FAANG-ryhmä teknisiä osakkeita johti markkinoita vuonna 2017, mutta joukko huippumarkkinoiden strategeja ennusti menettävänsä puremansa vuonna 2018 perustuen suurelta osin siihen, mitä monet sijoittajat näkevät venytetyn arvonmäärityksensä perusteella. Nämä asiantuntijat ovat toistaiseksi osoittautuneet erittäin väärin.
Yksinkertainen keskiarvo FAANG-osakkeiden vuosittaisista voitoista 26. helmikuuta saakka oli 20, 5%, kun taas S&P 500 -indeksi (SPX) nousi 4, 0%. Vuonna 2017 vastaavat luvut olivat 49, 2% ja 19, 4%. Näin ollen keskimäärin FAANG-osakkeen ja laajemman markkinoiden voittojen suhde on noussut 2, 5-kertaiseksi vuonna 2017 5, 1-kertaiseksi toistaiseksi tänä vuonna.
Suuri voitto FAANGille
FAANG-osakkeiden vastaavat koko vuoden 2017 voitot ja vuoden 2018 vastaavat voitot 26. helmikuuta mennessä ovat:
- Facebook Inc. (FB): + 53, 38%, + 4, 69% Apple Inc. (AAPL): + 48, 47%, + 5, 74% Amazon.com Inc. (AMZN): + 55, 96%, + 30, 40% Netflix Inc. (NFLX).: + 55, 06%, + 53, 42% Alphabet Inc. (GOOGL): + 32, 93%, + 8, 25%
FAANG-osakkeet ovat suuria pääomittamisella painotettujen S&P 500 -tekijöiden valtavia markkina-arvoja. Apple, Googlen vanhempi aakkoset ja Amazon ovat S&P 500: n kolmen suurimman jäsenen joukossa markkinakaton perusteella, kun taas Facebook on viidennellä sijalla ja Netflix on 41. CNBC: tä kohden.
YChartsin NFLX-tiedot
Suuret odotukset
Teknologia-ala on edelleen erityisen kallis markkinarako näillä kalliilla markkinoilla, ja jotkut FAANG-maista ovat arvostusstratosfäärissä. Tietoja CNBC: ltä kohti termiini- / tuotto-suhde S&P 500: lla on 20, 6-kertainen ennustetun verran, kun taas teknologiasektorilla 28, 9-kertainen. Facebook on 25, 5 kertaa, Amazon 184, 3 kertaa, Netflix 107, 4 kertaa ja Aakkoset 27, 6 kertaa. Pitää kiinni historiallisesta alennuksestaan, Apple on ainoa FAANG, jonka PE on markkinoiden alapuolella, 14, 6 kertaa.
Nämä PE-suhteet heijastavat yleensä sijoittajien erittäin optimistisia odotuksia tulevasta kasvusta. Kun otetaan huomioon näiden osakkeiden suuri painoarvo S&P 500: lla ja muilla keskeisillä markkinaindekseillä, FAANG-yhtiöiden ja muiden suurten teknologiayritysten vakavilla tulospetoksilla voi olla erittäin kielteisiä vaikutuksia markkinoihin kokonaisuutena, karhuanalyytikot varoittavat. (Lisätietoja: katso myös miksi Amazon, Microsoft, Netflix aiheuttavat riskin osakemarkkinoille .)
Maksaa kasvulle
Amazon ja Netflix kykenevät antamaan tällaisia uskomattomia arvoja, koska niiden sijoittajat ovat keskittyneet tulevaisuuden kasvuun eikä voittoihin nyt. Netflix toimii voitolla, mutta liiketoiminnan kassavirta on edelleen negatiivinen. Siitä huolimatta sijoittajat ilmeisesti pitävät siitä, mitä he näkevät tulojen ja tilaajien kasvutrendissä, Business Insider raportoi.
Amazon tuottaa toiminnasta sekä positiivisia tuloja että kassavirtaa. Vaikka neljännen vuosineljänneksen nettotulot olivat vähäiset 3, 1% liikevaihdosta, 38%: n liikevaihdon kasvu vuotta aiemmasta oli sijoittajille ilmeisesti vaikuttanut CNBC: tä kohden. Amazonin hämmästyttävä P / E-monimuotoisuus merkitsee odotuksia, että yritys voi jatkaa kasvuaan kiihkeässä vauhdissa hyvin tulevaisuuteen.
NFLX: n vuositulot arvioi YChartsin tiedot
Jäljellä olevat johtajat
Huolimatta uutisista, jotka ovat pettyneet sijoittajia vaihtelevassa määrin, Alphabetin, Applen ja Facebookin osakkeet ovat edelleen onnistuneet voittamaan S&P 500: n toistaiseksi vuonna 2018. Alphabetin osalta neljännen vuosineljänneksen tuotot ja tulot kasvoivat voimakkaasti edellisvuodesta, mutta tuotot kuitenkin laskivat. lyhennettynä analyytikoiden ennusteita, mikä luo väliaikaisen myyntiä varastossa, USA Today raportoi. Facebook havaitsee käyttäjien kasvun hidastumisen kotimarkkinoillaan Yhdysvalloissa ja Kanadassa sekä Euroopassa, ja se kehottaa mainostajia tutkimaan muita vaihtoehtoja. (Lisätietoja: myös Facebookin kasvu, jota uhkaa Twitter, Snap .)
Applen kanssa viitteet iPhonen heikosta kysynnästä ovat johtaneet tulojen ja ansioiden tulevaisuuden arvioiden laskuun. Yhtiö on saanut tulipalon myös väitteistä, että se tarkoituksellisesti hidastaa vanhempien iPhonien suorituskykyä vaihtomyynnin vauhdittamiseksi. (Lisätietoja: Apple-analyytikot laskevat arvioita on punainen lippu varastosta .)
FAANG-tarinoita
Toistaiseksi sijoittajien ja kuluttajien innostuminen teknologiatuotteista ja -palveluista voi olla rooli näiden kantojen vahvistamisessa. Ensinnäkin markkinointiprofessori Scott Galloway uskoo, että Amazonin ydinosaaminen houkuttelee sijoittajia tarinoihin tulevasta kasvusta ja varmistaa siten, etteivät he tule pakkomielle ansaitsemaan lyhytaikaisia voittoja, puhumattakaan osingoista. Voidaan väittää, että myös muut FAANG-yritykset luottavat tulevaisuuden erilaisiin kehruutarinoihin. Jos sijoittajat väsyttävät näitä tarinoita ja alkavat vaatia konkreettisempia nykyisiä tuloksia, arvonmääritykset ja osakekurssit saattavat olla vakavan laskusuunnan alaisia.
