Mikä on syvällä rahassa?
Raha-aseman syvyyksessä merkintähinta on merkintähinta, joka on merkittävästi alhaisempi (osto-optio) tai korkeampi (myyntioptio) kohde-etuuden markkinahinta. Tällaisen vaihtoehdon arvo on melkein kaikki sisäinen arvo ja minimipreemio.
Rahan vaihtoehdoissa
Ymmärtäminen syvällä rahassa
Internal Revenue Service (IRS) määrittelee syvällisesti rahaoptioissa minkä tahansa vaihtoehdon, jonka maturiteetti on alle 90 päivää ja jolla on merkintähinta, joka on yhden askeleen vähemmän kuin korkein käytettävissä oleva osakekurssi, tai vaihtoehdolla, jonka maturiteetti on yli 90 päivän hinta on alle kaksi lakkoa kuin korkein käytettävissä oleva osakekurssi.
Vaihtoehdon sanotaan olevan "syvällä rahalla", jos se on rahassa yli 10 dollaria. Optioissa sekä puhelu- että myyntioptio voivat olla rahassa. Siksi, jos osto-optio on "syvällä rahalla", se tarkoittaa, että merkintähinta on vähintään 10 dollaria alempi kuin kohde-etuus tai 10 dollaria korkeampi myyntioptiolla. Alemman hinnan osakkeille 5 dollaria tai vähemmän voi olla taso, joka tarvitaan syvälle rahalle. Tällaisilla syvällä rahaoptioilla on erittäin korkea deltataso, mikä tarkoittaa, että optiot liikkuvat melkein lukitusvaiheessa kohde-etuuden kanssa.
Tämän tyyppisen vaihtoehdon tärkein ominaisuus on sen huomattava sisäinen arvo. Osto-option arvon laskemiseksi on vähennettävä merkintähinta kohde-etuuden markkinahinnasta. Myyntioptio lisättäisiin merkintähinta kohde-etuuden hintaan.
Kun myyntioptio siirtyy syvemmälle rahaan, sen delta lähestyy 100%. Tässä deltassa jokainen kohde-etuuden hinnan muutos johtaa samanarvoiseen samanaikaiseen optiohinnan muutokseen samaan suuntaan.
Tästä syystä syvällä rahalla -optiot ovat erinomainen strategia pitkäaikaisille sijoittajille, etenkin verrattuna rahat ja rahat (OTM) -vaihtoehtoihin. Siksi sijoittaminen optioon on samanlainen kuin sijoitus kohde-etuuteen, paitsi että optio-oikeuden haltijalla on etuna alhaisemmat pääomakustannukset, rajoitettu riski, vipuvaikutus ja suurempi voittopotentiaali.
Avainsanat
- Syvän rahan optioissa on löydettävät hinnat, jotka ovat huomattavasti optiohinnan ylä- tai alapuolella. Ne ovat erinomaisia sijoituksia pitkäaikaisille sijoittajille, koska niillä on lähes 100-prosenttinen delta, mikä tarkoittaa, että niiden hinta muuttuu jokaisen pisteen muutoksen yhteydessä kohde-etuuden hinnassa.. Rahoitusoptioiden syvyys on, että on mahdollista, että osake liikkuu vastakkaiseen suuntaan ja vähentää voittoja tai kasvattaa tappioita.
Joitakin huomioita
Koska optioiden ostaminen maksaa vähemmän kuin kohde-etuuden, syvällä rahaoptiot antavat sijoittajalle mahdollisuuden hyötyä saman tai melkein saman verran osakeannista kuin varsinaisen osakekannan haltijat (tai lyhyemyyjät). Vaikka syvän rahan vaihto-optiolla on pienemmät pääomakustannukset ja riski; he eivät ole ilman riskiä.
Koska optioilla on rajoitettu elinkaari, toisin kuin osakkeissa, sijoittaja tarvitsee edelleen kohde-etuuden liikkua haluttuun suuntaan (korkeampi puheluille ja alempi ostoille) tietyn ajan kuluessa voiton tuottamiseksi.
Aina on mahdollista, että osake liikkuu haluttuun suuntaan vastapäätä, mikä tekee vaihtoehdoista vähemmän rahaa tai jopa rahatonta. Tällöin luontainen arvo laskee tai kokonaan katoaa jättäen vain palkkion, joka on ajan rappeutumisen armoilla.
Esimerkki rahan syvyydestä
Oletetaan, että sijoittaja ostaa toukokuun osto-optio-osakkeen ABC: lle merkintähinnalla 175 dollaria 1. tammikuuta 2019. ABC: n päätöskurssi oli 210 dollaria 1. tammikuuta 2019 ja toukokuun toukokuu-optio-oikeuksien merkintähinnat olivat samana päivänä 150 dollaria, 175 dollaria, 210 dollaria, 225 dollaria ja 235 dollaria. Koska optio-aika on yli 90 päivää, osto-optio, jonka merkintähinta on 150 dollaria (kaksi merkintähintaa alle 210 dollaria), on syvällä rahaoptiolla.
