Mikä on pörssivakautusrahasto (ESR)?
Pörssinvakautusrahasto (ESF) on hätävaratilitili, jota Yhdysvaltain valtiovarainministeriö voi käyttää lieventämään epävakautta eri rahoitussektoreilla, mukaan lukien luotto-, arvopaperi- ja valuuttamarkkinat.
Avainsanat
- Pörssinvakautusrahasto (ESF) on hätävaratilitili, jota Yhdysvaltain valtiovarainministeriö voi käyttää lieventämään epävakautta eri rahoitussektoreilla, mukaan lukien luotto-, arvopaperi- ja valuuttamarkkinat. Valuutanvakautusrahasto (ESR) on pääosin, joka koostuu kolmen tyyppisistä rahoitusinstrumenteista, nimittäin Yhdysvaltain dollari (USD), ulkomaan valuutat ja erityiset nosto-oikeudet (SDR). Valuutanvakautusrahasto (ESR) luotiin ja rahoitettiin vuoden 1934 kultavarantolailla.
Ymmärtäminen valuuttavakautusrahastosta (ESR)
Valuutanvakautusrahasto (ESF) koostuu pääosin kolmesta rahoitusinstrumentista, nimittäin Yhdysvaltain dollarista (USD), ulkomaan valuutasta ja erityisestä nosto-oikeudesta (SDR). Esimerkiksi, jos Yhdysvaltain valtiovarainministeriön olisi puututtava valuuttamarkkinoihin vaikuttaakseen valuuttakursseihin ja edistettävä vakautta sekä ulkomaisissa että kotimaisissa valuutoissa, niin ne voisivat tehdä niin käyttämällä ESR: ää.
Esimerkiksi globaalien valuuttamarkkinoiden toisiinsa liittyvän luonteen vuoksi yhden valuutan epävakaus voi nopeasti levitä, ja ESR: ää voidaan käyttää tämän myllerryksen hillitsemiseen. Interventio on yleensä keskuspankkien tehtävä, mutta ESR antaa Yhdysvaltojen valtiovarainministeriölle kaikissa tarkoituksissa osallistua interventioon ilman, että hänen tarvitsee pyytää Yhdysvaltain kongressin hyväksyntää.
Yksi valuuttavakautusrahaston (ESR) pääpiirteistä on, että se sisältää SDR: t, jotka ovat kansainvälinen valuuttavaranto-pseudovaluutta, jonka Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) loi vuonna 1969 johtavien kansallisten valuuttojen korista ja jota tuki jäsenmaiden hallitusten täysi usko ja tunnustus. Tämä antaa Yhdysvaltain valtiovarainministeriölle tavan koordinoida IMF: n kanssa, jos valuuttakurssien vakauttamistarve syntyy.
Valtiovarainministeriö voi muuntaa SDR-varat USD: ksi vaihtamalla ne keskuspankin (FED) kanssa. Yhdysvaltain SDR: n keskuspankki voidaan vaihtaa USD-, kulta- tai muihin FED: n hallussa oleviin kansainvälisiin rahastoihin. Useimmat keskuspankit ylläpitävät kansainvälisten varantojen tarjontaa, joka on rahastoja, jotka pankit voivat siirtää keskenään täyttääkseen globaalit vaatimukset.
Pörssin vakautusrahaston (ESR) perustaminen
Yhdysvaltain pörssivakautusrahasto (ESF) perustettiin ja rahoitettiin vuoden 1934 kultavarantolailla. Laki devalvoi dollarin suhteessa kultaan ja vei USA: n pois kultastandardista. Koska muutos epäilemättä epävakauttaisi kansainvälisiä valuuttamarkkinoita, laki valtuutti myös valtiovarainministeriön käyttämään vakautusrahastoa kullan, ulkomaan valuutan tai ulkomaisen valtion velan kauppaan valuuttakurssien vaikuttamiseksi.
Valtiokonttorin sihteerin suoralla valtuutuksella ja Yhdysvaltojen presidentin suostumuksella ESR voi ostaa tai myydä ulkomaisia valuuttoja ja auttaa rahoittamaan ulkomaisia hallituksia lyhytaikaisten lainojen kautta. Interventiot valuuttamarkkinoilla alkoivat vuosina 1934 ja 1935, ja ESR on myöntänyt lainoja monille hallituksille ja keskuspankeille perustamisensa jälkeen.
Vaihdon vakautusrahasto (ESR) toiminnassa
Yhdysvaltain hallitus käytti rahastoa vuoden 1994 Meksikon talouskriisin jälkeen auttaakseen meksikolaisen peson arvon vakauttamisessa. Clintonin hallinto halusi tukea 20 miljardia dollaria 50 miljardin dollarin suunnitelmaan myöntää lainatakuita Meksikon hallitukselle Meksikon talouden romahtamisen estämiseksi. Tasavallan tasavallan kongressi ei kuitenkaan suostu myöntämään varoja, joten valtiovarainministeri Robert Rubin päätti hyödyntää ESR: ää. Muutos oli kiistanalainen, ja sitä tarkasti Yhdysvaltojen taloyhtiöiden komitea.
Vuonna 2008 valtiovarainministeriö vakuutti ESR: ltä varoja rahamarkkinarahastojen markkinoiden vakuuttamiseksi. Rahaston sijoitusrahastojen markkinat kärsivät, koska sijoituspankki Bear-Stearns romahti. Rahamarkkinarahastoihin osallistuvien oli maksettava maksu osallistumisesta sijoitusohjelmaan, mikä auttoi lisäämään sijoittajien luottamusta ja vakauttamaan rahamarkkinarahastojen markkinoita.
