Mikä on ansioiden kerroin?
Tuloskertoin kehystää yrityksen nykyisen osakekurssin suhteessa yhtiön osakekohtaiseen tulokseen (EPS). Se esittää osakekannan markkina-arvon yhtiön tuloksen funktiona ja lasketaan muodossa (osakekohtainen hinta / osakekohtainen tulos). Se tunnetaan myös hinta-voittosuhteena (P / E). Sitä voidaan käyttää yksinkertaistettuna arvostustyökaluna vertaamalla samankaltaisten yritysten osakkeiden suhteellista kalliutta ja arvioimaan nykyisiä osakekursseja niiden historiallisiin hintoihin suhteessa tulokseen.
Tuloskertoimen ymmärtäminen
Tuloskertoin voi olla hyödyllinen väline määritettäessä, kuinka kalliita osakkeen nykyinen hinta on suhteessa yhtiön osakekohtaiseen tulokseen. Tämä on tärkeä suhde, koska osakekurssin oletetaan olevan riippuvainen liikkeeseenlaskijan yrityksen ennakoidusta tulevaisuuden arvosta ja tulevista kassavirroista, jotka johtuvat osakekannan omistamisesta. Jos osakekurssi on historiallisesti kallis verrattuna yrityksen tuloihin, se voi mahdollisesti viitata siihen, että osakkeen ostaminen ei ole oikea aika, koska osake on kallis. Lisäksi vertailemalla samanlaisten yritysten tuloskertoimia voi auttaa arvioimaan, kuinka kalliita yritysten osakehinnat ovat suhteessa toisiinsa.
Esimerkki ansioiden kertoimesta
Esimerkiksi, jos yrityksen ABC: n osakekurssi on tällä hetkellä 50 dollaria osakkeelta ja osakekohtainen tulos (EPS) 5 dollaria, tuloskertoimen tulisi olla (50 dollaria / 5 dollaria vuodessa) = 10 vuotta. Tämä tarkoittaa, että 50 dollarin osakekurssin palauttaminen nykyiseen osakekohtaiseen osakekurssiin vie 10 vuotta. Kertoja voidaan ilmaista myös sanallisesti sanomalla, että "yritys ABC käy kauppaa kymmenkertaisesti tulokseen", koska nykyinen 50 dollarin hinta on 10-kertainen 5 dollarin osakekohtaiseen hintaan verrattuna. Jos 10 vuotta sitten yrityksen ABC markkinahinta oli 50 dollaria ja EPS 7 dollaria, kertoja olisi ollut 7, 14 vuotta.
Nykyinen hinta olisi kalliimpi verrattuna nykyiseen tulokseen kuin hinta 10 vuotta sitten, koska hinta 10 vuotta sitten käyi kauppaa vain 7, 14-kertaisesti ansaitsemisen sijaan 10-kertaisen tuloksen sijasta. Yrityksen ABC: n tulokertoimen vertaaminen muihin vastaaviin yrityksiin voi myös tarjota yksinkertaistetun mittarin arvioida, kuinka kalliita osake on suhteessa sen tuloksiin. Jos yrityksen XYZ osakekohtainen tulos on myös 5 dollaria, mutta sen nykyinen osakekurssi on 65 dollaria, sen tuloskertoimella on 13 vuotta, ja sen voidaan sanoa olevan suhteellisen kalliimpaa kuin yrityksen ABC, jolla on vain 10 vuoden kertoimen osake, osake..
