Markkinat liikkuvat
Kun Fedin korkopäätös ja FOMC: n lausunto julkaistiin ensimmäisen kerran keskiviikkona iltapäivällä, markkinat vain kaatuivat. Fedin ilmoittama 0, 25 prosentin koronlasku oli laajalti odotettu, ja ovi todella pidettiin auki mahdollisille lisäkoronlaskuille myöhemmin tänä vuonna - myös odotetusti. Leikkaamalla liittovaltion rahastojen korkoa keskuspankki mainitsi maailmantalouden näkymien riskit ja viivästyneen inflaation. Jälleen kerran, ei yllätyksiä.
Vasta dramaattisessa lehdistötilaisuudessa markkinoiden draama alkoi todella. Fed-puheenjohtaja Jerome Powell luonnehti lehdistötilaisuuden aikana koronlaskua "syklin puolivälissä tapahtuvaksi sopeutumiseksi politiikkaan". Powell jatkoi sanomalla, että hän "vastusti sitä siellä pitkän leikkaussyklin alkamisen kanssa". Toisin sanoen hän ehdotti, että keskiviikon koronlasku oli yksinkertainen korkojen mukauttaminen eikä välttämättä uuden matalamman koron trendi.
Osakesijoittajat eivät pitäneet tätä hyvin, koska ne alkoivat nopeasti pudottaa osakkeita. Ennen päätöksentekoa ja tiedotustilaisuutta sijoittajat olivat yleensä toivoneet joko suurempaa koronlaskua tai ainakin kieltä, joka viittaa koronlaskujen aggressiiviseen tahtiin. Heillä ei ole kumpaakaan näistä. Jälkimarkkinat, kun markkinat tulkitsivat Powellin kommentteja paljon vähemmän kuin dovish.
Kuten S&P 500: n kaaviosta käy ilmi, vertailuindeksi laski yli 1%, mikä oli pahin pudotus toukokuun jälkeen. Päivittäisen kynttilän matalin hinta oli noin 2 960 -alueen avaintoimenpiteiden ympärillä. Tämä sijoittaa indeksin kriittiseen kohtaan. Jos tuki voi jatkua eteenpäin, saatamme nähdä palautumisen ja toipumisen, mahdollisesti uusille ennätyksille. Mutta jos tätä tukea lopulta loukataan, huomattava lisä vetäytyminen on todennäköistä.
Dollari murtuu vähemmän Dovish Outlookissa
Kun varastot tankkasivat Fed-näkymiin, jotka olivat odotettua heikompia, Yhdysvaltain dollari nousi. Yleisesti ottaen valuutoilla on positiivinen korrelaatio korkoihin. Kun kaikki muut tekijät pidetään vakiona, raha virtaa kohti korkeamman tuoton valuuttoja kohti ja kaukana alhaisemman tuoton valuutoista. Vaikka on totta, että Fed-koronlaskun pitäisi painostaa dollaria, keskiviikkona yllätyksenä oli, että Fed ei ehkä aio aloittaa merkittävää koronlaskujaksoa, mikä auttoi nostamaan dollaria.
Kuten euron ja Yhdysvaltain dollarin (EUR / USD) kaaviossa näkyy, valuuttapari saavutti uuden alhaisimman tason, jota ei ollut nähty toukokuun 2017 jälkeen. Toinen tapa katsoa sitä on, että dollari on saavuttanut uuden 26 kuukauden korkeimman tason. euroa vastaan. Tämä oli dollarin avainaskel, vaikka se oli toistaiseksi alustava. Mahdollisesti seuraavan EUR / USD-erittelyn seurauksena seuraava merkittävä haittatavoite on 1, 0900: n tasolla.
