Epäsymmetriset mahdollisuudet ovat Pyhä Graali jokaiselle sijoittajalle, ja heille saapuessaan potentiaalinen tuotto voi olla sukupolven pelinvaihto.
Aloitin urani Morgan Stanleyssä vuonna 1991 ja toimin myöhemmin johtotehtävissä useissa suurissa hedge-rahastoissa. Olin jo hyvin perehtynyt riskidynamiikkaan, kun aloin tutkia kannabista vuonna 2012. Pian sen jälkeen jaoin sen seuraavan vuosikymmenen parhaaksi sijoitustutkimukseni.
Tarkastelin verotuloja, työpaikkojen kasvua, vankiloiden määrää, rikollisuutta ja oikeuslaitoksia, jotka kaikki todennäköisesti hyötyisivät kannabiksen ja hampun laillistamisesta ja teollistumisesta. Hauska asia tapahtui kuitenkin, kohtalon käänne. Aloin seurata tiedettä ja sen jälkeen kun kaikki tapahtui, kaikki muuttui.
Aisti havainnon ja todellisuuden välillä löytyy kannattavuudesta, ja siinä on tulevaisuuden mahdollisuus. Huolimatta 30 000 vuotta kestäneestä suhteesta ihmiskuntaan, pääasiassa terveyden ja hyvinvoinnin kautta, kannabis on edelleen väärinymmärretty yhdeksänkymmenen vuoden kiellon ja propagandan jälkeen.
Tämä ei ole markkinarako tai mökkiteollisuus. Kun yhteiskunta keskustelee moraalisista vaikutuksista, globaalin kasvun tsunami on syntynyt. Jotkut tupakoivat sitä edelleen - aivan kuten jotkut kuuntelevat edelleen vinyylilevyjä -, mutta useimmat eivät. Kannabis 2.0: ssa he syövät sitä, juovat sitä, käyttävät sitä, hierovat sitä, kiinnittävät sen ja ottavat siihen kuplakylpyjä.
Koska hyvinvointinäkökohdat ymmärretään paremmin ja kun ei-euforiset käyttötapaukset ja lopputuotteet lisääntyvät maailmantaloudessa, odotamme kannabiksen tulevan lailliseksi omaisuusluokkaksi, jonka rekisteröidyt sijoitusneuvojat ja talousneuvojat hyväksyvät.
Kehitetään tämän epäsymmetrisen mahdollisuuden neljä ohjainta:
Aika vs. politiikka
Endokannabinoidijärjestelmä (ECS) löydettiin vasta 1990-luvun alkupuolella, mikä auttaa selittämään, miksi niin harvat lääkärit ovat tutkineet sitä. Sillä on tärkeä rooli selkärankaisilla, koska se auttaa säätelemään hermovälitystä homeostaasin eli fysiologisen tasapainon edistämiseksi. Ja koska kannabiksetutkimus on äärimmäisen vaivalloista oikeudellisten rajoitusten takia, suurin osa ihmisistä ei ymmärrä vastaavuuksia kasvien yhdisteiden ja ihmisten ja lemmikkien välillä.
Jotkut kannabiksesta löydetyt kannabinoidit ovat toiminnaltaan identtisiä endokannabinoidien kanssa, joita kehomme luonnollisesti tuottavat. Yhä useampi tutkija uskoo, että viimeisen 100 vuoden aikana, kun olemme siirtyneet metsästäjiksi ja keräilijöiksi työpöydällä työskentelemiseen ja aloittaneet jalostettujen ja transrasvojen syömisen luomuruoan sijasta, ECS: n sävy on muuttunut, mikä on uskotaan edistäneen tyydyttämättömien sairauksien epidemiaa.
Viime kesänä FDA: n hyväksymä GW Pharmaceuticals (GWPH) Epidiolex® osoitti kasvipohjaisten kannabinoidien lääketieteellisen tehokkuuden täyden spektrin CBD: n avulla tietyissä lapsuuden epilepsiatiloissa. Se on vasta alkua; GW käyttää CBD: THC-yhdistettä suhteessa 1: 1 meneillään oleviin aivosyöpäkokeisiin, ja pienten kannabinoidien valtavat terapeuttiset hyödyt näkyvät edelleen tutkimuksen nykyisistä esteistä huolimatta.
Länsimainen lääketiede, joka tiedottaa osakemarkkinoille, vaatii kliinisen todisteen lukuisilla käyttöaiheilla ennen hyväksymistä olettamuksesta, jonka mukaan kannabinoidien hyvinvoinnilla on tehokas ketteryys. Tämä vie aikaa, mutta osakemarkkinat alkavat tulevaisuudennäkyvänä diskonttausmekanismina hinnoitella tässä uudessa todellisuudessa ennen kuin lääke osuu hyllyille.
Hinta vs. instituutioiden kysyntä
Arvioimme, että Yhdysvaltain kannabiksenhoitajien tulot ylittävät 5 miljardia dollaria tänä vuonna, ja useimmiten yhdysvaltalaiset operaattorit eivät pääse pankkijärjestelmään samalla tavalla kuin muut yritykset. Valtiovarainministeri Steve Mnuchin ja liittovaltion keskuspankin pääjohtaja Jay Powell ovat molemmat korostaneet tämän kysymyksen ratkaisemisen tärkeyttä, kun pankit jatkavat lobbaamista liittovaltion ja osavaltioiden lakien välisen ristiriidan ratkaisemiseksi.
