Maksutase (BOP) on paikka, jossa maat kirjaavat rahataloustoimenpiteensä muun maailman kanssa. Maan maksutaseen vaihtotaseen tarkastelu voi antaa hyvän kuvan maan taloudellisesta toiminnasta. Se sisältää toiminnan maan teollisuuden ympärillä, pääomamarkkinat, palvelut ja rahat, jotka tulevat maahan muista hallituksista tai rahalähetyksillä.
Maan vaihtotaseen (CAB) laskeminen kertoo meille, onko sillä alijäämää vai ylijäämää. Jos alijäämä on, tarkoittaako se, että talous on heikko? Tarkoittaako ylijäämä automaattisesti talouden vahvuutta? Ei välttämättä. On tärkeää tarkastella kaikkia tekijöitä analysoitaessa vaihtotaseta maan maksutaseessa.
Vaihtotilin peruskomponentit
Kun tarkastellaan maan vaihtotiliä, on tärkeää ymmärtää neljä keskeistä komponenttia, jotka siihen vaikuttavat: tavarat, palvelut, tulot ja vaihtuvat siirrot.
Vaihtotaseen alijäämä
- Tavarat: Nämä ovat luonteeltaan siirrettäviä ja fyysisiä, ja jotta liiketoimi kirjataan "tavaroihin", omistusoikeuden muutos (paikallisen maan) asukkaan tai ulkomailla asuvan ulkomailla asuvan tai ulkomailta tulevan (vieraassa maassa) omistajalle on tapahduttava. Liikkuviin tavaroihin kuuluvat yleiset tavarat, muiden tavaroiden käsittelyyn käytetyt tavarat ja ei-monetaarinen kulta. Vienti merkitään luotkona (rahaa tulee) ja tuonti merkitään veloituksena (raha menee ulos). Palvelut: Nämä tapahtumat johtuvat aineettomasta toiminnasta, kuten kuljetus, yrityspalvelut, matkailu, rojaltit tai lisensointi. Jos palvelusta maksetaan rahaa, se kirjataan tuonniksi (veloituksena). Jos rahaa vastaanotetaan, se kirjataan vienniksi (luotto). Tulot: Tulot ovat rahaa, joka menee (luotto) tai viedään (veloitetaan) maasta palkoista, arvopaperisijoituksista (esimerkiksi osinkojen muodossa), suorista sijoituksista tai muunlaisista sijoituksista. Tavarat, palvelut ja tulot tarjoavat yhdessä taloudelle polttoaineen toiminnan. Tämä tarkoittaa, että näiden luokkien tuotteet ovat tosiasiallisia resursseja, jotka siirretään maahan ja maasta taloudellista tuotantoa varten. Nykyiset siirrot: Nykyiset siirrot ovat yksipuolisia siirtoja ilman mitään vastineita. Niihin kuuluvat työntekijöiden rahalähetykset, lahjoitukset, tuet ja apurahat, virallinen apu ja eläkkeet. Luonteensa vuoksi nykyisiä siirtoja ei pidetä todellisina resursseina, jotka vaikuttavat taloudelliseen tuotantoon.
Vaihtotaseen kaava
Nyt kun olemme peittäneet neljä peruskomponenttia, voimme tarkastella matemaattista yhtälöä, jonka avulla voimme määrittää CAB: n. Se kertoo, onko vaihtotase alijäämäinen vai ylijäämäinen (onko sillä enemmän luottoa vai veloitusta). Tämä auttaa meitä ymmärtämään, mistä poikkeamat voivat johtua ja kuinka resursseja voidaan rakenneuudistaa paremmin toimivan talouden mahdollistamiseksi.
CAB = (X − M) + (NY + NCT) missä: X = tavaroiden ja palveluiden vienti M = tavaroiden ja palveluiden tuontiNY = nettotulot ulkomaille
Mitä CAB tarkoittaa?
Teoreettisesti CAB: n tulisi olla nolla, mutta todellisessa maailmassa tämä on epätodennäköistä. Jos vaihtotaseella on ylijäämä tai alijäämä, se kertoo meille jotain kyseisen talouden hallituksesta ja tilasta sekä yksinään että verrattuna muihin maailmanmarkkinoihin.
