Mikä on harkinnanvarainen määräys?
Harkinnanvarainen käsky on ehdollinen toimeksianto, joka on asetettu jollakin leveydellä toteutusta varten. Laajemmin, harkinnanvarainen tilaus on tila, jossa välittäjä tai muu finanssimarkkinoiden ammattilainen voi tehdä ja suorittaa tilauksen ilman asiakkaan nimenomaista tunnustusta. Harkinnanvaraiset tilaukset auttavat parantamaan toimeksiantojen toteuttamismahdollisuuksia antaen samalla sijoittajalle mahdollisuuden asettaa tiettyjä ehdollisia rajoituksia.
Kuinka harkinnanvarainen tilaus toimii
Harkinnanvaraiset tilaukset voivat laajentaa ehdollisten toimeksiantojen tyyppityyppejä, jotta toimeksiantoille todennäköisyys on suurempi.
Vakiotyypit ehdolliset tilaukset voivat sisältää ylimääräisen harkinnanvaraisen komponentin. Harkinnanvarainen osa lisätään yleisesti tilauksien rajoittamiseksi ja tappioiden lopettamiseksi. Harkinnanvarainen osa on perustilaussäännös, jonka avulla sijoittaja voi sisällyttää harkinnanvaraisen määrän tilaukseensa. Siksi, jos välittäjälle annetaan rajoitettu toimeksianto harkinnan mukaan, välittäjä voi halutessaan muuttaa rajahintaa vastauksena markkinoiden aktiivisuuteen ja likviditeettiin tilauksen vastaanottamisen yhteydessä.
Harkinnanvaraiset tilaukset voidaan tehdä sähköisen kaupankäyntijärjestelmän kautta tai välittäjän kanssa. Kummassakin tapauksessa sijoittaja määrittelee välittäjän kanssa väliaikaisen tilauksen, jolla on harkinnanvarainen määrä. Valinnainen määrä noteerataan tyypillisesti sentteinä, ja se antaa tilaukselle jonkin verran ylimääräistä liikkumavaraa suorittamiseksi vakioehtojen ulkopuolella. Näitä tilauksia pidetään välittäjäkauppiaiden erityistilauksina, jotka seuraavat niitä toimittamista varten. Välittäjäkauppiaat pyrkivät lähettämään tilaukset asiakkaan parhaan hinnan perusteella.
Harkinnanvaraisiin tilauksiin sovelletaan välittäjäkorvauksia. Jos niitä tarjotaan, ne voidaan yleensä lisätä kaikenlaisiin tilauksiin. Joissakin tapauksissa sijoittaja voi lisätä harkinnanvaraisen summan yhden päivän toimeksiantoon. Harkinnanvaraisia määriä voidaan myös lisätä hyvään määrään asti, kunnes peruutetut tilaukset ovat avoinna toistaiseksi, ellei sijoittaja peruuta niitä.
Avainsanat
- Harkinnanvaraisia tilauksia ovat ne, joissa välittäjällä on jonkin verran liikkumavaraa toimeksiannon toteuttamisessa asiakkaan puolesta ilman heidän nimenomaista tunnustustaan jokaisesta vivahteesta.Valitseminen liittyy yleensä ehdollisiin tilauksiin, kuten rajahinnan asettamiseen vastauksena muuttuviin markkinaolosuhteisiin.Valinnaiset tilaukset ovat on myös tärkeä osa harkinnanvaraista sijoitusten hallintaa, jolloin välittäjä tai neuvonantaja käy kauppaa asiakkaan puolesta saamatta heidän panostaan jokaisessa toiminnassa.
Harkinnanvaraiset tilausesimerkit
Monet sijoittajat haluavat lisätä harkinnanvaraisen summan tavanomaisiin osto- ja myyntitapahtumiin. Rajoitetut toimeksiannot ovat kaikkein peruselimellisempi ehdollisen toimeksiannon tyyppi, jonka avulla sijoittaja voi valita tietyn hinnan, jota varten hän haluaa ostaa tai myydä arvopaperin. Ostorajojen tilaushinnat ovat alle markkinahinnan ja myyntitilaukset ovat yli markkinahinnan.
Harkinnanvaraisessa ostolimiittimerkinnässä sijoittaja ilmoittaisi toteuttamishetkellä alle markkinahinnan. Tämä sijoittaja ilmoittaisi myös harkinnanvaraisen summan joko kauppajärjestelmänsä kautta tai suoraan välittäjän kanssa. Jos sijoittaja on antanut 20 dollarin ostorajoituksen osakekannalle, jonka hinta on 22 dollaria 10 sentin harkinnanvaraisella summalla, se tarkoittaa, että he yrittävät ostaa arvopapereita 20 dollarilla, mutta sallivat ostotilauksen hinnan 20 - 20, 10 dollaria. Jos hinta laskee 20, 10 dollariin, tämä tilaus toimitetaan ja toteutetaan sijoittajalle.
Harkinnanvaraisessa myyntimääräyksessä sijoittaja määrittelee toteutettavaksi edellä mainitun markkinahinnan. Tämä sijoittaja ilmoittaisi myös tilauksensa perusteella harkinnanvaraisen summan. Jos sijoittaja antaa myyntitilauksen 24 dollarilla osakekaupalla, jonka hinta on 22 dollaria, 10 sentin harkinnanvaraisella määrällä, toimeksianto voidaan antaa ja toteuttaa myyntihinnalla, joka on vähintään 23, 90 dollaria.
Harkinnanvarainen sijoitusten hallinta
Harkinnanvarainen sijoitusten hallinta on sijoitusten hallinnan muoto, jossa osto- ja myyntipäätökset tekee asiakkaan tilin salkunhoitaja tai sijoitusneuvoja. Termi "harkinnanvarainen" viittaa siihen, että sijoituspäätökset tehdään salkunhoitajan harkinnan mukaan. Tämä tarkoittaa, että asiakkaalla on oltava suuri luottamus sijoitusjohtajan kykyihin. Harkinnanvaraista sijoitusten hallintaa voivat tarjota vain sellaiset henkilöt, joilla on laaja kokemus sijoitusalalla ja edistyneitä koulutustietoja. Harkinnanvaraista sijoitusten hallintaa tarjotaan yleensä vain korkean nettoarvon omaisille asiakkaille, joilla on merkittävä määrä sijoitettavia varoja.
Asiakkaat ylläpitävät harkinnanvaraista tiliä - sijoitustiliä, jonka avulla valtuutettu välittäjä voi ostaa ja myydä arvopapereita ilman asiakkaan suostumusta kullekin kaupalle. Asiakkaan on allekirjoitettava harkinnanvarainen ilmoitus välittäjän kanssa asiakkaan suostumuksen dokumentointina. Harkinnanvaraiseen tiliin viitataan joskus hallinnoiduksi tiliksi; monet välitystoimistot vaativat asiakkaan vähimmäisvaatimuksia (kuten 250 000 dollaria) voidakseen käyttää tätä palvelua, ja yleensä ne maksavat 1–2 prosenttia vuodessa hallinnoitavien varojen (AUM) palkkiot.
