Mikä on vaaka-analyysi?
Horisontaalista analyysiä käytetään tilinpäätösanalyysissä vertailemaan historiallisia tietoja, kuten suhteita tai rivikohtia, useilla tilikausilla. Horisontaalisessa analyysissä voidaan käyttää joko absoluuttisia vertailuja tai prosenttivertailuja, joissa kunkin seuraavan ajanjakson luvut ilmaistaan prosenttimääränä perusvuoden määrästä, kun perustaso luetellaan 100%: ksi. Tätä kutsutaan myös perusvuosianalyysiksi.
Avainsanat
- Horisontaalista analyysiä käytetään yrityksen tilinpäätöksen tarkastelussa useiden ajanjaksojen aikana. Sitä kuvataan yleensä prosentuaalisena kasvuna samalla rivikohdalla perusvuoden aikana. Horisontaalisen analyysin ansiosta tilinpäätöksen käyttäjät voivat helposti havaita trendit ja kasvumallit. Sitä voidaan manipuloida, jotta nykyinen ajanjakso näyttää paremmalta, jos vertailuksi valitaan tietyt historialliset huonon tuloksen kaudet.
Vaaka-analyysi
Kuinka horisontaalista analyysiä käytetään
Yleisesti hyväksytyt kirjanpitoperiaatteet (GAAP) perustuvat tilinpäätöksen johdonmukaisuuteen ja vertailukelpoisuuteen. Johdonmukaisuus on kyky tarkistaa tarkasti yhden yrityksen tilinpäätös tietyn ajanjakson aikana, koska kirjanpitomenetelmät ja -sovellukset pysyvät vakiona. Vertailukelpoisuus on kyky tarkistaa kahden tai useamman eri yrityksen taloudellista tietoa rinnakkain. Horisontaalinen analyysi ei vain paranna yrityksen johdonmukaisuuden tarkistamista ajan kuluessa suoraan, vaan parantaa myös yrityksen kasvun vertailukelpoisuutta kilpailijoiden kanssa.
Horisontaalisen analyysin ansiosta sijoittajat ja analyytikot näkevät yrityksen taloudellisen tuloksen useiden vuosien ajan, ja havaitsevat trendit ja kasvumallit, kuten kausivaihtelut. Sen avulla analyytikot voivat arvioida suhteelliset muutokset eri rivikohdissa ajan myötä ja projisoida ne tulevaisuuteen. Tarkastelemalla tuloslaskelmaa, tasetta ja kassavirtalaskelmaa ajan myötä voidaan luoda täydellinen kuva toiminnan tuloksista ja nähdä, mikä on johtanut yrityksen tulokseen ja toimiiko se tehokkaasti ja kannattavasti.
Yritystoiminnan kriittisten mittareiden, kuten voittomarginaalien, vaihto-omaisuuden liikevaihdon ja oman pääoman tuoton, analysointi voi havaita esiin nousevia ongelmia ja vahvuuksia. Esimerkiksi osakekohtainen tulos (EPS) on saattanut nousta, koska myytyjen tuotteiden kustannukset (COGS) ovat laskeneet tai koska myynti on kasvanut voimakkaasti. Ja kattavuussuhteet, kuten kassavirta-velkasuhde ja korkokate, voivat paljastaa, pystyykö yritys hoitamaan velansa riittävän likviditeetin avulla. Horisontaalinen analyysi helpottaa myös kasvuyritysten ja kannattavuuden vertailua useiden yritysten välillä.
Esimerkki vaaka-analyysistä
Vaaka-analyysi näyttää tyypillisesti muutokset vertailukaudesta dollareina ja prosentteina. Esimerkiksi kun joku sanoo, että tulot ovat kasvaneet 10% viimeisen vuosineljänneksen aikana, kyseinen henkilö käyttää horisontaalista analyysiä. Prosentuaalinen muutos lasketaan jakamalla ensin dollarin muutos vertailuvuoden ja perusvuoden välillä rivikohdan määrällä perusvuonna ja kertomalla sitten osamäärä 100: lla.
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja haluaa sijoittaa yritykseen XYZ. Sijoittaja voi haluta selvittää, kuinka yritys kasvoi viimeisen vuoden aikana. Oletetaan, että yrityksen XYZ: n vertailuvuonna nettotulot olivat 10 miljoonaa dollaria ja kertyneet voitot 50 miljoonaa dollaria. Kuluvana vuonna yrityksen XYZ nettotulot olivat 20 miljoonaa dollaria ja kertyneet voitot 52 miljoonaa dollaria. Tämän seurauksena sen nettotulot ovat kasvaneet 10 miljoonalla dollarilla ja kertyneiden voittovarojen määrä 2 miljoonalla dollarilla vuoden takaisesta. Siksi yhtiön ABC: n nettotulot kasvoivat 100% ((20 milj. Dollaria - 10 milj. Dollaria) / 10 milj. Dollaria * 100) edellisvuodesta, kun taas voittovarat kasvoivat vain 4% ((52 milj. Dollaria - 50 milj. Dollaria) / 50 milj. Dollaria * 100).).
Horisontaalisen analyysin kritiikki
Sen mukaan, mistä tilikaudesta analyytikko alkaa ja kuinka monta tilikautta on valittu, nykyinen ajanjakso voidaan saada näyttämään epätavallisen hyvältä tai huonolta. Esimerkiksi nykyisen kauden voitot saattavat vaikuttaa erinomaisilta verrattuna vain edellisen vuosineljänneksen tuloksiin, mutta ovat tosiasiallisesti melko heikot verrattuna edellisen vuoden saman vuosineljänneksen tuloksiin.
Horisontaalisen analyysin yleinen ongelma on, että tietojen yhdistäminen tilinpäätöksessä on saattanut muuttua ajan myötä, joten tuotot, kulut, varat tai velat voivat siirtyä eri tilien välillä, ja siksi ne näyttävät aiheuttavan eroja vertaamalla tilikauden saldoja yhdeltä ajalta. seuraavaan. Toisinaan yritykset muuttavat liiketoimintasegmenttien jakamistapaa tehdäkseen kasvu- ja kannattavuuskehityksen horisontaalisen analyysin vaikeammaksi havaita. Tarkkaan analyysiin voivat vaikuttaa kertaluonteiset tapahtumat ja kirjanpitopalkkiot.
Tärkeä
Vaikka tilinpäätöksen laatimisperiaatteen muutos tai kertaluonteinen tapahtuma voi vaikuttaa horisontaaliseen analyysiin, nämä tilanteet olisi myös julkistettava tilinpäätöksen alaviitteissä johdonmukaisuusperiaatteen mukaisesti.
Pystyanalyysi vs. vaaka-analyysi
Vaikka horisontaalinen analyysi näyttää muuttuvan yhtiön tilinpäätöksen dollarimäärissä ajan myötä, vertikaalinen analyysi tarkastelee kutakin rivikohtaa prosentteina perusjaksosta kuluvana ajanjaksona. Siten tuloslaskelman rivikohdat voidaan ilmoittaa prosentteina brutto myynnistä, kun taas taseen rivit voidaan ilmoittaa prosentteina kokonaisvaroista tai veloista, ja kassavirtalaskelman vertikaalinen analyysi näyttää jokaisen kassavirran tai ulosvirtausprosentti kokonaismääräisistä kassavirroista. Pystysuuntaista analyysiä kutsutaan myös yleisen kokoisen tilinpäätösanalyysiksi. (Lisätietoja on tilinpäätöksen yleisen koon analyysi.)
