Mikä on hallituksen tukema yritys?
Valtion tukema yritys on lähes valtionhallinnon yksikkö, joka on perustettu parantamaan luoton virtausta tietyille Amerikan talouden aloille. Kongressin säädöksillä luodut virastot tarjoavat julkisia rahoituspalveluita, vaikka ne ovat yksityisomistuksessa. GSE: t auttavat helpottamaan lainaamista kaikenlaisille henkilöille opiskelijoista maanviljelijöihin asunnonomistajiin.
Esimerkiksi virasto Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) perustettiin alun perin GSE: nä asuntoalalla rohkaistakseen keskiluokan ja työväenluokan kodinomistusta. Muita asuntolaina-GSE-yrityksiä, kuten niitä kutsutaan, ovat liittovaltion kansallinen asuntolainayhdistysyhdistys (Fannie Mae) ja hallituksen kansallinen asuntolainayhdistysyhdistys (Ginnie Mae), jotka otettiin käyttöön parantaakseen asuntomarkkinoiden luottovirtoja ja vähentäen samalla myös luoton kustannuksia..
Kuinka hallituksen tukema yritys toimii
Valtion tukemat yritykset eivät lainaa rahaa suoraan yleisölle. Sen sijaan ne takaavat kolmansien osapuolten lainoja ja ostavat lainoja jälkimarkkinoilla tarjoamalla rahaa lainanantajille ja rahoituslaitoksille.
GSE: t laskevat liikkeeseen myös lyhytaikaisia ja pitkäaikaisia joukkovelkakirjalainoja. Se, missä määrin edustajalainan liikkeeseenlaskijaa pidetään riippumattomana liittovaltiosta, vaikuttaa sen laiminlyöntiriskin tasoon. Joukkovelkakirjojen sijoittajilla, joilla on eniten, mutta ei kaikentyyppisiä, joukkovelkakirjalainoja, koronmaksut on vapautettu valtion ja paikallisista veroista.
Vaikka GSE-joukkovelkakirjalainoilla on Yhdysvaltojen hallituksen implisiittinen tuki, ne eivät ole sen välittömiä velvoitteita, toisin kuin valtion joukkovelkakirjalainat. Tästä syystä näiden arvopapereiden tuotto on hiukan korkeampi kuin valtionkassojen, koska niillä on jonkin verran, jos hiukan, suurempi luottoriski ja maksukyvyttömyysriski.
Avainsanat
- Hallituksen tukema yritys (GSE) on lähes valtionhallinnon yksikkö, joka on perustettu parantamaan luottovirtoja Yhdysvaltojen talouden tietyille aloille. Hallituksen tukemat yritykset eivät lainaa rahaa suoraan yleisölle; Sen sijaan ne takaavat kolmansien osapuolten lainoja ja ostavat lainoja jälkimarkkinoilla varmistaen likviditeetin. GSE-liikkeeseenlaskijat laskevat liikkeeseen myös lyhytaikaisia ja pitkäaikaisia joukkovelkakirjalainoja (edustajalainoja), joilla on Yhdysvaltojen hallituksen implisiittinen tuki, esimerkiksi asuntolainojen tapauksessa. liikkeeseenlaskijat Fannie Mae ja Freddie Mac.
Hallituksen tukemien yritysten historia
Ensimmäinen luotu GSE oli maatalouden aloilla, kun maatilojen luottojärjestelmä (FCS) perustettiin vuonna 1916. Maatalouden luottojärjestelmä on liittovaltion vakuutettujen lainanottajaomistuksessa olevien luottolaitosten verkosto, jonka tehtävänä on tarjota saatavissa oleva luotonlähde viljelijöille, karjatilalle, ja muut maataloudessa toimivat.
FCS saa valtavan rahoituspääomansa Federal Farm Credit Banks Funding Corporationilta, joka myy joukkovelkakirjoja arvopaperimarkkinoilla. Toinen maatalouden GSE, liittovaltion maatalouden asuntolainayhdistys ry (Farmer Mac), perustettiin vuonna 1988 ja se takaa pääoman ja korkojen takaisinmaksun ajoissa maatalouden joukkovelkakirjojen sijoittajille.
Asuntosegmentin stimuloimiseksi hallitus perusti vuonna 1932 liittovaltion asuntolainapankit (FHLB), jonka omistaa yli 8000 yhteisörahoituslaitosta. Fannie Mae, Ginnie Mae ja Freddie Mac valittiin myöhemmin vuosina 1938, 1968 ja 1970. Asunto-GSE: t ostavat asuntolainoja lainanantajilta toissijaisilla asuntolainamarkkinoilla. Myynnistä saadut tulot käytetään lainanantajana antamaan lisää luottoa lainanottajille tai asuntolainaajille.
SLM Corporation (Sallie Mae) perustettiin vuonna 1972 koulutusalalle. Laitos palveli ja keräsi alun perin liittovaltion opiskelijalainoja opetusministeriön puolesta. Se lopetti yhteydet hallitukseen vuonna 2004 ja tarjoaa nyt opiskelijalainoja yksityisesti sekä neuvoja korkeakoulutuksen ja liittovaltion lainaohjelmien rahoittamisesta.
Hallituksen tukeman yrityksen taloudellinen merkitys
Niiden kokonaismääräiset lainat jälkimarkkinoilla tekevät GSE: stä Yhdysvaltojen suurimpia rahoituslaitoksia. Jopa yhden GSE: n romahtaminen voi johtaa markkinoiden laskuspiraaliin, mikä voi johtaa taloudelliseen katastrofiin. Koska kriitikot ovat antaneet hallitukselle epäsuoran takeen siitä, etteivätkö ne pääse epäonnistumaan, kriitikkojen mielestä GSE: t ovat yrityksen hyvinvoinnin salaajia.
Itse asiassa vuoden 2008 subprime-asuntolainakriisin jälkeen Fannie Mae ja Freddie Mac saivat 187 miljardin dollarin arvosta liittovaltion apua melkein heti lieventääkseen kielteisiä vaikutuksia, joita maksukyvyttömyysaalto hajotti asuntomarkkinoille ja kansantaloudelle. Heidät asetettiin myös hallituksen konservatiivisuuteen. Molemmat virastot ovat maksaneet takaisinsaatut tuonsa jälkeen, vaikka ne pysyvätkin liittovaltion asuntorahoitusviraston valvonnassa.
