Mikä on jakeluvarasto?
Jakeluvarastolla tarkoitetaan suuria arvopaperiyksiköitä, jotka myydään huolellisesti markkinoille vähitellen pienemmissä osissa, jotta markkinat upottaisiin arvopapereiden myyntitilauksiin ja alentaisivat sen hintaa. Kauppiaat viittaavat myös tällä tavalla myytävien arvopapereiden dynaamisuuteen yksinkertaisesti "jakeluun".
Sanaan itsessään sanalla, että jakelulla on monia muita merkityksiä rahoitusmarkkinoilla. Hänen määritelty käyttö viittaa erityisesti osakkeiden myyntiin useista syistä.
Avainsanat
- Jakelukannalla tarkoitetaan suurten instituutioiden myymää osaketta. Jakelu on tärkeä dynamiikka, jonka institutionaalisten sijoittajien on pystyttävä välttämään osakehintojen laskua. Institutionaaliset sijoittajat käyttävät kaupankäynnin algoritmeja tai pimeitä poolia suurten osakkeiden myyntiin.
Kuinka jakeluvarasto toimii
Saadaksesi kuvan siitä, kuinka tällainen osakeosuuksien jakautuminen toimii, on hyödyllistä verrata sitä, mitä yksittäinen elinkeinonharjoittaja tekee myyessään osakkeita, mitä suuren institutionaalisen sijoittajan on tehtävä myydäkseen osakekantaansa. Esimerkiksi yksittäinen elinkeinonharjoittaja, jolla on vähemmän kuin 1 000 osaketta Fortune 500 -yhtiön osakkeissa, päättää sulkea tämän tehtävän. Näin toimiminen ei ole kyseiselle elinkeinonharjoittajalle ongelma. He voivat myydä osakkeita nopeasti ja tehokkaasti milloin tahansa, koska niin monilla halukkaiden ostajien markkinoilla odotetaan tilauksia odottaa osakkeiden ostamista. Kun teet yksinkertaisen tilauksen online-välittäjän kautta, kauppa on valmis sekunneissa, eikä hänelle anneta toista ajatusta.
Sijoitusrahaston salkunhoitajalla on erilainen haaste, jos he päättävät sulkea 1, 2 miljoonan osakkeen position samasta osakekannasta kuin yksittäisen kauppiaan hallussa. Salkunhoitaja tietää, että tämän aseman poistaminen asettamalla yksi tilaus markkinoille absorboi nopeasti kaikki nykyiset ostotilaukset markkinahintaan, ja että markkinoiden päättäjät alkavat mukauttaa markkinahintoja löytääkseen lisää ostajia. Tämä tarkoittaa, että hinta laskee, kun lisää ostotilauksia etsitään kaupankäyntialgoritmien avulla. Tämä voi johtaa katastrofaaliseen hintojen pudotukseen, mikä hukkaa merkittävän osan voitoista, joita rahasto toivoi saavansa. Rahastonhoitaja tietää, että näin ei voi tapahtua.
Sitä, mitä rahastonhoitaja tietää, on tehtävä, että suuri osakesijoitus on tarjottava pienemmissä osissa koko päivän ajan, ehkä jopa useiden päivien ajan, ennen kuin kanta on täysin suljettu. Tämän jakelun suorittamiseksi on olemassa monia erilaisia tapoja, mukaan lukien algoritminen myynti ja kaupankäynti tummissa altaissa. Ostopuolen kauppiaat joko myyvät näitä kauppoja välittäjien kautta tai niillä on oma yritys, joka siirtää tilauksia sähköisesti pörssiin. Tarkoitus on, että jakeluvarasto puretaan alentamatta hintoja tai pudottamalla muita markkinoille suuren myyjän läsnäollessa. Sellaisena rahastonhoitaja tai heidän ostopuolensa kauppiaat voivat usein etsiä hetkiä, kun hinnat nousevat aloittaakseen osakejakelukampanjan.
Jakeluvarasto ja jakelupäivät
Jakelupäivät ovat jakeluvarastoon liittyvä termi siinä mielessä, että osakkeita myydään voimakkaasti institutionaalisesti. Jakelupäivä teknisesti sanottuna tapahtuu, kun suuret markkinaindeksit laskevat vähintään 0, 2% volyymista, joka on korkeampi kuin edellinen kaupankäyntipäivä. Näiden päivien merkkijonoa kutsutaan yhdessä jakelupäiviksi, ja se liittyy usein merkkeihin markkinoiden kärjestä. Jakeluvarasto voi olla osa tätä markkinoiden suuren volyymin myyntijaksoa, vaikka suuren aseman myyjä ei ehkä pysty purkamaan kokonaan haluttua määrää osakkeita.
Kertyvyyden / jakauman indikaattori
Yhdessä teknisessä analyysitutkimuksessa, kertymisen / jakelun indikaattorilla (tunnetaan myös nimellä A / D-linja), pyritään visuaalisesti kuvaamaan tällaisen suuren jakelutoiminnan ilmeiset vaikutukset markkinahintoihin. Seuraava esimerkki Applen osakkeiden kurssikehityksestä syyskuun 2018 lopulla osoittaa selvästi tämän dynamiikan.
Apple Stock -jakelu.
Tämän kaavion keskellä indikaattori näyttää erinomaisen esimerkin jakeluvaraston taustalla olevasta periaatteesta. Applen osakkeilla käydään niin laajaa kauppaa, että on epätodennäköistä, että tämä vaikutus tapahtui, koska yksi rahasto teki päätöksen strategisesti myydä. Indikaattorilla ei ole mitään keinoa tunnistaa yksittäisiä rahastoja, mutta tekniset analyytikot päättelevät tästä kaaviosta, että myynnin oli tapahduttava riittävästi, että instituutioiden osallistuminen oli todennäköinen ehdokas selitykseen.
Kaavion keskelle merkityissä mustissa ruuduissa käy selväksi, että vaikka hinta kääntyi sivusuunnassa, alueeseen sidotulla tavalla, kertyneiden / jakautuneiden indikaattoreiden avulla laskettujen myyntitilauksien määrä (esitetty oranssina viivalla hintakaavio) kuvaa trendiä lisää myyntiä. Tällainen toiminta laskee yleensä hintaa, mutta tässä tapauksessa institutionaalinen osallistuminen valitsi myyntiajan, kun ostajat olivat edelleen kiinnostuneita varastosta. Myynnin ajoitus osoittautui tehokkaaksi, koska Apple ei palannut korkeampiin hintoihin loppuvuoden aikana ja 2019 ensimmäisen kuuden kuukauden aikana.
