Mikä on escrow-kuitti?
Escrow-kuitti on pankkitili, joka takaa, että optio-oikeuksien kirjoittajalla on käytettävissään oleva vakuus toimittamiseen, jos se ilmenee.
Avainsanat
- Escrow-kuitti on pankkitili, joka takaa sen, että optio-oikeuksien kirjoittajalla on käytettävissään oleva vakuus toimitettaviksi, mikäli tarvetta ilmenee. Escrow-kuittia käytetään useimmiten silloin, kun asiakkaan optiotili on hallussa pankissa rekisteröidyn välittäjän sijasta. Jälleenmyyjäkuitti on kirjoitettava tavalla, joka on hyväksyttävä pörssille ja Optio Clearing Corporationille (OCC) tai muulle vastaavalle sääntelyelimelle.
Escrow-kuittien ymmärtäminen
Periaatteessa escrow-kuitti on pankki tai selvitysyritys, joka takaa, että optio-oikeuksien kirjoittajalla on talletuksessa oleva vakuus ja että se on helposti saatavana toimitettavaksi, jos vaihtoehdon haltija päättää käyttää sitä. Tämä varmistaa, että optio-oikeuden haltija saa toimitetut optiot oikeaan aikaan ja ilman mitään liikkeeseenlaskua.
Tätä takuuta käytetään useimmiten, kun asiakkaan optiotiliä pidetään pankissa rekisteröidyn välittäjän sijaan. Escrow-kuitti on kirjoitettava tavalla, joka on hyväksyttävä pörssiin ja Optio Clearing Corporationiin (OCC) tai muuhun vastaavaan sääntelyelimeen. Escrow-tilien ja kuittien käyttö antaa kirjallisen todisteen ja varmuuden siitä, että arvopaperit ovat käytettävissä kaupan toteuttamiseksi.
Jotkut institutionaaliset asiakkaat, kuten eläkkeet tai vakuutusyhtiöt, pitävät omaisuuttaan säilytyspankissa rekisteröidyn välittäjän sijaan. Optioiden vaihdon marginaalisäännöt voivat antaa välittäjälle mahdollisuuden hyväksyä lyhytaikaisiin optio-osuuksiin liittyvä esc-kuitti (tai escrow-sopimus) lähetetyn käteisvarojen tai arvopapereiden sijasta.
Escrow-kuitti ei välttämättä ole koskaan tarpeen, koska se vain takaa toimitusmahdollisuuden. Jos lyhyitä optiopaikkoja ei koskaan määritetä, esimerkiksi jos niiden voimassaoloaika päättyy (OTM), silloin sulkutilille ei vedota.
Esimerkkejä escrow-kuitteista
Esimerkiksi lyhytaikaiseen osakeoptio-optioon liittyvässä esc-kuitissa todetaan, että optiomyyjän pankki lupaa toimittaa kohde-etuuden välittäjäkauppiaalle, mikäli asiakkaan tilille (pitkä optio-asema) on osoitettu. Lyhyen oman pääoman ehtoisen vaihtoehdon osalta pankki lupaa toimittaa rahaa vastaavan lyhyen osakekannan määrällä.
OCC antaa pankeille myös kirjoittaa escrow-kuitteja lyhyistä indeksioptiopositioista. Lyhytaikaisen indeksiopetuksen osalta pankki lupaa hallussaan käteisvaroja tai pankkisaamisia tai ainakin yhden marginaalisen oman pääoman vakuuden tai näiden yhdistelmän. Pankin hallussa olevien varojen kokonaisarvon on oltava yhtä suuri kuin kokonaisindeksin arvo kaupantekopäivänä. Lyhytaikaiseen indeksilainaoptioon liittyvä esc-kuitti on taattava rahalla tai pankkisaamisvaroilla, jotka vastaavat pankin kokonaismäärää. Sulkutilien on myös annettava pankille valtuudet selvittää sopimuksen nojalla hallussaan olleet varat tarvittaessa toimeksiannon toteuttamiseksi.
