Suurimmat muutokset
Liittovaltion avointen markkinoiden komitea (FOMC) päätti tänään iltapäivällä viimeisimmän rahapoliittisen kokouksensa lahjalla Wall Streetille. Se vihjasi niin aggressiivisesti kuin mahdollista, ilman että se olisi nimenomaisesti ilmaissut, että se on avoin alennuskorkoille vuonna 2019. FOMC ei tietenkään halua lukita itseään vielä mihinkään, joten se yrittää olla jonkin verran coy samalla kun flirttailee mukauttavammalla rahapolitiikalla.
Näin tapahtui. FOMC aloitti rahapolitiikan lausunnossaan klassisen taloudellisen "yhden käden, mutta toisaalta" -asetuksen kanssa. Myönteisenä puolena komitea totesi, että "Työpaikat ovat olleet keskimäärin vakaita viime kuukausina ja työttömyysaste on pysynyt alhaisena." Negatiivisella puolella komitea totesi, että "… kiinteiden yritysten sijoitusindikaattorit ovat olleet pehmeitä".
FOMC kattoi sekä nousevan että laskusuuntaisen taloudellisen perusteensa ja jätti liittovaltion rahastojen korkoprosentin tavoitealueen ennallaan 2, 25 prosentista 2, 50 prosenttiin. Ryhmä aloitti sitten pohjan mahdollisille koronlaskuille tulevaisuudessa tarjoamalla kolme avainvinkkiä.
Vihje nro 1 tuli rahapoliittiseen lausuntoon. Lausunnossa sanottiin: "Näiden epävarmuustekijöiden ja hiljaisten inflaatiopaineiden valossa komitea seuraa tarkkaan saapuvien tietojen vaikutuksia talouden näkymiin ja toimii asianmukaisesti jatkaakseen laajentumista…" Tämä on valtava vihje, koska FOMC tyypillisesti ylläpitää taloudellinen laajentuminen leikkaamalla korkoja.
Vihje nro 2 tuli äänestyksessä. FOMC: n jäsen James Bullard äänesti ensimmäisen kerran tänä vuonna tavoitealueen laskemisesta 0, 25 prosentilla.
Vihje 3 tuli talousennusteisiin. Komitea laski liittovaltion rahastojen korko-odotukset vuodelle 2020 2, 6 prosentista 2, 1 prosenttiin ja leikkautti vuoden 2019 inflaatioennusteen 1, 8 prosentista 1, 5 prosenttiin (ks. Alla oleva taulukko).
Kun kootit kaiken, FOMC teki kaiken voitavansa valmistellakseen Wall Streetiä mahdolliselle koronlaskua varten heinäkuun rahapoliittisessa kokouksessa - tai ellei heinäkuun kokouksessa, ainakin ennen vuoden loppua.
Kuten sanoin tämänpäiväisen viestin otsikossa, tämä ei ollut yllätys ketään, mutta se oli välttämätön vahvistus. Varastot ovat nousseet viime viikkoina odotuksella, että korot laskevat ja Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset kauppasuhteet paranevat.
Ainakin yhden näistä odotuksista vahvistumisen pitäisi antaa enemmän nousevaa polttoainetta osakkeiden nousevalle tulikalle.
S&P 500
S&P 500 jatkoi nousuaan korkeammalla tasolla, kun FOMC julkaisi rahapoliittisen lausuntonsa ja saattoi indeksin lähemmäksi kaikkien aikojen korkeinta tasoa (2 954, 13). Vaikka FOMC teki kaiken, mitä Wall Street toivoi tekevänsä, S&P 500 ei aloittanut nousevaa salamavaloa.
Tämä johtuu siitä, että tämän päivän ilmoitus oli klassinen skenaario "osta huhu, myy uutiset". Kauppiaat ovat nosttaneet osakekursseja viikkoja korkeammin huhusta, että FOMC: n oli tarkoitus muuttua epätasaiseksi ja alkaa tutkia korkojen alentamista. Nyt kun uutiset ovat ilmestyneet ja huhu on vahvistettu, jotkut varhaisista ostajista ottavat voitot pöydältä.
Nyt odotamme, voivatko talous- ja yritysuutiset pysyä vahvoina, ja nostaa osakekursseja edelleen.
:
Juhli kesää kanssamme! - 50% alennus kaikista kaupankäynnin kursseista
6 vaarallista liikettä ensin sijoittajille
Kuinka välttää emotionaalista sijoittamista
Riskiindikaattorit - TNX
Kymmenen vuoden valtionkassatuotto (TNX) laski tänään lähelle 2, 03 prosenttia, joka on alhaisin taso 9. marraskuuta 2016 jälkeen. Tämä on merkittävä muutos TNX: lle, koska se on ottanut syyskuun 2017 tukitason.
Kun tarkastellaan TNX: n liikettä S&P 500: een verrattuna, saatat ihmetellä, miksi Treasury-tuotot ovat murtamassa tukea, kun taas osakehinnat eivät ole murtaneet viimeisintä vastustustasoa. Ensisijainen ero näyttää johtuvan siitä, että tiedämme, että tuotot laskevat, jos FOMC laskee korkoja. Ei kuitenkaan ole mitään takeita siitä, että varastot nousevat, jos FOMC alentaa korkoja. Kauppiaat toivovat, että varastot nousevat, jos koronlaskujen ansiosta lainaaminen ja toiminnan laajentaminen sekä takaisinosto-ohjelmien jakaminen on halvempaa, mutta se ei ole etukäteen tehty johtopäätös.
Tarkkaile 2%: n kynnysarvoa TNX: llä. Jos saamme pomppimisen kyseisen tason yläpuolelle, on hyvät mahdollisuudet, että osakemarkkinat saavat korotuksen, kun kauppiaat siirtävät rahaa ulos valtionkassoista ja takaisin osakkeisiin. Käänteisesti, jos TNX laskee alle 2%, se on todennäköisesti vahva signaali siitä, että joukkovelkakirjalainakauppiaat valmistautuvat taantumaan seuraavien 12 kuukauden aikana.
:
Miksi Yhdysvaltain 10-vuotisen valtionkassan tuotto on tärkeä
Mitkä taloudelliset tekijät vaikuttavat valtionkassan tuottoihin?
Ovatko laskussa olevat kassatuotot hyviä vai huonoja?
Bottom Line - FOMC toimitettu
FOMC teki juuri sen, mitä suurin osa Wall Streetin kauppiaista odotti sitä, mikä on hyvä. Kauppiaat rakastavat sitä, kun suuria yllätyksiä ei ole. Pöytä on asetettu lisäämään älykkyyttä Wall Streetillä, jos mikään muu ei spoo.
