Työministeriö (DOL) julkaisi uudet ohjeet 7. toukokuuta 2018 sen jälkeen, kun viides virasto muutoksenhakutuomioistuin vapautti ehdotetun uskonnollisen sääntönsä maaliskuussa. Kenttätuen tiedotus 2018-01 (FAB 2018-01) on tarkoitettu käsittelemään epävarmuutta rahoitusneuvojien luottovelvollisuuksista. Asiakirja sisältää yksityiskohtaiset säännön "väliaikaiset täytäntöönpanopolitiikat".
Tiedotteen mukaan 9. kesäkuuta ja 1. tammikuuta 2018 välisenä aikana työministeriö ei nosta kanteita neuvonantajilta, jotka noudattavat "puolueettomia menettelytapasääntöjä", sitä osaa vaihtosääntöstä, joka on ollut voimassa kesäkuusta 2017 lähtien. Nämä standardit vaativat neuvonantajilta., välittäjät ja vakuutusasiamiehet toimivat sijoittajien edun mukaisesti, perivät vain kohtuullisen korvauksen eikä anna harhaanjohtavia lausuntoja. Ennen tulevaa päätöstä finanssialan ammattilaiset voivat edelleen luottaa näihin standardeihin.
Vapautunut uskonnollinen sääntö piti finanssialan ammattilaisia korkeamman tason kuin "puolueettomat käytännesäännöt" suosittaessaan sijoitustuotteita, mukaan lukien 401 (k) ja IRA-tilit. Haltija, sellaisena kuin DOL on määritellyt, toimii aina asiakkaidensa edun mukaisesti; He eivät voi salata mahdollisia eturistiriitoja, ja kaikki eläkesuositusten palkkiot ja palkkiot on julkistettava kirjallisesti ja dollarimuodossa. Sääntö yritti myös laajentaa säännön soveltamista kaikkiin, jotka antavat eläkeneuvontaa, vaikka se olisi kertaluonteista.
DOL: n uskonnollinen sääntö otettiin alun perin käyttöön Obaman hallinnon aikana. Helmikuussa 2017, pian toimikautensa aloittamisen jälkeen, presidentti Trump kehotti tarkistamaan sääntöä, mikä johtaa sen täytäntöönpanon viivästymiseen väliaikaisesti. Trumpin jälkeen sääntöä yritettiin viivästyttää, mukaan lukien DOL: n muistio, ja maailman kaksi suurinta varainhoitoyritystä, Vanguard ja BlackRock, vaativat maaliskuussa 2017 huomattavampaa viivytystä.
Sääntö avattiin julkiseen kommentointiin kahdesti, maaliskuussa 2017 ja jälleen kesäkuussa 2017. Neuvottelujen jatkuessa sääntöä kannattavat ja neuvonantajan käytöksen tasoa nostavat puolustajat arvelivat, että nämä viivästykset olivat poliittisesti motivoituneita.
Kun fiduciaarinen sääntö otettiin ensimmäisen kerran käyttöön, sen odotettiin tulevan voimaan vaiheittain 10. huhtikuuta 2017 - 1. tammikuuta 2018 välisenä aikana. Vaikka säännön osia tuli voimaan tänä aikana (puolueettomat käytännesäännöt ovat olleet voimassa kesäkuusta lähtien). 2017), kun Yhdysvaltojen viidennen piirin hovioikeus hylkäsi säännön maaliskuussa 2018, säännön eteneminen keskeytettiin.
Monet odottivat DOL: n valittavan tuomioistuimen päätökseen. He eivät kuitenkaan onnistuneet tekemään niin ennen 30. maaliskuuta asetettua määräaikaa.
Tuomioistuin väitti, että DOL oli ylittänyt valtuutensa. Heidän mielestään viidennen piirin enemmistö kirjoitti: ”Ajat ovat muuttuneet, rahoitusmarkkinat ovat monimutkaisempia ja IRA-tilit ovat saaneet valtavan merkityksen. Ne ovat perusteita kongressille muuttaa lakia tai muille sopiville liittovaltion tai valtion sääntelijät toimivat viranomaistensa sisällä. Havaittu 'tarve' ei anna DOL: lle lupaa tehdä lakisääteisiä muutoksia tosiasiallisesti tai toimia sen nimenomaisesti määritellyn vallan ulkopuolella."
DOL: n edunvalvojasääntö ja vastaava asetus, mukaan lukien arvopaperimarkkinakomitean (SEC) oma versio huhtikuussa käyttöön otetusta varajäsenen säännöstä, ovat osa jatkuvaa pyrkimystä uudistaa sijoitusneuvontaa ja suojata sijoittajien eläkesäästöjä eturistiriidoilta. Komissiopohjainen korvaus, joka on sallittua nykyisten standardien nojalla, voi johtaa siihen, että neuvonantajat suosittelevat kalliimpia tuotteita asiakkailleen, jotta he saavat korkeamman palkkion, vaikka olisi halvempaa, yhtä sopivaa vaihtoehtoa.
Vaikka uskonnollisen säännön tulevaisuus on epävarma, vaikka se kokonaan poistettaisiin, on silti mahdollista, että DOL jatkaa pyrkimyksiään lisätä eläketurvasijoitustilien sääntelyä. Toistaiseksi neuvontayrityksillä on kuitenkin enemmän liikkumavaraa kirjoittaa omat vaatimustenmukaisuusohjeensa, mukaan lukien miten ne määrittävät korvausrakenteensa.
