Korkoihin vaikuttavat epäsuorasti avoimien markkinoiden operaatiot (OMO), valtion arvopapereiden osto ja myynti julkisissa rahoituspörsseissä.
OMO: t ovat rahapolitiikan välineitä, joiden avulla keskuspankki voi hallita rahan tarjontaa taloudessa. Keskuspankki myy supistuvan politiikan mukaisesti arvopapereita avoimilla markkinoilla, mikä vähentää liikkeessä olevan rahan määrää. Laajentava rahapolitiikka edellyttää arvopapereiden ostamista ja rahan tarjonnan lisäämistä. Rahan tarjonnan muutokset vaikuttavat pankkien lainakorkoihin, mikä heijastaa kysynnän ja tarjonnan perustuslakia.
Yhdysvalloissa liittovaltion rahastojen korko on korko, jolla pankit lainaavat varantoja toisiltaan yön yli varantovelvoitteensa täyttämiseksi. Tämä on korko, jonka keskuspankki tavoittelee suorittaessaan OMO: ta. Pankkien tarjoamat lyhytaikaiset korot perustuvat liittovaltion rahastokorkoihin, joten keskuspankki voi epäsuorasti vaikuttaa korkoihin, joita kuluttajat ja yritykset kohtaavat ostaessaan arvopapereita.
Esimerkkejä tosielämästä
Vuonna 1979 Fed aloitti puheenjohtaja Paul Volckerin johdolla OMO: t työkaluna. Inflaation torjumiseksi Fed aloitti arvopapereiden myynnin yrittääkseen vähentää rahan tarjontaa. Varantojen määrä supistui niin paljon, että liittovaltion rahastojen korko oli jopa 20%. Vuosien 1981 ja 1982 korot olivat nykyhistorian korkeimpia, ja keskimääräiset 30 vuoden kiinteät asuntolainan korot nousivat yli 18%.
Sitä vastoin Fed osti yli biljoonan dollarin arvopapereita vastauksena vuoden 2008 lamaan. Tämä laajentumispolitiikka, jota kutsuttiin määrälliseksi keventämiseksi, lisäsi rahan tarjontaa ja laski korkoja. Matala korkotaso auttoi stimuloimaan yritysten investointeja ja asuntojen kysyntää.