Ylijäämä osoittaa talouden, joka on netto-velkoja muulle maailmalle. Tämä tarkoittaa, että maa tarjoaa todennäköisesti runsaasti resursseja muille talouksille ja on velkaa rahaa vastineeksi. Tarjoamalla nämä resurssit ulkomaille, maa, jolla on CAB-ylijäämä, antaa muille talouksille mahdollisuuden lisätä tuottavuuttaan alijäämän ollessa. Tätä kutsutaan alijäämän rahoitukseksi.
CAB-alijäämä heijastaa hallitusta ja taloutta, joka on nettovelallinen muulle maailmalle. Se investoi enemmän kuin säästää ja käyttää muiden talouksien resursseja täyttääkseen kotimaan kulutuksensa ja investointitarpeensa.
Esimerkiksi talous päättää, että sen on investoitava tulevaisuuteen saadakseen sijoitustuloja pitkällä tähtäimellä. Säästämisen sijaan se lähettää rahat ulkomaille investointiprojektiin. Tämä merkitään kyseisen ajanjakson maksutaseen rahoitustilillä veloituksena, mutta kun vastaiset tuotot tehdään, ne merkitään sijoitustoiminnan tuottoina (luotto) vaihtotilille tulo-osioon.
Vaihtotaseen alijäämään liittyy yleensä valuuttavarojen loppuminen, koska näitä varoja käytettäisiin ulkomaisiin sijoituksiin. Alijäämä voi merkitä myös ulkomaisten sijoitusten lisääntymistä paikallisille markkinoille, jolloin paikallinen talous maksaa tulevaisuudessa ulkomaisen talouden sijoitustulot.
Vaihtotilin analysointi
On tärkeää ymmärtää, mistä CAB-alijäämä tai ylijäämä on tulossa. Kun analysoit sitä, muista tutkia, mikä lisää ylimääräistä luottoa tai veloitusta ja mitä tehdään vaikutusten torjumiseksi.
Vaihtotaseen tila riippuu maan talouskasvun vaiheesta, tavoitteista ja tietysti talousohjelman toteuttamisesta kyseisen maan ominaispiirteisiin. Esimerkiksi lahjoituksella rahoitettu ylijäämä ei välttämättä ole varovaisin tapa talouden hoitamiseen.
Tavaroiden ja palveluiden viennin ja tuonnin välinen alijäämä yhdistettynä - muuten kaupan tasapainon alijäämä - voisi tarkoittaa, että maa tuo enemmän tuotannon lisäämiseksi ja lopulta viennin lisäämiseksi. Tämä puolestaan voisi viime kädessä rahoittaa ja lieventää alijäämää.
Alijäämä voi johtua myös ulkomailta tehtyjen investointien kasvusta ja paikallisen talouden lisääntyneistä velvoitteista maksaa sijoitustuloja (vaihtotaseen tulojen alainen veloitus). Ulkomaisilla sijoituksilla on yleensä positiivinen vaikutus paikalliseen talouteen, koska viisaasti käytettynä ne lisäävät tulevaisuuden kyseisen talouden markkina-arvoa ja tuotantoa. Tämän avulla paikallinen talous voi lopulta lisätä vientiä ja kääntää jälleen alijäämänsä.
Joten alijäämä ei välttämättä ole haittaa taloudelle - etenkin kehitysvaiheessa tai uudistuksen alla olevalle taloudelle. Joskus talouden on käytettävä rahaa ansaitakseen rahaa, joten alijäämä on tarkoituksellinen. Talouden on kuitenkin oltava valmis rahoittamaan tätä alijäämää yhdistelmällä keinoja, jotka auttavat vähentämään ulkoisia velkoja ja lisäämään ulkomailta saatavia luottoja.
Esimerkiksi vaihtotaseen alijäämä, jota rahoitetaan lyhytaikaisella sijoituksella tai lainanotolla, on todennäköisesti riskialttiimpaa. Tämä johtuu siitä, että nousevilla pääomamarkkinoilla tapahtuva äkillinen epäonnistuminen tai ulkomaisen valtion avun odottamaton keskeyttäminen, mahdollisesti poliittisten jännitteiden takia, johtaa vaihtotaseen luoton välittömään lopettamiseen.
