Yhdysvaltain liittohallituksen liikkeeseen laskema velan kysyntä on heikentynyt tuotonkorotuksista huolimatta, ja tämä on huolestuttava merkki joillekin tarkkailijoille. Vuoden 2018 aikana Yhdysvaltain valtiovarainministeriö laski liikkeeseen joukkovelkakirjoja ja joukkovelkakirjalainoja, joiden arvo oli 2, 4 triljoonaa dollaria, mutta tarjousten ja kateiden suhde, joka vertaa saatujen tarjousten arvoa valtiovarainministeriön huutokaupoissa tosiasiallisesti myytyjen lainojen arvoon, oli alhaisimmalla finanssikriisin vuodesta lähtien. Business Insider raportoi Bloombergin tiedot vuodelta 2008 (katso alla). "Kaikki finanssikriisit alkavat laskevalla tarjouksen ja kate-suhteella", varoittaa Torsten Slok, Deutsche Bankin tärkein kansainvälinen taloustieteilijä.
Vilkkuva varoitusvalo
- Vuonna 2018 Yhdysvaltojen joukkovelkakirjalainojen tarjoukset olivat vain 2, 6-kertaiset tarjottujen arvojen kanssa. Pienin kysyntä vuodesta 2008 lähtien. Viime vuoden 2012 lopun 4, 0-kertaisen huippun laskun jälkeenVoit tehdä Yhdysvaltojen vaikeampaa rahoittaa kasvavaa liittovaltion alijäämäänsä
Merkitys sijoittajille
Koska vertailuindeksin 10-vuotisen valtion velkasitoumuksen tuotto oli saavuttanut korkeimman tasonsa vuoden 2011 jälkeen, vähentyvä ostosuhteiden katto -suhde ehdottaa luottamuksen laskua Yhdysvaltain liittohallituksen velvoitteisiin käytännössä riskitöntä turvaapaikkana sijoittajille.. Tämä on erityisen huolestuttavaa, kun Yhdysvaltojen budjettialijäämät kasvavat nopeasti
"Kaikki finanssikriisit alkavat laskevalla tarjouksen ja kate-suhteella." - Torsten Slok, johtava kansainvälinen taloustieteilijä, Deutsche Bank
Viimeisimmällä tilikaudellaan, joka päättyi 30. syyskuuta, liittovaltion alijäämä oli 779 miljardia dollaria, mikä on 17% enemmän kuin edellisenä tilikautena The New York Timesia kohti. Saman raportin mukaan Trumpin hallinnon ja ulkopuolisten analyytikoiden ennusteiden mukaan se nousee 1 biljoonaan dollariin verovuodeksi 2020, joka päättyy juuri ennen seuraavia presidentinvaaleja. Kasvavat menot yhdessä verovähennysten kanssa kasvattavat kuilua.
Samaan aikaan johtava monikansallinen pankki HSBC on maininnut ennätyksellisen korkeat velkakuormit yhdysvaltalaisissa yrityksissä keskeisenä riskinä vuodelle 2019. Samoin tutkimusyritys CLSA pitää viime vuosien joukkovelkakirjalainoja myötävaikuttavina ylimääräinen vipuvaikutus, joka lopulta saattaa aiheuttaa omaisuuserien hintojen äkillisen romahduksen per BI.
Yhdysvaltojen liittovaltion velkaantumisasteen lasku voi olla toinen osoitus likviditeetin laskusta rahoitusmarkkinoilla. Voimakas maksuvalmiuden supistuminen merkitsi vuoden 2008 finanssikriisin alkuvaiheita, todetaan Deutsche Bankin raportissa, jossa nähdään samankaltaisuuksia tänään.
Optimistisemman näkemyksen on esittänyt saksalaisen vakuutus- ja sijoitushallintoyrityksen Allianz SE: n talousneuvoja Mohamed El-Erian. "Tämä käsite, jonka mukaan Yhdysvaltojen hidastuminen tarkoittaa taantumaa tai tarkoittaa finanssikriisiä - se on vain väärin", hän kertoi CNBC: lle. "Se, mikä tapahtui vuonna 2008, oli erityisen erityinen. Se johtuu siitä, että pankkijärjestelmä oli vaarassa. Ja sillä hetkellä, kun pankit pankkijärjestelmän vaaraan, panette maksu- ja selvitysjärjestelmän vaaraan. Emme ole siellä", hän kertoi.
Katse eteenpäin
Likviditeetin heikkeneminen, mukaan lukien väitettyjen turvapaikkojen, kuten Yhdysvaltojen liittohallituksen velan, kysynnän vähentyminen, on erityisen huolestuttava, koska sekä julkisen että yksityisen velan tarjonta on ollut nousussa. On epäselvää, kestävätkö markkinat ja talous paineita, jos nämä suuntaukset jatkuvat.
