Mikä on EBITDA / EV Multiple?
EBITDA / EV-kerroin on taloudellinen arvon suhde, joka mittaa yrityksen sijoitetun pääoman tuoton (ROI). EBITDA / EV-suhdetta voidaan pitää parempana kuin muut tuoton mitat, koska se normalisoidaan yritysten välisten erojen mukaan. Käyttökatteen käyttö normalisoi pääomarakenteen, verotuksen ja käyttöomaisuuden kirjanpidon erot. Yrityksen arvo (EV) normalisoituu myös eroihin yrityksen pääomarakenteessa.
EBITDA / EV-moninkertaisen ymmärtäminen
EBITDA / EV on vertailukelpoinen analyysimenetelmä, jolla pyritään arvottamaan samanlaisia yrityksiä samoilla taloudellisilla mittareilla. Vaikka EBITDA / EV -suhteen laskeminen on monimutkaisempaa kuin muut tuottokertoimet, se on joskus suositeltavaa, koska se tarjoaa normalisoidun suhteen eri yritysten toiminnan vertailemiseen.
Jos käytettäisiin tavanomaisempaa suhdetta (kuten nettotulot omaan pääomaan), vertailut olisivat vääristyneitä kunkin yrityksen laskentaperiaatteissa.
EBITDA / EV: tä käyttävä analyytikko olettaa, että tietty suhde on sovellettavissa ja sitä voidaan soveltaa useisiin yrityksiin, jotka toimivat samalla toimialalla. Toisin sanoen, teoria on, että kun yritykset ovat vertailukelpoisia, tätä kerrannaislähestymistapaa voidaan käyttää määrittämään yhden yrityksen arvo toisen yrityksen arvon perusteella. Siten EBITDA / EV: tä käytetään yleisesti teollisuuden yritysten vertailuun.
Avainsanat
- EBITDA / EV-kerrannaisvaikutus on taloudellisen arvon suhde, jota käytetään laskettaessa yrityksen ROI.EBITDA / EV-suhde on monimutkaisempi kuin muut tuottokertoimet, mutta sitä käytetään usein, koska se tarjoaa normalisoidun suhteen eri yritysten toiminnan mittaamiseen. Yrityksen arvo (EV) -suhde harmonisoituu yhtiön pääomarakenteessa.
Tämä on muutos liikevoiton ja muun toiminnan tulojen suhteeseen verrattuna yrityksen oman pääoman markkina-arvoon lisättynä velalla. Koska EBITDA: ta pidetään usein käteisvarojen korvaajana, metriikkaa käytetään mittaamaan yrityksen sijoitetun pääoman tuottoa.
Käyttökate ja EV
"EBITDA" on lyhenne, joka tarkoittaa tulosta ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja. Toimenpide ei kuitenkaan perustu Yhdysvaltojen yleisesti hyväksyttyihin kirjanpitoperiaatteisiin (GAAP).
Arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) huhtikuussa 2016 totesi, että muut kuin GAAP: n mukaiset toimenpiteet, kuten käyttökate (EBITDA), olisivat viraston keskipiste sen varmistamiseksi, että yritykset eivät esitä tuloksia harhaanjohtavalla tavalla. Jos käyttökate näkyy, SEC kehottaa yritystä sovittamaan muuttujat nettotuloihin. Tämän pitäisi auttaa sijoittajia tarjoamalla tietoa luvun laskemisesta.
Yrityksen arvo (EV) on yrityksen taloudellisen arvon mittari. Sitä käytetään usein määrittämään yrityksen arvo, jos se hankitaan. Sitä pidetään parempana arvostusmittarina kuin markkina-arvo, koska jälkimmäinen vaikuttaa vain yrityksen omaan pääomaan ottamatta huomioon velkaa.
EV lasketaan markkina-arvoa lisäämällä velka, etuoikeutettu osake ja vähemmistöosuus vähennettynä käteisellä. Yrityksen ostavan yksikön olisi maksettava oman pääoman arvo ja otettava velka, mutta raha vähentäisi maksettua hintaa.
Esimerkki käyttökatteesta / EVIT
Käyttökate / EV käyttää liiketoiminnan rahavirtoja yrityksen arvon arvioimiseen. Kun käyttökatetta verrataan yritystuloihin, sijoittaja voi kertoa, onko yrityksellä kassavirtaongelmia. Yrityksellä, jolla on terve kassavirta, on suuri arvo.
Esimerkiksi Wal-Mart Inc.:n käyttökate ennen 31.1.2018 päättynyttä tilikautta oli 32, 17 miljardia dollaria. Yrityksen arvo oli 290, 17 miljardia dollaria tänä aikana. Tämä johtaa käyttökatteeseen, jonka käyttöaste on 0, 1109 tai 11, 09%.
Vastavuoroista moninkertaista EV / EBITDA: ta käytetään yrityksen arvon mittaamiseen.
