Mikä on kaukainen vaihtoehto
Etävaihtoehto on vaihtoehto, jonka voimassaoloaika on pidempi kalenterivaihtoehdon hajautuksessa. Kalenterierotus sisältää osto- tai myyntivaihtoehtoja, joilla on eri voimassaoloaika. Tällaisessa hajautuksessa lyhyemmän päivämäärän vaihtoehto on lähellä -vaihtoehto. Koska kaukaisilla optioilla on enemmän aikaa liikkua rahassa, niihin liittyy suurempia vakuutusmaksuja kuin vastaaviin lähellä oleviin optioihin.
Kaukaisen vaihtoehdon rikkominen
Kaukaiset vaihtoehdot ovat olemassa vain, jos on lähempää vaihtoehtoa. Siksi termiä käytetään hajautettuihin kauppoihin, joissa elinkeinonharjoittaja ostaa tai myy erilaisia sopimuksia, joilla on eri voimassaoloaika.
Kaukaiset vaihtoehdot levityksissä
Kalenterin hajautusstrategiaan voi sisältyä toukokuun puhelujen myynti ja lokakuun puhelujen ostaminen samasta varastosta. Jos oletetaan, että on maaliskuu, lokakuun puhelut olisivat kaukana vaihtoehdoista ja toukokuun puhelut olisivat lähellä vaihtoehtoja. Jos nämä kaksi vaihtoehtoa ovat samankaltaisia muissa ominaisuuksissaan, paitsi voimassaolopäivämäärä, niin kaukainen vaihtoehto vaatii korkeamman palkkion.
Kauppias tekisi tällaisen kaupan, jos he ovat pitkällä aikavälillä nousevia osakkeista, mutta tuntuu, että se ei voi siirtyä ennen kuin ensimmäinen vaihtoehto loppuu. Jos hinta ei liiku paljon ennen kuin ensimmäinen optio päättyy, he saavat pitää palkkion tästä myydystä vaihtoehdosta, mikä vähentää ostetun kalliimman pitkäaikaisen option kustannuksia. Tämä on härkäkalenterin leviäminen.
Kalenterin hajautuksella kauppias käyttää tyypillisesti samaa myyntihintaa lähi- ja kauko-optioihin, ja ostaa ja myydä myös samat määrät kahta optiota.
Karhukalenterin leviäminen on samanlainen, paitsi käyttöoptioilla. Oletetaan, että osake käy kaupalla 50 dollarilla. Kauppias ostaa, joka lakkaa olemasta voimassa kuudessa kuukaudessa, myyntihinta 49 dollaria. Tämä on kaukana vaihtoehto. He myyvät tai kirjoittavat yhtä suuren määrän 49 dollarin lainaa, jotka vanhenevat kuukaudessa. Heidän ostamiensa optioiden voimassaoloaika päättyy kuudessa kuukaudessa, joten he vaativat korkeampaa vakuutusmaksua kuin heidän myymänsä optiot, joiden voimassaoloaika päättyy kuukaudessa. Kaupan tavoitteena on vähentää kaukoputken kustannuksia myymällä lähivaihtoehto, samalla kun pystyt hyödyntämään osakekurssin laskua pitkällä aikavälillä.
Levitys hyödyntää ajan hajoamista, joka tapahtuu nopeammin, kun vaihtoehdot ovat lähempänä voimassaoloaikaa. Kaikkien muiden ollessa yhtä suuret, palkkio huononee nopeammin lähellä-vaihtoehdossa kuin kaukana. Tämä tarjoaa pienen potentiaalisen voittomarginaalin, vaikka osakekanta ei liikkuisi odotetusti.
