kesto), ja toinen kantaa hinnan, joka on tietoja, jotka sinun on kerättävä tai laskettava toisesta lähteestä.
Oletetaan, että (Po) -arvo on solussa C2, (P +) on C3: ssa ja (P-) on C4: ssä. Tehokas kesto on solussa B5.
Kirjoita seuraava kaava erilliseen soluun: = (C3 + C4 - 2 * C2) / (2 * C2 * (B5 ^ 2))
Tämän tulisi tarjota sidokselle tehokas kupevuus. Korkeampi tulos tarkoittaa, että hinta on herkempi korkojen muutoksille.