Kun tämä tapahtuu, useat dynamiikat laukaisevat peräkkäin. Wall Street aloittaa kattavuuden ja laitokset keräävät osakepääomaa Yhdysvaltain operaattoreihin kysynnän kanssa, joka todennäköisesti ylittää nykyiset vähittäiskaupan haltijat. Yhdysvaltalaisilla yrityksillä on myös mahdollisuus lainarahoitukseen vaihtoehtona laimentavalle osakeannille, jonka pitäisi auttaa parantamaan niiden taseita, ja Yhdysvaltain pörsseihin tehdyt luettelot tarjoavat altistumisen laajemmalle sijoittajapohjalle.
Pääomasijoituksilla on jatkossakin tärkeä rooli kehittyvälle teollisuudelle, mutta uskomme, että laitokset artikuloivat suurimman osan kannabisinvestoinneistaan julkisesti noteerattujen arvopapereiden avulla, mikä mahdollistaa toimialakohtaisten raportointien ja sääntelyn sekä mahdollisuuden monipuolistaa ja skaalata maailmanlaajuisesti valotus.
havaintokyky
Rahoitusmarkkinoiden liikkeille on tyypillistä kolme vaihetta - kieltäytyminen, muuttoliike ja paniikki - ja ei voi olla epäilystäkään siitä, missä vaiheessa olemme, vaikka olemmekin selvästi hiipineet lähempänä ensimmäistä kohtaa. Pankkiuudistuksen pitäisi tuoda mukanaan muuttoliike, joka voi kestää useita vuosia, ennen kuin epäuskoiset kääntyvät myöhässä ostajiin pelkäämättä jättämistä (paniikkia).
Kannabiksimarkkinat jakautuvat useisiin luokkiin - kuluttajapakatut tavarat, mukaan lukien juomat ja ravintovalmisteet, teollisuuskäyttöön tarkoitetut tapaukset, kuten muovikomposiitit ja hampriseokset, ja tehokkuuteen perustuvat ratkaisut tai biotekniikka - ja että kehitys siirtää kollektiivisen käsityksen kannabisista kuin harkinnanvarainen varapuheenjohtaja sellaisen kanssa, jolla on kaikkialla käyttötapauksia.
Yritystoiminta-Amerikka kiinnittää huomiota. Corona-oluen valmistaja Constellation Brands (STZ) on tehnyt yhteistyötä Canopy Growth Corporationin (CGC) kanssa muun muassa kannabiksipohjaisten juomien luomiseksi, kun taas Altria Group (MO) on yhteistyössä Cronos-ryhmän (CRON) kanssa. Odotamme näkevämme paljon enemmän yrityskauppoja ja olisimme yllättyneitä, jos iso lääke ei käänny ostajaksi, ja pian.
: Uusia tuotteita, jotka voivat häiritä kannabis-teollisuutta vuonna 2019
likviditeetti
Kannabiksen arvioidaan tällä hetkellä olevan 300 miljardia dollaria vuodessa, ja jos nämä olisivat osoitettavissa olevat kokonaismarkkinat, se olisi hyvä tilaisuus. Kun ajatellaan kannabista ja hamppua useiden lopputuotteiden ainesosina - kosmetiikasta lemmikkien lisäaineisiin, eläinten rehuihin, lääkkeisiin ja vaatteisiin ja sen jälkeen -, ennakoimme triljoonia dollareita tai enemmän maailmanmarkkina-arvoista kymmenessä vuodessa. vs. karkeasti 100 miljardia dollaria tänään.
Hintatoiminta voi peilittää dot.com-kuplan ja rinnan, nousevan vuoroveden myötä, joka nostaa kaikki veneet ennen lopullista tulppaania, joka erottaa tämän jakson voittajat ja syntiset. Aivan kuten NASDAQ vuosisadan vaihteessa, monet (elleivät useimmat) kannabisosakkeet pääse etenevän tämän maallisen kilpailun toiselle puolelle, kun teollisuus siirtyy etukäteen tapahtuvasta viljelystä kuluttajien pakattuihin tavaroihin, teolliseen käyttöön - tapaukset ja biosynteettiset sovellukset.
Yritykset, jotka toteuttavat, kokevat kuitenkin menestyksiä, jotka ylittävät sen, mitä useimmat ihmiset mahdollisesti ymmärtävät. Muutaman seuraavan vuoden aikana odotamme Yhdysvaltain kannabiksen käyttäjien FAANG-tarkkailun, pitkän aikavälin kasvun erilaisissa tuotteissa ja palveluissa, kokonaisten mantereiden (Australia, Afrikka) käyttöönottoa ja tehokkuuteen perustuvia ratkaisuja, jotka ratkaisevat joukon lääketieteellisistä arvoituksista.
Kuten kaikissa sijoituksissa, tarvitaan kurinalaisuutta ja kurinalaisuutta, ja monipuolistamista suositellaan toimialojen vertikaalisten alueiden ja maantieteellisten alueiden kesken, jotta voidaan korvata osakekohtainen riski. Mutta jos pidät kannabista yhä yhdyskäytävänä huumeena tai ajattelet Cheech & Chongia joka kerta, kun se ilmaantuu, on aika herätä, koska sukupolvien mahdollisuudet ovat runsaat kaikille, jotka haluavat kiinnittää huomiota.
CB1 Capital Managementillä on asema GWPH: ssä, CGC: ssä, CRON: ssa
