Mikä on kaksinkertainen este?
Kaksinkertainen estevaihtoehto on johdannainen, jota sovelletaan valuutoihin tai pörssikauppaan. Se tunnetaan myös nimellä eksoottinen optio. Se toimii binaarina tai digitaalisena vaihtoehtona siinä mielessä, että se maksaa vain tietyissä olosuhteissa tai se on arvoton loppumishetkellä.
Optio käyttää sekä ylempää että alempaa käynnistyshintaa, jotka on asetettu kohde-etuuteen. Jos kohde-etuuden hinta koskettaa tai sulkeutuu jommankumman liipaisutason yli, jota kutsutaan esteiksi, vaihtoehto joko tulee kelvolliseksi tai kelpaamattomaksi tietystä tyypistä riippuen (joko sisäänajo tai poistuminen). Sitä vastoin yksittäisillä estevaihtoehdoilla on vain ylempi tai alempi este, joten vastakkaiseen suuntaan siirtyminen ei laukaise sisääntuloa tai kolhiutumistapahtumaa. Esteasetukset voivat olla osto- tai puhelut.
Avainsanat
- Tämä on eräänlainen eksoottinen optio, jolla käydään kauppaa valuutoilla tai pörssissä. Täytäntöönpano perustuu siihen, ylitetäänkö tietty hinta (joskaan ei välttämättä pidä) voimassaolon päättyessä.Kaksi estevaihtoehtoa ovat tyypillisiä: sisääntulo tai tyrmäys. Ne määrittävät, onko hintaesteen hyödyllinen ylittäminen vai ei.
Kuinka kaksinkertainen estevaihtoehto toimii?
Eksoottisena vaihtoehtona kaksoisestevaihtoehto on yhdistelmä kahta yksittäistä estevaihtoehtoa, joissa yksi este on yläpuolella ja yksi este alle kohde-etuuden nykyisen hinnan. Omistajan veto on, että kohde-etuus liikkuu merkittävästi, kun kyseessä on sisääntulosuhde, tai siirtyy erittäin pienellä määrällä, jos kyseessä on poistumiseste, yli sopimus. Sijoittajat käyttävät näitä vaihtoehtoja, kun heillä on mielipide volatiliteetista, mutta ei kohde-etuuden seuraavan hintamuutoksen suunnasta. Rajoitusoptio on eräänlainen optio, jossa voitto ja option olemassaolo riippuvat siitä, saavuttaako kohde-etuus ennalta määrätyn hinnan vai ei.
Knock-in-estevaihtoehto tulee voimaan, kun pohja ylittää jommankumman esteen. Sitten se toimii kuten mikä tahansa muu vaihtoehto, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvoitetta ostaa kohde-etuutta tietyllä hinnalla tiettyyn päivämäärään tai tiettyyn päivämäärään mennessä.
Poistoesteen vaihtoehto tulee kelvottomaksi tai lakkaa olemasta, kun pohja ylittää jommankumman esteen.
Knock-in -optiolla ei sitä vastoin ole arvoa ennen kuin kohde-etuus saavuttaa tietyn hinnan. Kriittinen ajatus on, että jos kohde-etuutena oleva este saavuttaa esteen milloin tahansa optio-ajanjakson aikana, sisääntulo-optio otetaan aktiiviseen olemassaoloon ja pysyy tällä tavalla voimassaolon päättymiseen saakka. Sillä ei ole merkitystä, siirtyykö taustalla takaisin ennakkotunnille.
Muun tyyppiset estovaihtoehdot
Estevaihtoehdot ovat yhden ja kaksinkertaisen esteen muunnelmia, kuten edellä on esitetty. Yksittäisiä estevaihtoehtoja on neljää erilaista: alas-ja sisään, alas ja ulos, ylös ja sisään ja ylös ja ulos, jotka kattavat kaikki mahdollisuudet yhdestä esteestä ja kolkutusominaisuudesta.
On kuitenkin useita muitakin, mukaan lukien binääriset vaihtoehdot, jotka maksavat asetetun summan, jos este saavutetaan, tai nolla, jos sitä ei saavuteta.
Esteasetusten käyttäminen
Suuret instituutiot tai markkinatalouden päättäjät luovat nämä vaihtoehdot suoraan sopimuksella ensisijaisesta syystä, että niiden arvostaminen on monimutkainen yritys. Esimerkiksi salkunhoitaja voi käyttää niitä halvempana menetelmänä suojautuaksesi pitkän position tappioilta. Suojaus olisi halvempaa kuin vaniljaoptioiden ostaminen. Se olisi kuitenkin epätäydellinen, koska ostaja olisi suojaamaton, jos arvopaperihinta laskeisi alle estehinnan.
Hinnoittelu riippuu kaikista normaalien vaihtoehtojen mittareista, joissa sisäänajo- tai poistumisominaisuudet lisäävät ylimääräisen ulottuvuuden. Eurooppalaisen tyylin vanheneminen, jossa harjoittelu voi tapahtua vain viimeisen käyttöpäivän jälkeen, on tarpeeksi monimutkainen. Vielä monimutkaisempi on amerikkalainen tyyli, jossa haltija voi käyttää optiota milloin tahansa ennen voimassaolon päättymistä tai ennen sitä.
